免費早餐 - 徐家健 名利險中求的諾貝爾獎得主 2014年05月14日
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GS(14)@2014-05-19 10:45:11http://www.am730.com.hk/column-206741
先來個政治不正確。俗語話：「有煙冇火，不如掉咗。」煙仔與火機的關係，經濟學叫「互補品」。不要聽錯，我不是說煙仔是補品，煙火互補的意思是有煙冇火，煙仔的價值是零。找兩個煙民做實驗，一個有煙冇火，一個有火冇煙。即使平時怕冒險煙民都會想，與其掉咗，倒不如擲個公字來煙火險中求，唔好彩估錯的大不了冇煙冇火，好彩估中的卻可以煙火雙收。
發財要立品，有名才有利。再來個政治不正確，當名與利是互補品，完全消滅相對貧窮是不可能的事。視社會地位如浮雲的人，不顧爭名只為逐利投資時未必敢大賭一手。然而，假如名與利是互補，名愈響逐利之心便愈雄。就如煙火險中求道理一樣，有錢冇面和有面冇錢的人都不甘安於現狀，寧願名利險中求，一人有一個名利雙收的夢。但夢醒後，南柯一夢的變貧，夢境成真的致富，社會貧富差距便由此而來。完全滅貧之所以不可能，是因不論政府怎樣把財富再分配，名利險中求的人最終都會再把再分配而來的財富再再分配。為着發同一個名利雙收的夢，一定程度的貧富差距是滅之不去的。
向大家介紹過的奇書《21世紀資本論》，強調歷史上資本回報率大多在經濟增長速度之上，資本家靠黃子華教落的「利疊利」累積財富，貧富懸殊只會不斷惡化。但「利疊利」是哪一個「利」呢？買騰訊(700)發達的人當然十分和味，但買零風險的iBond來利疊利可以有幾和味？不同的資本投資就有不同風險，高回報率的投資，往往是因為投資亦有其高風險。騰訊今天如何成功，都改寫不了科網股爆破的歷史。樓價今日怎樣比天高，我們亦不應忘記一幕幕因負資產而燒炭的悲劇。買iBond利疊利的資本家不會是加劇貧富懸殊的元兇，投資回報率平均超過50%的「風險資本」(venture capital)卻可以是一將功成萬骨枯。但細心想，人人淡薄名利個個買iBond，我們今天何來有得日日玩WeChat？
名利險中求的人，除不怕冒險的企業家，還有敢於創新的經濟學者，而後者往往要不怕挑戰一些政治不正確的觀念。因為名利險中求而提出滅貧不可能的學者，是我一位剛過身的老師。22年前他憑着多年來以經濟角度分析歧視、犯罪、離婚、上癮等爭議性問題，贏了個諾貝爾獎。
作者為克林信大學經濟系副教授/香港科技大學經濟系客座副教授、
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