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三星爭產王國或瓦解

1 : GS(14)@2012-07-16 23:55:55

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120716/16516719


今年2月，三星集團主席李健熙被兄長李孟熙入稟，追討824萬股三星人壽股份及20股三星電子股份，涉7000億韓圜；同月底，李健熙的姐姐李淑熙亦入稟要求李健熙歸還共1900億韓圜的三星電子及三星人壽股份。李健熙二哥李昌熙，其次子的太太崔善熙及兒子，亦於3月入稟求向李健熙追討包括三星電子、三星人壽等公司股份。
股權複雜　架構隨時崩潰
三星集團的股權架構極其複雜（見圖），李健熙透過持有三星人壽20.76%股權，成為三星電子最大股東；其獨子、三星電子主席李在鎔亦透過持有25.1%的三星愛寶樂園，是三星電子第二大股東。
若李孟熙及李淑熙獲勝，此「食物鏈」將出現斷裂，李健熙在三星人壽的股權會跌至低於三星愛寶樂園。據南韓法例，三星愛寶樂園便會成為一家金融控股公司，而金融控股公司不能持有非金融公司的股權，因此該公司需出售持有的其他三星子公司股權，當中包括李健熙一手發揚光大的三星電子的股權，令整個架構瓦解。事實上，家族企業大多會選擇集團子公司交叉互控股權的做法，因此舉有助家族鞏固對整個集團的控制，即使只持有少數股權，亦可控制集團各子公司。
現代證券分析師 Jun Yon-ki表示，李健熙可能希望以現金解決訴訟，因為若李健熙失去三星人壽的股權，或會引起集團內股權架構重組。有分析指，李健熙兒子李在鎔的接班進程亦可能受影響。其他家族成員亦可能會加入爭產訴訟。
佔南韓 GDP20%　舉足輕重
李健熙接棒之後，三星成為南韓以至全世界的著名品牌之一，每年銷售額達2340億美元，業務包括電子、化工、造船、金融保險、房地產、甚至棒球隊，而旗下的智能手機更打破蘋果 iPhone獨霸市場的局面。
由於三星集團佔南韓國內經濟生產總值（ GDP）20%，公司在國內舉足輕重，加上「三星爭產案」內情峯迴路轉，事件成為民眾茶餘飯後的熱話。
爭產風暴禍根於1987年已種下，當年三星創辦人李秉喆逝世，但並無留下遺囑，07年有消息揭露李健熙以他人名義持有李秉喆遺下的股權，李健熙繳交罰款稅項後，將所有股權收回自己名下，成為三星人壽最大股東。由於三星集團旗下子公司交叉互控，有關股權變動揭露李健熙實為三星集團的「最高領導人」。

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2 : GS(14)@2012-07-16 23:57:47

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120716/16516720



在第二季業績未公佈前，暫且先以該公司首季業績作分析。據三星電子業績報告顯示，該公司業務按收入分佈計算主要包括四大類，包括有手機業務、半導體業務、消費電子產品業務及顯示器生產業務。在今年首季，除半導體業務外，三星電子其餘所有業務收入均勝預期，當中歸功於多種產品包括智能手機、 OLED及高級電視機等業務進步而推升毛利率。
收入佔整體業務46%

若仔細分析其中數字，手機業務當然是收入主要來源，以首季計收入佔全部業務46%；而消費電子產品業務雖然內容廣泛，不過其電視及其他家電等產品亦早以聞名於世，但表現看似平平的半導體業務前景又如何呢？
早前有分析指，三星電子其實早已在半導體業務上蠢蠢欲動，甚至已正面挑戰英特爾（ Intel）的龍頭地位。野村證券有研究指，至2014年時全球流動設備處理器需求，每年增長約四成，個人電腦處理器需求增長為個位數。
三星電子早前已表明會在國內斥巨資設立新的晶片廠，攻智能手機及平板電腦發展，藉此領導全球半導體產業。現時蘋果的 iPhone及 iPad與及其自家品牌 Galaxy均有使用三星電子生產的流動設備處理器；將來甚至會為微軟推出的 Windows8系統平板電腦作相應發展，務求一網打盡所有流動設備。
不過，三星電子似乎對現狀仍未滿足，其舵手李健熙去年表明大力開拓五項新產品，包括太陽能電池、混能車電池、 LED、生物製藥及醫療器械。
分析指這種營運手法可能為三星電子帶來隱憂，以醫療器械為例，當年富士菲林及 Olympus亦以此為強項，但最終反忽略了其本業。

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3 : GS(14)@2012-07-16 23:58:08

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120716/16516721


產量多　成本降

三星致勝之道，在於把握手機操作系統 Android的冒起，投放資源大量生產多種型號支援 Android操作的智能手機。另蘋果跟三星的手機專利訴訟沒完沒了，更反映兩間公司鬥爭的激烈程度。本月初，三星終在英國專利訴訟獲勝，英國高等法院裁定三星 Galaxy Tab沒侵犯蘋果 iPad。判詞指， Galaxy Tab不及 iPad那麼「酷」（ not as cool as the iPad），消費者不會因而混淆，認為不存在設計抄襲。判詞猶如向三星暗摑一掌，其品牌形象無形受打擊。
手機業最大特色就是產品生命周期短，若製造商不能追貼周期起伏，結局將會一沉不起。有分析認為，手機業興衰循環不斷，如八十年代由摩托羅拉主導市場，千禧年已被愛立信取代，之後到諾基亞稱霸，時至今日由三星和蘋果瓜分天下。曾叱吒手機界的諾基亞股價創16年低位，上月更已發出盈警，影響力急速下降。

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4 : wilsonchui(9055)@2012-07-17 00:02:42

留個名先,雖然我有hold Samsung Electronics 韓股但呢隻野我做得好少功課

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5 : GS(14)@2012-07-17 00:07:03

他幫你做晒

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6 : Sunny^_^(11601)@2012-07-17 09:05:04

嘩...D股權真係唔知邊個打邊個@.@

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7 : wilsonchui(9055)@2012-07-17 12:20:02

我唔怕佢比垃圾蘋果告.蘋果以經江郎才盡靠告人食老本為生,三星反而越做越有,抄你抄得比你更好

反而呢d股權爭坳真係最麻煩,不確定性幾大

不過作為南韓一手扶植,揚威四海的"國企",三星王國同政治家的利益關係千絲萬縷,我想南韓政府作為既得利益者都唔會想三星比人搞局

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8 : GS(14)@2012-07-17 21:55:36

7樓提及

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我唔怕佢比垃圾蘋果告.蘋果以經江郎才盡靠告人食老本為生,三星反而越做越有,抄你抄得比你更好
反而呢d股權爭坳真係最麻煩,不確定性幾大
不過作為南韓一手扶植,揚威四海的"國企",三星王國同政治家的利益關係千絲萬縷,我想南韓政府作為既得利益者都唔會想三星比人搞局

其實呢種就是日本那種財閥控制是持股變種之嘛....我想最後都是付錢了事

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