📖 ZKIZ Archives

[基金股]佐丹奴(0709)專區(關係: 0282、黎智英、周大福、鄭裕彤、新世界、石庫門)

1 : GS(14)@2011-03-24 21:46:46

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=11318&page=0#footer新聞專區
2 : GS(14)@2011-03-24 21:47:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110324213_C.pdf
截至2010年12月31日止年度之業績公布
3 : GS(14)@2011-03-24 21:50:50

1. 銷售推動增長，實際盈利30仙，現金也是30仙。

2.於2011年3月24日舉行之董事會會議上，董事建議派發末期及特別末期股息分別為每股7.0港仙及11.5港仙。此項擬派股息在結算當日並無確認為負債。
4 : cqb(1533)@2011-03-24 22:01:07

營運效率改善咗,現價合理,息率唔錯應該有d上升空間.
5 : New comer(7338)@2011-04-29 19:43:33

據聯交所股權資料顯示，佐丹奴(00709)在4月27日即周三，遭基金安本場
內減持475.2萬股，每股平均價5.46元，套2594.6萬元，持好倉由 12.17% 降至 11.85%。
。
6 : GS(14)@2011-05-11 22:24:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110511503_C.pdf
估都估唔到...

佐丹奴國際有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」) 注意到 2011 5 年 月 11 日於東方日報刊登的報導，內容有關周大福企業有限公司購入本公司重大 益權 ，隨後獲確認，鄭裕彤先生已購入本公司 218,358,000 股股份，佔本公司已發行股本總數 14.58%，每股帄均購入價為 4.81 港元。

董事會確認，並無任何有關擬定收購或變賣的商談或協議須根據上市規則第 13.23 條而須予以披露，董事會亦不知悉任何足以或可能影響股份價格的事宜須根據上市規則第 13.09 條所規定的一般責任予以披露

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20110511/00202_011.html
入主零售商 涉12.5億
市場消息指出，周大福已經從基金手上，購入約14.7%佐丹奴股權，每股作價約5.7元，涉及約2.2億股，合共斥資約12.5億元。消息又指，周大福有意進一步向其他基金股東洽購股份，以鞏固其控制權。
7 : cqb(1533)@2011-05-11 23:43:57

6樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110511/LTN20110511503_C.pdf 估都估唔到... 佐丹奴國際有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」) 注意到 2011 5 年 月 11 日於東方日報刊登的報導，內容有關周大福企業有限公司購入本公司重大 益權 ，隨後獲確認，鄭裕彤先生已購入本公司 218,358,000 股股份，佔本公司已發行股本總數 14.58%，每股帄均購入價為 4.81 港元。 董事會確認，並無任何有關擬定收購或變賣的商談或協議須根據上市規則第 13.23 條而須予以披露，董事會亦不知悉任何足以或可能影響股份價格的事宜須根據上市規則第 13.09 條所規定的一般責任予以披露 http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20110511/00202_011.html 入主零售商 涉12.5億市場消息指出，周大福已經從基金手上，購入約14.7%佐丹奴股權，每股作價約5.7元，涉及約2.2億股，合共斥資約12.5億元。消息又指，周大福有意進一步向其他基金股東洽購股份，以鞏固其控制權。

吹d咁o既風出黎搏乜?仲要吹完都炒唔起...咁無聊o既
8 : yiubili(1221)@2011-05-12 09:31:45

一個寫5.7 ，一個(港交所)寫4.81

個feel差好遠ｗｏｒ

不過香港有咩唔係四大財團（包李郭鄭）架．．．
9 : idsdown(1658)@2011-05-12 11:08:30

oh, 變左做世界系
10 : 培少(3241)@2011-05-12 11:20:33

smiley唔知點用錢, 周圍收購下. 佢隻周大福都就上市. 又4,5百億集資
11 : i3640(1387)@2011-05-12 14:20:22

同叔買咗單奴呢單野,買咗十四多D,吾算小.系同叔自己拍板去馬?!定系佢D馬仔獻計叫佢出手呀?!大家點睇呀?!
12 : GS(14)@2011-05-12 21:26:55

11樓提及
同叔買咗單奴呢單野,買咗十四多D,吾算小.系同叔自己拍板去馬?!定系佢D馬仔獻計叫佢出手呀?!大家點睇呀?!


有人話是銀主貨
13 : GS(14)@2011-05-12 21:27:14

10樓提及
smiley唔知點用錢, 周圍收購下. 佢隻周大福都就上市. 又4,5百億集資


錢唔是主要問題，是驚無人接班，內亂
14 : cknn(6622)@2011-05-13 00:23:09

12樓提及
11樓提及
同叔買咗單奴呢單野,買咗十四多D,吾算小.系同叔自己拍板去馬?!定系佢D馬仔獻計叫佢出手呀?!大家點睇呀?!


有人話是銀主貨

有冇故仔睇吓﹖smiley
15 : 培少(3241)@2011-05-13 00:26:33

13樓提及
10樓提及
smiley唔知點用錢, 周圍收購下. 佢隻周大福都就上市. 又4,5百億集資


錢唔是主要問題，是驚無人接班，內亂


無人接呢下真係頭痛.
16 : i3640(1387)@2011-05-13 17:00:57

15樓提及
13樓提及
10樓提及
smiley唔知點用錢, 周圍收購下. 佢隻周大福都就上市. 又4,5百億集資


錢唔是主要問題，是驚無人接班，內亂


無人接呢下真係頭痛.


同叔精luck尾，接班人呢個問題，佢實有林過。傳比佢個仔仔唇哥，或者隔代傳比佢D孫仔都得架！
17 : yiubili(1221)@2011-05-13 17:26:36

傳比孫仔要快d 喎, 唔係好似電視咁有熊熊32
18 : GS(14)@2011-05-14 11:16:32

16樓提及
15樓提及
13樓提及
10樓提及
smiley唔知點用錢, 周圍收購下. 佢隻周大福都就上市. 又4,5百億集資


錢唔是主要問題，是驚無人接班，內亂


無人接呢下真係頭痛.


同叔精luck尾，接班人呢個問題，佢實有林過。傳比佢個仔仔唇哥，或者隔代傳比佢D孫仔都得架！


佢個仔就唉啦
19 : GS(14)@2011-05-19 22:59:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110519220_C.pdf
2011年第一季度未經審核業務資料－摘要
– 銷售額於截至2011年3月31日止第一季度由去年同期之11.23億港元增加26.0%至14.15億港元。
– 撇除以外幣為單位之銷售額換算為港元之影響（6,500萬港元），銷售額較去年同期增加20.2%。
– 本季度毛利率由去年同期之56.5%增加1.7百分點至58.2%。
– 本季度毛利由去年同期之6.35億港元增加29.6%至8.23億港元。
– 於2011年3月31日 之 存 貨 對 銷 售 流 轉 比 率 為 24日，較 去 年 同 日 存 貨 水 平增加1日。
– 於 本 季 度，淨 現 金 及 銀 行 結 餘 增 加2.61億 港 元 至12.39億 港 元，反 映 業 務相關現金流量強勁。
本公司股東及準投資者於買賣本公司股份時，務請小心謹慎行事。
20 : 自動波人(1313)@2011-05-20 01:58:22

實質無乜增長
21 : cqb(1533)@2011-05-20 02:02:54

同叔繼續掃wow,唔通真係想成間買起佢...
22 : GS(14)@2011-05-21 10:40:32

21樓提及
同叔繼續掃wow,唔通真係想成間買起佢...

買到成為29%股權吧
23 : 培少(3241)@2011-05-21 21:06:57

21樓提及
同叔繼續掃wow,唔通真係想成間買起佢...


做到最大股東就可以控制到公司啦~除非私有化~
24 : GS(14)@2011-05-22 10:37:03

23樓提及
21樓提及
同叔繼續掃wow,唔通真係想成間買起佢...


做到最大股東就可以控制到公司啦~除非私有化~


他又無人，又無精力，應該唔會私有化
25 : 培少(3241)@2011-05-22 15:53:06

24樓提及
23樓提及
21樓提及
同叔繼續掃wow,唔通真係想成間買起佢...


做到最大股東就可以控制到公司啦~除非私有化~


他又無人，又無精力，應該唔會私有化


佢呢家應該係搵緊"接班人"就真.
26 : GS(14)@2011-05-22 17:46:06

25樓提及
24樓提及
23樓提及
21樓提及
同叔繼續掃wow,唔通真係想成間買起佢...


做到最大股東就可以控制到公司啦~除非私有化~


他又無人，又無精力，應該唔會私有化


佢呢家應該係搵緊"接班人"就真.


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/23422
找緊啦
27 : i3640(1387)@2011-06-03 15:26:23

「做嘢前唔可以講出嚟」
唇哥好英啊！
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15309669
28 : 傻杰仔仔(11437)@2011-06-03 18:51:23

咁即係做咩呢?.?有無機會全購.咁神秘
29 : cqb(1533)@2011-06-03 19:13:32

28樓提及
咁即係做咩呢?.?有無機會全購.咁神秘

好大機會彤叔會作價5蚊同向d股東要求全購.
周大碌都上市,你覺得彤叔會賣完一間走去買返另一間咁笨咩??
30 : idsdown(1658)@2011-06-03 20:24:18

佢地唔係撲緊水咩?
仲有錢買嘢?
31 : 一山不能藏二虎(11173)@2011-06-03 22:29:49

30樓提及
佢地唔係撲緊水咩?
仲有錢買嘢?


why 撲水??
32 : 傻杰仔仔(11437)@2011-06-03 23:29:22

但係E家都炒到上7$以上..D股東點會肯?
33 : cqb(1533)@2011-06-03 23:41:20

32樓提及
但係E家都炒到上7$以上..D股東點會肯?

唔通你又覺得彤叔會肯用20倍pe買起709咩?
34 : 傻杰仔仔(11437)@2011-06-04 00:59:05

咁..到底.佢想點呢?.? 真係奇怪
35 : GS(14)@2011-06-04 10:32:30

27樓提及
「做嘢前唔可以講出嚟」
唇哥好英啊！
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15309669


今次終於學識了野，唔好咁張揚
36 : GS(14)@2011-06-04 10:32:49

33樓提及
32樓提及
但係E家都炒到上7$以上..D股東點會肯?

唔通你又覺得彤叔會肯用20倍pe買起709咩?


我覺得是轉倉，順便散下貨咁
37 : MensaFund(9108)@2011-06-04 12:10:29

36樓提及
33樓提及
32樓提及
但係E家都炒到上7$以上..D股東點會肯?

唔通你又覺得彤叔會肯用20倍pe買起709咩?


我覺得是轉倉，順便散下貨咁



[url=]http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110603&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=15309669[/url]


"值得留意的是，海通證券繼續是最熱衷沽出佐丹奴的經紀行。海通前身為大福證券，以往是隸屬周大福旗下的證券商。 "

smiley
38 : GS(14)@2011-06-04 12:23:13

應該是咁啦
39 : 傻杰仔仔(11437)@2011-06-04 13:02:05

睇黎好快玩完.,.
40 : i3640(1387)@2011-06-04 19:34:22

35樓提及
27樓提及
「做嘢前唔可以講出嚟」唇哥好英啊！ http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15309669
今次終於學識了野，唔好咁張揚


唇哥試過炒起人地全家?做過敵意收購?
41 : 亞力士(1473)@2011-06-04 23:09:52

呢個故事教訓我 睇完新聞要動手 由上次熱烈討論計(20 may 11), 升左差唔多三成
42 : 傻杰仔仔(11437)@2011-06-05 10:06:13

http://www.hkexnews.hk/sdw/search/search_sdw_c.asp

好似無再增持啦~~
43 : GS(14)@2011-06-05 11:37:52

40樓提及
35樓提及
27樓提及
「做嘢前唔可以講出嚟」唇哥好英啊！ http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15309669
今次終於學識了野，唔好咁張揚


唇哥試過炒起人地全家?做過敵意收購?


早期想食永安，就是太張揚，又反應慢食唔到
44 : GS(14)@2011-06-05 11:38:06

41樓提及
呢個故事教訓我 睇完新聞要動手 由上次熱烈討論計(20 may 11), 升左差唔多三成


估都估唔到
45 : i3640(1387)@2011-06-05 14:21:30

43樓提及


唇哥試過炒起人地全家?做過敵意收購?


早期想食永安，就是太張揚，又反應慢食唔到

多謝湯財兄回答。遲D揾機會我都要睇番永安一役，唇哥曬果套棍法先。唇哥呢期醒咗，哈哈！
46 : 傻杰仔仔(11437)@2011-06-10 00:25:04

各位.今日無啦啦諗到. 709有機會配股集資.跟手就同新百貨合作.係佢旗下各商場開店.?.? 唔知咁可否解釋鄭生入股
47 : 傻杰仔仔(11437)@2011-06-10 00:26:50

新百貨先係
48 : pars(2406)@2011-06-10 09:09:55

我只可以講偉哥真係勁，封筆前已經話買佐丹奴，果時都係4個幾，我睇到已經5蚊所以無追，家下已經...
49 : 股場無真愛(1876)@2011-06-10 21:16:12

佐丹奴而家係大陸有冇分店??
俾唔俾佢開??
50 : cqb(1533)@2011-06-11 04:05:01

彤叔扮晒蟹,肯定未玩完,等佢跌返去6.5樓下肯定會再掃貨.
51 : GS(14)@2011-06-11 09:29:48

49樓提及
佐丹奴而家係大陸有冇分店??
俾唔俾佢開??


是有開分店的，睇下公告好唔好?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110519220_C.pdf
52 : GS(14)@2011-06-11 09:30:07

48樓提及
我只可以講偉哥真係勁，封筆前已經話買佐丹奴，果時都係4個幾，我睇到已經5蚊所以無追，家下已經...


我都覺得他好勁，有時我都妒忌
53 : GS(14)@2011-06-15 21:19:35

http://www.am730.com.hk/article.php?article=60509
元老A話，原本幫開手嗰間A公司，中小企性質，股權分散，沒有人揸住做多數股東，但連埋佢，個個做好專業股東之本份。元老A熟悉中港人脈，響各方面推動之下，都有番咁上下成績，大陸的分店愈來愈多，坦白說，唔需要自由行救亡，香港的生意一樣唔錯。

他說，原本股權結構好哋哋，點知突然間，殺出咗一個地產商，公布揸了好多股，就快成為大股東。元老A同班專業股東抓破頭，因為無人出售過俾街外人，嗰位地產商點樣收集股權呢？經過一輪追查，原來地產商利用好多網絡、親朋戚友同公司等等，密密地用不同名義收集，神不知鬼不覺咁樣，靜靜雞買夠股權，成為大股東。

我話，元老A，人哋地產商收集晒都無計啦，你就疊埋心水真退休啦。

我估元老是呢個
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=1796&hide=N
54 : 傻杰仔仔(11437)@2011-06-15 22:29:03

@@"睇黎真係有心想攪709
55 : greatsoup38(830)@2011-06-26 13:10:26

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/06/blog-post_5536.html
hi 小雲豹，彤叔持續增持，當然是利好。自己沽清709的主要原因是其估值已偏貴，如果不是有彤叔支撐，股價應該很難在現水平企穩。
56 : GS(14)@2011-06-29 22:06:00

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/06/blog-post_4420.html
hi 匿名者，709目前估值不低，彤叔以現價私有化709或向股東提出全面收購的機會很微，自己覺得現價才買709的值博率很低。

現在應該是考慮什麼價沽709食糊、而不是什麼價買入709的時候。
57 : GS(14)@2011-09-03 19:16:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830197_C.pdf
業績大增超過55%...至2.99億，全年賺66仙都好好，值7蚊

於2011年8月30日舉行之董事會會議上，董事宣布派發中期股息為每股15.0港仙。此項
擬派股息在結算當日並無確認為負債。

展望
2011年，管理層將繼續專注於以下三項主要目標：
1. 集中在中國大陸擴張
• 於中國大陸發展強勢的地區管理架構
• 專注於主要加盟店
2. 增大市場推廣投入，以促進銷售額、加強及提升品牌力量
• 以地方營銷活動為目標，增加遍及本集團之市場推廣及宣傳投入
• 透過策略性定價、更佳的產品組合及有效率的市場推廣，藉此建立品牌價值
3. 維持毛利率及經營溢利率
• 保持及提高定價規律
• 維持及改善供應鏈優勢
• 精簡業務流程
58 : GS(14)@2011-10-01 13:41:13

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15660443
一篇不錯的專訪



我認識劉國權一段不長的時間，印象中，他是一個很清楚自己在做甚麼的人，對事有主見，不隨波逐流。我記憶所及， 15年來佐丹奴被洽購的消息接連不斷，劉國權對彤叔持股，表現不夠緊張，我認為是這「熟手技工」的自然反應，因為他對這類行動有了自己一套的看法。我第一個問題是， 15年來有幾多間公司認真的表達意向收購佐丹奴？答案是 7間。傳媒曾報道過的，包括思捷（ 330）和擁有 Uniqlo的日本 Fast Retailing，其他的劉國權以「城中名人」來形容。
「其實我覺得有點怪，假如有人有興趣收購佐丹奴，應該在市場吸納足夠數量佐丹奴股票，不需要跟我多談。佐丹奴股東通通看錢做人，他們不會因為劉國權的一兩句話，願意賤價出售股份。」有意收購佐丹奴，事前要跟劉國權談，唯一合理動機是想事前得到劉國權為首的管理層支持。想深一層，假如有人計劃敵意收購，特別是行家，事前先組織完整管理班底，在市場買夠股票，根本不用跟劉國權談。「我認為假如真的想收購佐丹奴，應該做好準備，選擇天時地利人和時機，假設將來管理層沒有劉國權，預咗我走，然後出擊。」
59 : siuman1986(6109)@2011-10-19 11:28:56

繼續買繼續扮晒蟹

@5.78  from 20.09% to 21.06%

真係到29.99%？

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&
60 : GS(14)@2011-10-19 22:27:21

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15713410
由於周大福早已是佐丹奴單一最大股東，亦似乎無意提出全面收購，故有市場人士不明白為何周大福仍繼續增持。
61 : gundamlotte(13580)@2011-10-19 23:28:25

60樓提及
http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20111018&sec_id=15307&art_id=15713410
由於周大福早已是佐丹奴單一最大股東，亦似乎無意提出全面收購，故有市場人士不明白為何周大福仍繼續增持。

乜呢篇新聞咁廢既，就係個個都唔知彤叔想做乜先有人買709，駛佢講

我知我就全副身家去買709啦，佢(蘋果)都「低低地」既........
62 : gundamlotte(13580)@2011-10-19 23:30:58

59樓提及
繼續買繼續扮晒蟹

好鐘意你呢句形容，我都深信彤叔係晒蟹中，佢一定有用其他手段去拉底個成本價
63 : siuman1986(6109)@2011-10-19 23:31:35

唔知邊到聽返黎，有人話有歐洲公司想買佐丹奴，彤老收到風所以入定貨先。

不過我最關心嘅係，彤老入左去之後公司會唔會變質.....
64 : idsdown(1658)@2011-10-19 23:39:16

63樓提及
唔知邊到聽返黎，有人話有歐洲公司想買佐丹奴，彤老收到風所以入定貨先。

不過我最關心嘅係，彤老入左去之後公司會唔會變質.....


好問題.
65 : superkkw(6672)@2011-10-19 23:49:57

變左佐丹奴能源/礦業 @@
66 : gundamlotte(13580)@2011-10-19 23:54:20

63樓提及
唔知邊到聽返黎，有人話有歐洲公司想買佐丹奴，彤老收到風所以入定貨先。

不過我最關心嘅係，彤老入左去之後公司會唔會變質.....

收購的機會應該好細，人地歐洲佬自身都唔多掂，點會黎搞呢間(709)細兜野丫......

佢(彤叔)都8x歲啦，仲搞得d乜丫，我睇佢都係掛個名做大佬，之後有其他動作，你估佢真係實業派咩。
67 : superkkw(6672)@2011-10-20 09:59:38

我估佢睇中709 響大陸的網絡
68 : siuman1986(6109)@2011-10-20 10:02:52

66樓提及
63樓提及
唔知邊到聽返黎，有人話有歐洲公司想買佐丹奴，彤老收到風所以入定貨先。

不過我最關心嘅係，彤老入左去之後公司會唔會變質.....

收購的機會應該好細，人地歐洲佬自身都唔多掂，點會黎搞呢間(709)細兜野丫......

佢(彤叔)都8x歲啦，仲搞得d乜丫，我睇佢都係掛個名做大佬，之後有其他動作，你估佢真係實業派咩。


就係唔係實業派先驚....
69 : GS(14)@2011-10-20 20:40:52

68樓提及
66樓提及
63樓提及
唔知邊到聽返黎，有人話有歐洲公司想買佐丹奴，彤老收到風所以入定貨先。

不過我最關心嘅係，彤老入左去之後公司會唔會變質.....

收購的機會應該好細，人地歐洲佬自身都唔多掂，點會黎搞呢間(709)細兜野丫......

佢(彤叔)都8x歲啦，仲搞得d乜丫，我睇佢都係掛個名做大佬，之後有其他動作，你估佢真係實業派咩。


就係唔係實業派先驚....


間野無論在甚麼實業也好，在他手上甚麼也沒有
70 : siuman1986(6109)@2011-10-20 21:05:20

十大惡人....
還我佐丹奴 =(
71 : greatsoup38(830)@2011-10-20 21:17:18

70樓提及
十大惡人....
還我佐丹奴 =(


我無見過佢入主過一間上市公司是好的
72 : GS(14)@2011-11-17 20:14:49

傻杰仔仔 pm  
佐丹奴北京分店於 94年曾被勒令關門
E件事可能係原因.佢地2個咁FD ,咁佐丹奴就可以係大陸開好多分店
73 : GS(14)@2011-11-17 21:51:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111117230_C.pdf
2011年第三季度未經審核業務資料－摘要
－ 截至2011年9月30日止季度銷售額較去年同期增加18.6%至13.34億港元。截至9月
30日止九個月累計，銷售額增加22.1%至39.83億港元。撇除外幣換算為港元之
影響，本季度銷售額增加13.0%，而截至9月30日止九個月累計，銷售額較去年同期
增加16.2%。
－ 本季度毛利較去年同期增加20.2%至7.67億港元。截至9月30日止九個月累計，毛利
增加25.2%至23.48億港元。
－ 本季度毛利率較去年同期增加0.8個百分點至57.5%，而截至9月30日止九個月
累計，毛利率增加1.5個百分點至59.0%。
－ 於2011年9月30日，存貨對銷售流轉比率為34日，較去年同日存貨水平減少1日。
－ 於本季度，現金及銀行結存淨額減少2,200萬港元至11.1億港元。此乃由於期內派付
中期股息2.28億港元抵銷從經營業務及獲發還租賃按金所得之現金流入後所致。
－ 於本季度，本集團門市數目淨新增54間，當中33間位於中國大陸，令本集團截至
2011年9月30日之全球門市網絡達至2,496間。
本公司股東及準投資者於買賣本公司股份時，務請小心謹慎行事。
74 : 摘星(6904)@2011-11-18 14:49:41

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111118/News/eb_ebc1.htm

內銷疲弱 佐丹奴增長放緩
2011年11月18日

【明報專訊】佐丹奴(0709)第3季度銷售額按年增加18.6%至13.34億元，較第1季度26%的按年增幅以及第2季度21.7%的增長已明顯放緩。主要原因在於中國大陸出現銷售逆轉，反而香港市場表現強勁，部分抵消中國大陸增長放緩影響。

內地調控 影響消費者信心

一般港人均認為內地消費長盛不衰，出口行業和本地市場較易受外圍經濟影響。佐丹奴卻給出了相反的例證。今年第3季度，集團中國大陸銷售額僅增長8.9%，同店銷售增長僅1.3%。集團公告中稱，「政府推出樓市降溫措施後，經濟逐步放緩，對消費者信心帶來負面影響」。反之，港台地區的銷售額增速高達26%，佔集團整體銷售額比重按年增加2個百分點至31%，大陸地區比重則下降3個點至33%。

然而，集團主攻方向乃內地市場，大陸增長放緩令人擔憂。第3季度，集團門市數目淨新增54間，當中33間位於中國大陸。首3季，集團在大陸新增107間門市，截至9月底，大陸門店達到1295間，佔總門店數目52%。前9個月，香港及澳門門店反而減少2間，截至9月底，共73間，僅佔總門店數目3%。

佐丹奴主席兼行政總裁劉國權指出，「2011年上半年銷售額較去年同期增加24.0%，乃因冬季產品銷售強勁所致。於2011年首季寒冷天氣較往常持續更久，集團農曆新年表現非常成功，中國市場於第1季度增長強勁，按年增幅逾20%以上。今年第3季儘管銷售增長放緩，其增幅仍符合整體預期。」他更預期集團門市擴充規模將保持於2010年的規模。
75 : greatsoup38(830)@2011-12-24 22:34:58

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15912142
那些年的漢登與佐丹奴

今年特別旺時裝股，但凡賣衫賣鞋賣手袋賣珠寶，均有運行，最新個案是馮國經家族宣佈，以六成溢價全面收購擁有「 Hang Ten」品牌的服飾零售股漢登（ 448）。適逢之前佐丹奴（ 709）又被彤叔入主成為最大單一股東，這對過去一度鬥生鬥死的難兄難弟，可說都各自搵到大靠山。
要說佐丹奴與 Hang Ten的過節，真係一疋布咁長，佐丹奴乃於 1983年進入台灣市場，引進連鎖服飾店概念，發展有聲有色，是重要利潤貢獻來源。後來多家連鎖品牌加入戰團，包括在美國西岸以衝浪褲打響名堂的 Hang Ten，當年陳永棋家族的 YGM（ 375）將 Hang Ten一手帶入台灣市場，採取定價比佐丹奴低兩成的策略，成功搶走不少客源。

撬走對手主將及團隊

當時的 Hang Ten舵手為陳永棋弟弟陳永燊，陳永燊為了打贏這場仗，重金撬走佐丹奴的主將及團隊，而且找來孫燕姿等紅星充當代言人，一度令佐丹奴陣腳大亂，盈利大倒退，以致要重組台灣業務。
雙方當時的劍拔弩張，可以體現於 1996年一場官司。當時佐丹奴的台灣分公司狀告台北地院，指漢登模仿其主力宣傳的「全棉防皺褲」產品，要求索償一元台幣，法院最後駁回有關案件。
不過，過份競爭的結果，可能是兩敗俱傷， YGM於 1999年時，有意將 Hang Ten賣盤，敵手佐丹奴一度洽購，但最後 YGM寧願將 Hang Ten售予台灣孔金康家族，之後再借殼雅佳上市，成為今日的漢登。

雙方各有自己戰場

這些年來，漢登與佐丹奴的發展已大不同，漢登上半年賺 1.14億元，而佐丹奴則賺 3.71億元，高逾兩倍；市值的分別，即使計入漢登昨日狂飆 56%，也是 26億元與 83億元之比。
雙方的業務重點也各有專注，漢登現時擁有 796家門市，以台灣（ 283家）及韓國（ 331家）為主力，而佐丹奴則有 1914家門市，以內地（ 1262家）為主力，台灣及南韓則分別有 186家及 215家，數目均遜於漢登。今時今日，可說雙方都已有自己的戰場。
76 : englishbb(19636)@2011-12-26 12:23:57

佐記 今年冬季的款式令人失望，同舊年一樣找"梗膠"band 賣羽祴 褸 ，款式同去年大同小異，點叫人買呀!
77 : idsdown(1658)@2011-12-26 12:26:26

76樓提及
佐記 今年冬季的款式令人失望，同舊年一樣找"梗膠"band 賣羽祴 褸 ，款式同去年大同小異，點叫人買呀!


尃家話今年會係最凍的冬天, 唔賣羽祴褸, 點頂喎
至於款式嘛, 其實無睇過
78 : GS(14)@2011-12-26 15:51:45

我都無去點睇...覺得間間差唔多
79 : siuman1986(6109)@2011-12-26 21:25:57

我時不時都會行下，其實覺得件件羽絨都係咁上下樣~
不過人著住的，十居其九都係north face
其他嗰啲，真係唔係好識牌子。
不過如果我買的話，我會去uniqlo，真係堅輕同好睇，但暖唔暖就唔知，因為無試過。
80 : GS(14)@2012-03-24 18:14:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321192_C.pdf
709
下半年增長放緩，賺40仙，33仙現金。
於2012年3月21日舉行之董事會會議上，董事建議派發末期股息為每股23.0港仙。此項
擬派息在結算當日並無確認為負債。擬派股息之金額乃基於建議派息日之已發行股份
數目計算。
於2012年，管理層將會繼續致力以下三大目標︰
1. 中國大陸業務擴張
－ 我們於四個新指揮中心新任命之總經理已提升自營店之營運效率，於2012年年
初實現銷售增長。
－ 我們再度專注加盟合作商，以發揮其於貨品展示陳列、店內營銷及存貨管理方
面之營運優勢。
－ 賦予地方經理更大權力後，我們於中國營銷業務發生轉變，其品牌地位逐步提
升鞏固。我們透過聘用本地知名人士及商業合作商舉辦矚目及有效之商展活動。
－ 我們將會持續與中國網上購物商場發展電子合作關係，並透過更多具目標明確
之產品精選及網絡營銷持續開拓我們之電子商務。於2012年為止，本業務分部
前景令人鼓舞。
－ 我們正採取措施嚴格控制成本，以應對外部環境之激烈競爭，以及有降溫跡象
之經濟。
2. 增加營銷投資，以提升品牌實力
－ 我們將會增加投資於宣傳及營銷計劃，透過聘用本地知名人士代言，與業務夥
伴舉辦各類展會活動，舉行賞心悅目的店內活動，進行店內裝修及安排更多隨
處可見之路邊廣告（廣告牌、門市外觀等），以提升我們之品牌地位。
－ 我們透過香港及東莞設計中心進行產品開發，將會重視全新形象之創新產品，
以迎合地方品味。此將持續提升我們銷售質量，亦將會提高我們之品牌地位。
3. 維持毛利率及經營溢利率
－ 我們將會持續發揮與長期供應商關係，以確保於原料商品價格下降時調低商品
價格。我們預期2012年毛利率將至少維持與2011年同等水平。
－ 我們將會持續謹慎管理其經營開支，並於適當時迅速控制成本。
－ 我們將會持續專注現金流並優化存貨水平，以避免下調價格，維持現金結餘。我
們於2012年年初於減少年終存貨方面取得進展。
81 : go2china(25647)@2012-04-11 20:53:51

大摩指佐丹奴<00709.HK>去年業績較預期稍好，但本年上半年仍具挑戰，將造成股不明朗因素，但由於其網絡分散及分部管理良，加上估值吸引，維持「增持」評級，目標價7.6元
82 : go2china(25647)@2012-04-12 21:29:21

德銀表示，佐丹奴<00709.HK>績符預期，派息比率由75%提高至79%。管理層預計內地市場復甦，加上新管理團隊上任，上調2012-13年盈測6-9%。股息收益率達6.8%，目標價由6.95元下調至6.5元，維持「持有」評級
83 : go2china(25647)@2012-05-02 17:33:50

今日升得晤錯﹐可以準備獲利

7.120 +5.17%
84 : greatsoup38(830)@2012-05-02 21:34:35

又爆呢，點解呢，雖則今季我覺得佢得
85 : siuman1986(6109)@2012-05-02 23:07:02

84樓提及
又爆呢，點解呢，雖則今季我覺得佢得


如果有鼎佩啲盤，咁即係彤叔重買緊
佢或者會買到29.99，所以可能重有得升呢
86 : greatsoup38(830)@2012-05-02 23:08:23

85樓提及
84樓提及
又爆呢，點解呢，雖則今季我覺得佢得


如果有鼎佩啲盤，咁即係彤叔重買緊
佢或者會買到29.99，所以可能重有得升呢


睇下CCASS咪得，之前明報咪咁睇
87 : siuman1986(6109)@2012-05-02 23:12:15

86樓提及
85樓提及
84樓提及
又爆呢，點解呢，雖則今季我覺得佢得


如果有鼎佩啲盤，咁即係彤叔重買緊
佢或者會買到29.99，所以可能重有得升呢


睇下CCASS咪得，之前明報咪咁睇


又啱~
味皇最近篇文都玩埋CCASS@@
呢個system真係幾好用，德政~
88 : gundamlotte(13580)@2012-05-05 20:25:20

與建議收購事項有關之諒解備忘錄

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120504999_C.pdf
89 : sharexshare(5289)@2012-05-06 13:16:48

88樓提及
與建議收購事項有關之諒解備忘錄

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120504999_C.pdf


good or bad news?
90 : greatsoup38(830)@2012-05-06 13:47:49

sometimes good sometimes bad
91 : passby(15493)@2012-05-07 03:51:34

86樓提及
85樓提及
84樓提及
又爆呢，點解呢，雖則今季我覺得佢得


如果有鼎佩啲盤，咁即係彤叔重買緊
佢或者會買到29.99，所以可能重有得升呢


睇下CCASS咪得，之前明報咪咁睇


點樣用ga？
92 : GS(14)@2012-05-07 21:15:51

91樓提及
86樓提及
85樓提及
84樓提及
又爆呢，點解呢，雖則今季我覺得佢得


如果有鼎佩啲盤，咁即係彤叔重買緊
佢或者會買到29.99，所以可能重有得升呢


睇下CCASS咪得，之前明報咪咁睇


點樣用ga？

http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=1054&part=5
http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=1054&part=490
93 : passby(15493)@2012-05-08 06:51:09

92樓提及
91樓提及
86樓提及
85樓提及
84樓提及
又爆呢，點解呢，雖則今季我覺得佢得


如果有鼎佩啲盤，咁即係彤叔重買緊
佢或者會買到29.99，所以可能重有得升呢


睇下CCASS咪得，之前明報咪咁睇


點樣用ga？

http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=1054&part=5
http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=1054&part=490


好強，先行謝過喇
94 : GS(14)@2012-05-23 23:50:36

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120523/News/eb_ebb1.htm





劉國權
「新世界和周大福都有豐富的大陸經營經驗，有他們進入董事會交流，對佐丹奴而言是好事。」劉國權表示，鄭家此番部署是「真正想幫助佐丹奴在中國的發展」，新世界、周大福及佐丹奴三方在未來還有不少合作的空間。「我們都在大陸做生意，可以交換意見、互相諮詢，甚至一起拿舖。」他還另外舉例，新世界百貨(0825)未來若發展新項目，佐丹奴可較早獲得消息，「他們可能會問問我們有沒有興趣，但這一定不是強迫式的協議。」

不代表鄭家插手佐丹奴運作

被問及鄭家是否曾透露此番推薦非執行董事的目的或策略，劉國權則表示，此舉合情合理，「(鄭家)擺這麼多錢進來(佐丹奴)，自然想進一步了解企業的運作情。」他強調，彤叔一直公開肯定佐丹奴的表現，稱其為管理優秀、表現穩定、派息高的理想長期投資對象，此次鄭志剛及陳世昌加入佐丹奴董事會，「能感覺到其對公司長期持有的誠意。」他同時認為，二人進入董事會並不意味鄭家將對公司的運作做出過多的介入，佐丹奴董事會或股權架構也不會因此將出現進一步改變，「即使公司未來有重組發生，也與此次任命沒有因果關係。管理層會廣泛聽取所有股東的意見，他們(鄭志剛和陳世昌)也只是8個董事之中的兩個人。」

另一方面，佐丹奴預期在本周五公布首季業績，劉國權稱現時不方便透露過多詳情，但公司內地生意「和報紙對經濟和銷售的整體評價差不多。」
95 : GS(14)@2012-05-24 00:40:40

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120523/16360334
佐丹奴主席劉國權昨日一反去年用「佛偈」寸嘴回應的姿態，公開表示歡迎彤叔兩名代表入局：「 Adrian（鄭志剛）同陳生喺中國經驗好豐富，未來新世界（017）、周大福、同佐丹奴可以互相交換資料和合作，對大家都係好事。 So far無人通知要炒咗我，佢哋亦無提過要搵人入來營運。」
佐丹奴昨股價微漲0.6%，至6.33元。經過一年來連番增持，彤叔現透過私人公司持有佐丹奴24.01%股權，是佐丹奴單一最大股東。彤叔去年曾公開說過「我收購佐丹奴嚟做乜」，只是看中公司派息高、管理好。今次彤叔決定派員進入董事局，令市場再度估計彤叔長線會否全購佐丹奴。
「呢啲問題我唔揣測喇！總之鄭生（彤叔）曾經講過，對佐丹奴係長線投資。我見過 Adrian，感覺到佢哋好真誠、真心想幫佐丹奴發展。至於將來會點，到時先算。」劉國權回應。
劉國權強調，未來佐丹奴會加強和新世界系合作，例如同周大福在內地傾租舖、優先選擇在新百貨（825）內開店、引薦大家的管理層互相認識等，相信雙方磨合一至兩年後，合作會見成效。
料彤叔擬「收歸己有」

至於鄭志剛如何評價佐丹奴現時表現，以及對他們訂下甚麼目標，對此劉國權沒有正面回應。
有外資分析表示，如彤叔純粹投資，其實沒必要鄭志剛入公司「睇數」，相信彤叔已決定把佐丹奴「收歸己有」。「不過佢哋家都係搵兩個人做非執董，估唔到想搞乜；以新世界往績來睇，佢哋並唔係一間可以『點石成金』公司，投資者唔會期待佢哋可開山劈石，所以覺得消息屬中性。」
佐丹奴被入股事件簿

日期：9/5/2011
事件：周大福在場外以4.81元入股佐丹奴，涉資10.5億元

日期：11/5/2011
事件：周大福在佐丹奴的持股，首次在港交所網站中披露

日期：23/5/2011
事件：彤叔開始透過旗下鼎珮證券（ VMS Securities）在場內狂掃佐丹奴

日期：9/6/2011
事件：佐丹奴主席劉國權首度開腔，用「佛偈」回應周大福入股，指「要嚟嘅時候，你擋佢唔到」

日期：14/6/2011
事件：彤叔首次回應入股佐丹奴，指是長期投資，「我收購佢嚟做乜，啱價先買」

日期：13/4/2012
事件：周大福最新一次增持佐丹奴，以6.278元價格，掃入60萬股，持股量增至24.01%

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120523/16360335
一直沒有單一大股東的佐丹奴（709），16年來被狙擊的傳聞多得如恒河沙數。劉國權曾透露，有7間公司認真向佐丹奴提出全購，最後都無功而回。想不到最後卻由彤叔在場內密吸的策略，完成入主佐丹奴的「大業」。
接近佐丹奴消息人士表示，市傳彤叔入股佐丹奴，是考慮到未來或會「分身家」：「佢咁多子子孫孫，將來退下來，其他人都要有啲嘢搞吓。一開始應該未決定收唔收番佐丹奴，定係善價而沽。但現時睇落，似乎係想收番多啲。」
彤叔愛孫鄭志剛，一直被視為家族業務第三代熱門接班人。鄭志剛曾多次親自主理集團的零售項目，如新世界百貨形象革新；新世界旗下 K11藝術概念商場；最新重頭戲是為周大福搞高檔拍賣會，推廣超豪華珠寶。
96 : GS(14)@2012-05-26 18:47:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120525449_C.pdf
2012年第一季度未經審核業務資料－摘要
– 截至2012年3月31日止季度銷售額較去年同期增加1.2%至14.32億港元。撇除外幣換算為
港元之影響，本季度銷售額較去年同期輕微下降0.1%。
– 本季度毛利較去年同期下降0.9%至8.16億港元。本季度毛利率較去年同期之58.2%下降
1.2個百分點至57.0%。
– 於2012年3月31日，存貨對銷售流轉比率為29日，較2011年12月31日存貨流轉比率之39日
減少10日。
– 於本季度，現金及銀行結存淨額增加3.01億港元至15.1億港元，此乃由於期內業務所產生
之現金流量增加，反映存貨減少及農曆新年期間高度季節性業務。
– 於本季度，本集團門市數目淨新增34間，當中36間位於中國大陸以外，令本集團截至
2012年3月31日之全球門市網絡增至2,705間。
本公司股東及準投資者於買賣本公司股份時，務請小心謹慎行事。
97 : GS(14)@2012-05-26 18:47:51

• 2012年第一季度中國大陸銷售額下降9.1%或5,000萬港元，由2011年第一季度之5.5億港元下
降至5億港元。
• 撇除從人民幣換算為港元之影響，2012年第一季度銷售額下降12.4%。
• 銷售額增長之主要基礎計量指標為品牌銷售額。此將撇除貨幣變動以及加盟店存貨變動（於
2011年第一季度增加及於2012第一季度減少）之影響。品牌銷售額於2012第一季度下降
3.6%，但去年同一季度品牌銷售額則增加20.1%。
• 多項因素影響此結果。2011年第一季度品牌銷售額增加20.1%以及高基數影響重大。去年
「完美季度」之寒冷天氣於本年度並未復現。於本季度，自營店之品牌銷售額增加4.4%。加盟店
之品牌銷售額下降12.2%。我們的新管理團隊繼續完善其組織及市場推廣計劃，並繼續推進
加盟店之表現。
• 網上零售尤其成功。我們的網上商店拓展至淘寶、亞馬遜（Amazon.cn）及360buy.com等平台
之業務，銷售額由2,200萬港元增長36.4%至2012第一季度之3,000萬港元。
98 : greatsoup38(830)@2012-06-03 12:27:44

2012-6-1 HJ
...
大股東鄭裕彤連番增持從業務資料看，佐丹奴內地銷售首季減退3.6％，同店銷售減退7.9％；香港及台灣銷售增8％，同店銷售增長10％；亞太其他地區銷售增5.6％，同店銷售則跌0.4％，反映內地表現不理想，相信是受同業調整存貨打擊，而佐丹奴平均售價仍上升，以致銷量減少。

下半年減價促銷激烈情況可望放緩，而棉價下跌亦有利毛利率。

受全球經濟放緩影響，相信佐丹奴全年業績將明顯放緩。

事實上，佐丹奴的管理層相當踏實，管理良好，而且財務控制得宜，手頭淨現金足以維持高息政策。

鄭裕彤於市場吸納股權至24％，已成為大股東，相信是看好其基本條件及內地的長遠發展，特別是其高息政策。

佐丹奴現價5.68 元，P╱E 11.9倍，息率6.6％。經過過去兩年的強勁增長，今年又遇上經濟放緩，其業績稍差殊不意外。

佐丹奴銷售中下價服裝，P╱E不宜過高，今年股價高位7 元，P╱E達14.5 倍，已是過高，但鄭裕彤持續增持，令人憧憬。

筆者去年曾經指出不宜跟貼鄭裕彤增持行動，因名人投資不能保證必賺，投資策略不同，效果有別。

名人賺的可能是長線收息，一般投資者輸在跟風高追或無實力持有。鄭裕彤繼續增持背後定有因，但亦應順勢而行，適可而止。

戴兆
99 : jj1984(29252)@2012-06-20 11:22:40

再獲鄭裕彤增持 佐丹奴<00709.HK>四連彈累升14%

佐丹奴<00709.HK>逾2個月後再獲鄭裕彤增持，股價由8個月低位連彈4天，累升14%，重越20天線(5.44元)，現報5.6元，升5.5%，成交已有617萬股，該股250天線現為5.99元。

聯交所資料顯示，新世界<00017.HK>主席鄭裕彤繼今年4月13日增持後，再於6月15日，以每股4.989元，增持佐丹奴50萬股，涉資249萬元，持股由24.01%增至25.01%。
100 : GS(14)@2012-06-20 21:29:04

99樓提及
再獲鄭裕彤增持 佐丹奴<00709.HK>四連彈累升14%

佐丹奴<00709.HK>逾2個月後再獲鄭裕彤增持，股價由8個月低位連彈4天，累升14%，重越20天線(5.44元)，現報5.6元，升5.5%，成交已有617萬股，該股250天線現為5.99元。

聯交所資料顯示，新世界<00017.HK>主席鄭裕彤繼今年4月13日增持後，再於6月15日，以每股4.989元，增持佐丹奴50萬股，涉資249萬元，持股由24.01%增至25.01%。


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&
101 : greatsoup38(830)@2012-08-01 12:11:00

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e0j4.html
OKMINGOKMING2012-07-30 19:46:17 [舉報]
財哥，日本的首富是衣優庫，百搭服飾，華人地區無公司模仿它？他跟鄭裕彤都看好或者看中佐丹奴，可能是消費領域的好標的呢，嘻嘻，八卦新聞來的

博主回覆：2012-08-01 03:30:31

鄭裕彤的關連公司怕怕。
102 : GS(14)@2012-08-15 14:36:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120815131_C.pdf
盈利實跌16%，至2.5億，毛利下降，開支上升，10億現金，大約值50億，每股3.3元

展望
展望未來，我們認為消費者需求之前景將不甚明朗，並預期我們於上半年所面臨之眾多外
圍挑戰將會持續，尤其是在中國大陸。儘管如此，我們預期2012年下半年整體銷售額將
增長，尤其是因我們將引入本集團的最新秋冬季新貨品系列。此新商品營銷定價具競爭力，
將相較去年擁有更低的產品成本。經歷上半年本集團對庫存清理的注重及存貨管理，隨著
我們自營店舖網絡及加盟店的存貨水平均保持在相對較低的水平，我們順勢而變，向市場
推出具新鮮感及煥然一新的新貨品。
在中國大陸之外，我們預期台灣及新加坡市場將溫和復甦，以及其他市場的銷售增長將繼
續。我們仍樂觀認為，佐丹奴於2012年將持續盈利增長，且於2012年下半年，管理層將繼
續專注於以下三項主要目標：
1. 中國大陸策略
• 我們的總經理將更專注於與加盟合作商合作，尤其著眼於改善營銷、清貨及
存貨管理，目標令各加盟店得以提供更具吸引力及競爭力且適合其各自市場之
產品。
• 我們的總經理將於在中國大陸建立「快速市場推廣」計劃之初步進程上繼續
發展。此將於我們中國北部地區之市場首先推行，配合實行知名人合作夥伴
計劃及與當地組織進行跨界推廣活動。
• 中國之業務經營將繼續專注於控制存貨以應付時有起伏之需求。儘管本集團對
2012/13年秋冬季貨品取得成功抱非常正面態度，但我們仍將致力於準確配對供
求以避免囤積過量存貨。有關策略之實行乃需要發展具彈性且能於需求增加時
快速配合之供應鏈。
• 由於實行計劃上半部份可令員工人數有所減少並提升工作效率，成本控制將
進一步加強。鑒於經營環境競爭激烈，加上經濟出現放緩跡象，本集團將重整其
門市擴張計劃及將於與業主磋商租金時行使更大控制權，以確保於租金高企下
出現缺乏盈利能力的門市會被關閉或縮減規模。
• 我們將繼續以具彈性之經營成本基準於百貨公司擴張門市數目以配合建立強勢
品牌定位之政策。我們亦正繼續進行於已佔強勢地位之商舖及雖未進駐但極具
正面回報潛力之連鎖百貨公司開設新門市之計劃。
2. 增加營銷投資，以提升品牌實力
• 我們將繼續投資於各個市場之宣傳推廣及「快速」營銷計劃，透過聘用本地知名
人士代言，與業務夥伴舉辦各類展會活動，舉行賞心悅目的店內活動，進行店內
裝修及安排更多隨處可見之路邊廣告（廣告牌、門市外觀等）提升品牌地位。
• 我們透過東莞設計中心進行產品開發，將會重視全新形象之創新產品，以迎合
地方品味。此將持續提升我們之銷售質量，並會提高我們之品牌地位。
3. 維持毛利率及經營溢利率
• 我們將會持續發揮與長期供應商關係，協議及確保我們獲得優惠之價格，同時
加強供應鏈營運之彈性及效率，令我們可以盡可能提升售價以保障毛利率。
• 於銷售額增長疲弱之市場推行成本控制計劃。
• 我們將會持續專注現金流量並優化存貨水平，以避免下調價格，維持現金結餘。
103 : greatsoup38(830)@2012-09-28 01:01:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120927627_C.pdf
於2012年9月27日，本公司透過其全資附屬公司與ETA（一間位於阿拉伯聯合酋長國
（「阿拉伯聯合酋長國」）之實體，其業務涉及多個行業）訂立協議，據此，於若干條件之
規限下，買方將於佐丹奴中東公司之企業價值之經濟權益由約20%增至約84%（基於
估計未來現金流）。
根據協議，買方有條件同意收購及ETA有條件同意促使出售佐丹奴迪拜公司、佐丹奴
KSA公司、佐丹奴阿曼公司、佐丹奴科威特公司及佐丹奴卡塔爾公司（統稱為「佐丹奴
中東公司」）各自股本中相關數目股份，將使買方於佐丹奴中東公司之企業價值之經濟權
益由約20%增至約84%（基於估計未來現金流）。
佐丹奴迪拜公司目前於阿拉伯聯合酋長國進行零售業務以及於中東地區及其他地區
進行批發業務。作為收購事項之一部份，ETA將促使佐丹奴迪拜公司出售佐丹奴批發
業務予佐丹奴FZE（本公司之全資附屬公司，一間於阿拉伯聯合酋長國迪拜自由貿易區
成立之公司）。
收購事項代價為67,950,000 美元（可根據協議之條款予以調整）並須以現金支付。
鑒於計算有關交易 之一個或以上適用百分比率超過5%，但所有該等百分比率少於
25%，故根據上市規則第14章， 交易構成一項須予披露交易並須遵守申報及公布 規定。
...
對本集團業績之影響
下文載列備考利潤表，闡釋收購事項對本集團業績之影響，猶如交易已於2011年1月1日已
發生。備考1顯示交易對本集團2011年合併銷售額、毛利、聯營公司之收益、除稅前溢利、
稅項以及股東應佔溢利之影響。
於完成收購事項時，本公司將按照香港財務報告準則入賬一筆收益，該筆收益反映基於
105,000,000美元（約817,000,000港元）之估值，本公司於佐丹奴中東公司之現有約20%權
益之賬面值之收益，估計將為15,000,000美元（約121,000,000港元），已計入備考2（但未計
入備考1）。
備考：收購事項對2011年本集團合併利潤表之影響
實際
2011年
備考1*
2011年
備考2*
2011年
百萬港元百萬港元百萬港元
銷售額5,614 6,034 6,034
毛利3,283 3,694 3,694
其他收益148 148 269
分佔中東公司溢利25 – –
除稅前溢利1,004 1,113 1,234
稅項(225) (233) (233)
非控制性權益(51) (75) (75)
除稅後溢利（扣除非控制性權益） 728 805 926
＊ 備考1不包括及備考2包括來自重新計量交易前利息之一次性盈利
104 : GS(14)@2012-10-28 11:10:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121026513_C.pdf
澄清公布
有關收購佐丹奴中東公司之股權
之
須予披露交易
茲提述本公司於2012年9月27日刊發有關交易之公布（「該公布」）。除文義另有所指外，
本公布所用之詞彙與該公布所界定者具有相同涵義。
董事會謹此披露下列與該公布內所提供之未經審核備考財務資料相關之額外資料。
截至2011年12月31日止年度經擴大集團之未經審核備考合併利潤表
以下為本集團及佐丹奴中東公司（統稱為「經擴大集團」）截至2011年12月31日止年度之
未經審核備考合併利潤表，其乃按下文所載之附註為基準而編製，以反映收購事項之
影響，猶如該收購事項已於2011年1月1日完成。
編製未經審核備考合併利潤表僅供說明用途，並由於其假設性質使然，未必可以真實反映
經擴大集團於收購事項於2011年1月1日或任何未來日期完成後之合併財務業績。

本年度溢利779 134 72 985
應佔溢利：
本公司股東728 132 50 910
非控制性權益 51 2 22 8 75
779 134 72 985
105 : greatsoup38(830)@2012-10-31 21:55:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121031166_C.pdf
709
2012年第三季度未經審核業務資料－摘要
－ 截至2012年9月30日止季度之銷售額為12.7億港元，較去年同期減少5%。
－ 消費者需求疲弱持續影響我們於中國大陸及台灣之銷售額。中國天氣異常溫暖，
導致延遲刺激消費者對秋冬新設計之產品需求。
－ 品牌銷售額反映透過自營店及加盟店向客戶之銷售額（按固定匯率計算），數字與
去年同期比較屬持平。本季度可比較門市銷售額增長下跌2%。
－ 本季度毛利為7.33億港元，較去年同期減少4%。本季度毛利率由去年同期之57.5%微升0.2個百分點至57.7%。第三季度之購貨成本減少，預期購貨成本將進一步下降，此乃由於棉花價格下調及供應商正面對一直下降的需求。
－ 於2012年9月30日之存貨對成本流轉比率為73日，較2011年12月31日所持存貨95日減少22日，並較去年同日所持存貨82日減少9日，反映我們較過往年度更嚴格地控制存貨，並且對供應商作出更審慎之採購承擔。
－ 本季度內，現金及銀行結存淨額減少6,600萬港元至13.42億港元。此乃由於本季度內派付中期股息2.31億港元抵銷業務產生之額外現金流所致。有效管理營運資金令現金流得以保持強勢。
－ 於本季度，本集團減少其19個門市據點，但於中國大陸以外增加16間店舖以拓寬銷售網絡，與2011年9月30日之2,496間門市相比，集團全球銷售網絡於2012年9月30日達到2,704間門市。
106 : greatsoup38(830)@2012-11-07 23:02:48

2012-11-06 HJ
...
存貨控制得宜

佐丹奴已協議收購中東公司股權64％，涉資約5.3 億元。完成收購後，佐丹奴佔股權84％。如果收購於2011 年初完成，佐丹奴2011 年純利將由7.28 億元增加25％，至9.1 億元，可作參考。

佐丹奴截至9 月底止，錄得現金淨額13.42 億元，足可應付收購及其他發展。可以注意的是，集團9 月底的存貨對成本流轉比率為73 日，去年同期為82 日，去年底為95 日，可見存貨控制嚴謹，財務政策審慎。

佐丹奴上半年純利增加1.7％，至3.52 億元，相信第三季業績只屬一般。第四季通常是旺季，冬季服裝價格較高，展望內地第四季經濟稍好，集團全年純利可望與去年的7.28億元相若。

要注意的是，去年集團純利增長35.6％，即使今年有增長，表現也難及去年。

佐丹奴股價近日升至6.9 元水平，往績P╱E14.2 倍，息率5.5％，佐丹奴的經營勝於同業，產品屬中低檔次，受經濟情況打擊較小，管理也公認良好。但在業績增長明顯放緩下，P╱E不算低，希望可維持良好作風， 保持股息率5.5％ 或以上。

筆者認為，佐丹奴業務無驕人之處，只是相對同業，其業績及股息較為穩定，現價已非便宜，只宜逢反覆吸納。

戴兆
107 : asus888(35763)@2013-02-28 12:46:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130228175_C.pdf

2012年摘要
• 整體銷售額上升1%；中國大陸及台灣銷售額下跌，被其他市場之增長（特別於東南
亞）所抵銷

• 儘管成本顯著上升及價格競爭激烈，但毛利率微升0.2個百分點至58.7%

• 成本控制嚴格，可比較經營費用（撇除收購中東公司）僅增加2%，員工成本較2011年
水平減少7%

• 該等因素使計算其他收入及其他收益前之經營溢利減少7%

• 嚴格控制存貨並減少採購使可比較存貨減少33%，由6.05億港元減少至4.03億港元，
可比較存貨日數由95日減少至63日

• 從經營業務所得之自由現金流量為6.75億港元（2011年為6.89億港元）

• 派息增加至每股40.0港仙（2011年為38.0港仙），為計算被視為出售溢利前股東應佔
溢利之87%。
108 : robsunkist(32301)@2013-02-28 15:44:19

107樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0228/LTN20130228175_C.pdf

2012年摘要
• 整體銷售額上升1%；中國大陸及台灣銷售額下跌，被其他市場之增長（特別於東南
亞）所抵銷

• 儘管成本顯著上升及價格競爭激烈，但毛利率微升0.2個百分點至58.7%

• 成本控制嚴格，可比較經營費用（撇除收購中東公司）僅增加2%，員工成本較2011年
水平減少7%

• 該等因素使計算其他收入及其他收益前之經營溢利減少7%

• 嚴格控制存貨並減少採購使可比較存貨減少33%，由6.05億港元減少至4.03億港元，
可比較存貨日數由95日減少至63日

• 從經營業務所得之自由現金流量為6.75億港元（2011年為6.89億港元）

• 派息增加至每股40.0港仙（2011年為38.0港仙），為計算被視為出售溢利前股東應佔
溢利之87%。


oh no, 減番增持嘅業務實際跌10%
睇黎............
109 : greatsoup38(830)@2013-02-28 22:15:34

無，都是多8,000萬吧
110 : greatsoup38(830)@2013-03-02 12:47:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130301/news/ec_eca1.htm


佐丹奴生意倒退，但仍大手派息40仙，派息比率創新高。主席兼行政總裁劉國權（中）表示，因公司錄得較多現金盈餘，決定向股東增加派息，相信手頭資金仍可支援公司未來18個月營運。（陳悅攝）




【明報專訊】本港老牌服飾佐丹奴(0709)昨日交出成績表，全年賺8億元，較市場預期為佳，但主要受惠於錄得會計收益，重要市場的銷售實際上多呈倒退，僅靠表現稍佳的亞太區市場「打救」。管理層表示未來還有意越洋開拓墨西哥、南非等「新大陸」，令品牌進一步國際化，但其擴展步伐顯現已較對手落後，例如曾向它「偷師」的日本優閒服品牌Uniqlo，十多年間市值已茘升至超過2000億元，比佐丹奴超出近18倍。

佐丹奴全年賺8.3億元，按年升13%，超乎市場預期，但主要受惠於錄得兩筆「被視為出售之會計收益」，分別來源於集團收購中東項目錄得較支付金額為高的重新估值，及對供應商所持有之股權遭攤薄而引致的帳面溢利。撇除此等收益後，經營溢利實質倒跌2%。

多個主要市場的銷售均出現倒退，佔集團總收入最多的中國市場，期內銷售額大跌8%，經營溢利更暴跌逾四成，拖累整體表現。

集團表示，內地生意額下降主要由於因應市減低對加盟商的存貨水平，以及去年農曆新年提前，導致去年1月對加盟商的付運量減少。另期內公司大幅關閉118間加盟店，亦帶來負面影響。

另一方面，香港及台灣市場的銷售表現也未見顯著改善。雖然香港銷售按年錄得3%增長，但台灣錄得跌幅4%，因而拖低該分部整體銷售額，表現僅與去年持平。不過由於亞太及其他地區錄得一成升幅，整體營業額方能力保不失，微升1%。

雖然生意倒退，但公司仍大手派息40仙，派息比率破紀錄高達87%。主席兼行政總裁劉國權表示，由於期內公司錄得較多現金盈餘，因此決定向股當增加派息，扣除派息金額後，手頭資金仍可支援公司未來18個月的營運。

開拓墨西哥南非市場

劉又表示，除加強現有市場的業務發展外，未來還有意繼續越洋開拓墨西哥、南非等新市場，該公司下月在南非將有兩間新店開幕。雖然公司致力將品牌打入國際，但觀乎佐丹奴過去十多年發展情，可見其起步或以落後對手。

以曾經向佐丹奴取經的日本優閒品牌Uniqlo為例，其母公司迅銷集團(Fast Retailing Co.)在1994年上市，市值一度較佐丹奴細近兩成。但將近20年後，迅銷集團的市值已大翻18倍至超過2000億元，但佐丹奴僅增約兩倍，早已被對手後來居上。

明報記者 陳悅
111 : greatsoup38(830)@2013-03-02 18:36:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130228175_C.pdf
709
盈利降5%，至5.9億，2.7億現金
112 : robsunkist(32301)@2013-03-02 19:25:56

111樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0228/LTN20130228175_C.pdf
709
盈利降5%，至5.9億，2.7億現金



湯兄你是點計個現金出來?
113 : greatsoup38(830)@2013-03-02 19:32:17

現金減所有除應付帳的現金
114 : robsunkist(32301)@2013-03-02 19:35:23

咁應收呢?點計不計埋嘅?
115 : greatsoup38(830)@2013-03-02 19:37:12

114樓提及
咁應收呢?點計不計埋嘅?


應收當他收唔到
116 : pingo(32827)@2013-03-03 04:51:03

113樓提及
現金減所有除應付帳的現金


不太明白

15.12億 (現金及銀行結存) - 3.39億 (銀行貸款) - 1.51億 ( 稅項) - 3.86億 (股息) = 6.36億

仲有咩要減??
117 : greatsoup38(830)@2013-03-03 10:45:58

116樓提及
113樓提及
現金減所有除應付帳的現金


不太明白

15.12億 (現金及銀行結存) - 3.39億 (銀行貸款) - 1.51億 ( 稅項) - 3.86億 (股息) = 6.36億

仲有咩要減??


唔是咁減
15.12 - 2.23 - 3.39 - 1.51 - 5.46 = 2.53 億
118 : simonwor(34306)@2013-04-21 00:14:51

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130420/news/ec_ecd1.htm

港貨攻印尼 要具當地特色
2013年4月20日
【明報專訊】印尼中產崛起，人均消費力上升，對不同消費品的要求也在提高，不過這並不表示港商可以隨便在當地「搶金蛋」，除了要有適當的定價策略，了解當地文化及生活習慣，輸出迎合當地人口味的產品，才是港商開拓這個新市場的致勝之道。

佐丹奴(0709)去年各地區的總銷售額之中，便以印尼及泰國增長最強勁，按年增幅有18%。該公司印尼區總裁James Budiono指出，印尼是其中一個值得大力發展的地區，現時全國有140多間門店，今年目標是希望可以每個月增加一間分店，「我們希望可以進一步增加銷售額，而且增長動力不要局限在首都雅加達，還想擴展到其他城市。」
119 : 賭博無賴(32194)@2013-04-21 01:18:48

在生活中找股票, 呢隻竟然睇唔到, 又走寶了smiley
120 : greatsoup38(830)@2013-05-15 01:44:45

709
121 : simonwor(34306)@2013-05-15 23:18:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130515/news/eb_ebb2.htm

受惠新購業務 佐丹奴首季銷售增6％
2013年5月15日
【明報專訊】佐丹奴(0709)首季銷售額及毛利均有增長，但全靠去年第四季收購中東業務帶動，內地及台灣的業務銷售額都錄得下跌，分店數目繼續縮減。整體可比較門市銷售額連續第5個季度下跌，按年跌2％。集團指銷售下跌因需求疲弱，同時歸咎於農曆新年期間，新加入對手湧現，競爭不斷加劇。
-----------
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130515/18260572
佐丹奴銷售　首季似升實跌
【本報訊】佐丹奴（709）公佈今年首季業績無驚喜，同店銷售按年倒退2%，中國地區表現仍然較差。不過，集團清貨進度似有起色，毛利率見回升。分析指，內地其他服裝零售商仍在減價清貨，對佐丹奴亦構成壓力。
佐丹奴首季銷售額「似升實跌」，雖按年增長6%至15.14億元，但敝除去年第四季收購的中東業務後，同期銷售量按年跌1%。其中，中國地區同店銷售倒退7%，整體同店銷售亦倒退2%，較去年全年輕微惡化。
內地全行不停減價
有分析員指，佐丹奴首季績差屬意料之內，「基本上內地整個零售業都不理想，自春節起不停減價清貨」。雖然佐丹奴首季毛利率回升2個百分點至59.8%，但該分析員指，「其他服裝舖頭都在減價，競爭一定好激烈，整個零售市場都被睇淡，佐丹奴都唔例外」。
122 : greatsoup38(830)@2013-05-30 14:37:12

2013-05-24 HJ
佐丹奴勝在穩定低吸博收高息   

佐丹奴（709）公布業務季報，並無業績，但已包括各地銷售數據及若干財務資料，其資料更勝於A 股的季報，至少值得行業參考。

本港未能公布季報，有人認為此舉加重會計人員的負擔，只是借口，佐丹奴的無盈利數字的業務季報，是經常存在的數字，可供內部審閱，稍加整理即可公布，不必結算。

目前是自願性公布，值得效法。

...
從披露資料看，預期業績不易有好表現，但亦不致有太大反覆，股價已稍回落，現為7.28 元，往績P╱E13.5 倍，息率5.49％，相信P╱E會稍升，而股息則可維持，近年的股息比率在上升，在缺乏大發展情況下，將現金回饋予股東，相信股價不會顯著下跌，可候低收息。

戴兆
123 : 傻杰仔仔(11437)@2013-06-16 01:16:49

業績麻麻地
124 : simonwor(34306)@2013-06-18 06:13:42

Source: 香港商報
A05 |  香港產經 |  2013-06-15


佐丹奴料Q2業績有改善  

【香港商報訊】佐丹奴(709)主席兼行政副總裁劉國權昨預期公司第二季業績較首季相比將有所改善。他表示過去十個月，內地同行因庫存高，有減價促銷的情況，而今時內地競爭對手存貨漸減，減價幅度「無以前咁狠」。

Q1 毛利率升至59.8%

劉國權表示，雖然集團首季內地同店銷售下跌7%，本港同店銷售下跌5%，但集團首季毛利率表現不差，上升2.8個百分點至59.8%，又認為同店毛利亦都理想。而目前集團存貨周轉天數調整為63日，比從前減少11日，使得集團有更多彈性推出更多款式產品。

受內地經濟增長放緩影響，佐丹奴首季關店10餘間，劉國權表示，希望下半年可以重新開店。同時，他表示，由整體經營看，今年下半年集團開店數量或轉為淨增長，全年新增分店預期可達100間。其中集團在內地市場表現將會相對保守，店舖數量不會有大增長，而在韓國、台灣以及東南亞的新興市場則會較為進取。

全年新增分店料可達 100間

他又指集團計劃拓展業務至東歐、中亞及非洲等地，現正進行洽商，惟初期規模不會太大。他同時補充，集團去年收購的中東業務表現理想，已開店約200間，成為當地最大單一服裝品牌之一。
125 : greatsoup38(830)@2013-07-28 15:34:33

709 ad
126 : greatsoup38(830)@2013-07-28 15:55:04

真是唔知up乜的廣告
127 : GS(14)@2013-08-13 13:50:18

709
盈利增3成，至2.9億，3億現金
128 : simonwor(34306)@2013-08-15 22:35:57

放返 nxTomo (全資)入282
129 : greatsoup38(830)@2013-08-17 14:17:46

2013-08-16 HJ
...
全年業績料有增長

總括而言，佐丹奴的內地、香港及台灣業績稍為減退，其他地區則有增長，終於滙成經常性盈利增長10％。展望下半年，大多地區均會轉好，全年業績仍有增長。

佐丹奴的經營策略以利潤為主，不會犧牲毛利而競爭，寧願削減無利可圖的店舖，這是宗旨，並不苛求市場份額，甚至內地的網上商店（佔銷售15％），亦透過店內終端及「網上訂購．店舖提貨」等措施將網上銷售與實體店舖結合，對實際業績有利。

佐丹奴現價8.35 元，往績P╱E 18.3 倍（不計非經常性收益），息率4.78％，預期現年P╱E 將降至15 倍左右，息率升至5.6％，仍是上佳收息對象。內地的零售業經過一年多的調整，有機會於今年冬季復蘇，因而對佐丹奴的期望，不限於息率，還有復蘇的增長。

戴兆
130 : qt(2571)@2013-09-01 19:21:18

佐丹奴生意漸好的話, 得益會唔會去左佢個供應商嗰邊, 雖然嗰邊OT人頭好多.
131 : greatsoup38(830)@2013-09-01 20:33:54

都會吧
132 : GS(14)@2013-10-30 14:42:50

709

little bad
133 : GS(14)@2013-11-14 18:08:01

Vietnam
134 : beimian3006(1167)@2014-01-10 14:16:46

greatsoup在132樓提及
709

little bad


留名跟进....

冇买过呢只股票，但系好似ching们都好了解
粗粗算，按照现金流对上5年复合增长17.52%年年增长，年年派息，2012年价值10.98，打8折=8.78hkd

感觉上好稳定，点解市场先俾6.x，买唔买得过？
135 : qt(2571)@2014-01-10 17:14:04

132樓提及
709

little bad


買咗少少佢的供應商
136 : GS(14)@2014-01-11 20:49:51

beimian3006在134樓提及
greatsoup在132樓提及
709

little bad


留名跟进....

冇买过呢只股票，但系好似ching们都好了解
粗粗算，按照现金流对上5年复合增长17.52%年年增长，年年派息，2012年价值10.98，打8折=8.78hkd

感觉上好稳定，点解市场先俾6.x，买唔买得过？


今年業績弱左
137 : wilyty(1376)@2014-01-12 14:01:59

i think uniqlo is killing 709
138 : qt(2571)@2014-01-12 14:34:26

wilyty在137樓提及
i think uniqlo is killing 709



but uniqlo haven't listing in HK yet... sad
139 : greatsoup38(830)@2014-01-12 15:16:09

wilyty在137樓提及
i think uniqlo is killing 709


味皇都話Uniqlo 好生意，我最近都去Uniqlo 買左條褲
140 : 全城武(32435)@2014-01-12 15:21:36

幾年前見bossini 星期六日人頭湧湧, giordano係好少人(staff sale半價先多人), 但股價表現就同佢門巿客人數唔相關la

giordano感覺轉左型, 玩多左crossover, 拎chocoolate同佢比較適合d
141 : siuman1986(6109)@2014-01-12 17:23:39

uniqlo 好似就快上喇。不過IPO會唔會n倍溢價上就唔知了~
142 : toby709(40337)@2014-01-12 19:02:17

我最近都聽多左啲人講709
143 : ak47(37204)@2014-01-17 16:43:44

五十二周新低
144 : greatsoup38(830)@2014-01-18 15:31:43

ak47在143樓提及
五十二周新低


好快炒同類
145 : GS(14)@2014-02-27 14:25:20

709

盈利增4%，至5.5億，3.7億現金
146 : roadman(34674)@2014-02-27 19:11:10

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20140227/52231666

佐丹奴（709）去年即使計入收購中東業務的全年貢獻，核心盈利都要跌3%，較中期時為差，但已好過市場預期。過去一年多來幾歷重組的內地業務，佐丹奴主席兼執行董事劉國權指已「搞掂八、九成」，今年在推出新品牌下，料內地分店數目會重回正增長，帶動銷售上升，「但同店來講，有無得升返，我唔夠膽講，畢竟整個市場氣氛都唔係咁好。」

至於香港方面，劉國權坦言在高租金下，銷售要至少有雙位數增長，才可保住利潤水平不跌：「今年有好多很好的marketing campaign，都有信心做到呢個數
147 : leoyk1014(859)@2014-02-27 20:40:36

好快炒同類???? what means sir
148 : wilyty(1376)@2014-02-27 20:59:05

leoyk1014在147樓提及
好快炒同類???? what means sir


frying for uniqlo's listing ??
149 : winner3210(6914)@2014-02-27 22:35:05

有業績, 有概念! 可有上升空間!
150 : greatsoup38(830)@2014-02-27 22:53:23

wilyty在148樓提及
leoyk1014在147樓提及
好快炒同類???? what means sir


frying for uniqlo's listing ??


但有乜好炒呢
151 : leoyk1014(859)@2014-02-27 22:54:38

Maybe 吾死得!!!! sir
152 : greatsoup38(830)@2014-03-02 01:20:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140228/news/ec_ech1.htm



佐丹奴主席及行政總裁劉國權（中）說，次季推的Beau Monde品牌，是回歸到1988年的Giordano。左為執行董事Ishwar Chungani、右為財務總監Dominic Irwin。（李澤彤攝）





【明報專訊】佐丹奴(0709)公佈去年業績，不計前年錄得的特殊出售收益，核心純利為6.6億元，按年跌3%，末期派息0.24元。佐丹奴在中、港、台的業務繼續疲弱，為「谷起」久無起色的內地生意，集團將推出廉價品牌主攻大眾化市場，而主品牌Giordano則會「升呢」到較具檔次的地段開店。

去年12月底止全年，佐丹奴生意額為58.5億元，按年略升3%，主要是因中東收購項目的銷售額已全面入帳，2012財年則僅把收購完成後2個月的銷售額入帳。如單看核心業務表現，整體同店銷售下跌2%，中國內地、香港及台灣兩大市場的銷售額，分別錄得9%及2%跌幅。

內地同店銷售跌6%

中國內地的銷情尤其慘淡，同店銷售跌6%，主席及行政總裁劉國權表示，今年首兩個月的生意較去年更差，部分由於天氣「忽冷忽熱」，不利銷情。他期望3月下旬起推出一系列新產品後，生意可改善，但2014年的市場環境預計依然困難。

佐丹奴過去持續整合內地業務，去年再把82間門店關閉，主要為加盟店。對於中國業務是否已整頓完成，劉國權說，通過以往幾年的整合工作，「已具備條件可以加快拍板做№」，包括現時存貨水平較低，「有空間去做改革」。

去年集團存貨周轉天數為82天，按年增加8天；但本季新貨的比率，由49%改善至61%。

劉國權說，今年計劃在內地開店200至250間，當中包括會推出一個廉價品牌Beau Monde(BM)，產品價格僅為Giordano的三、四成，即平均為29元至99元人民幣，他期望五一勞動節前可開店20至30間。

今年內地擬最少開店200間

劉國權說，BM是回歸到「1988年的Giordano」，「款式較basic，鬆身少少」。他說過去Giordano快速拓展內地市場，選擇了一些不合適的銷售渠道，包括家樂福、Walmart等超市。未來Giordano「不是(針對)大眾市場，要走上去」，將轉至較優的地段開店，超市則主要售賣BM貨品。

因業務疲弱不振，佐丹奴股價由去年中的高位一路回落，昨日最新收報5.12元。新世界(0017)創辦人鄭裕彤(彤叔)2011年5月起曾先後12次入股佐丹奴，買入價介乎4.81元7.13元，但自從2012年6月後便再無增持。

明報記者 陳悅
153 : greatsoup38(830)@2014-03-02 16:34:34

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140228/18640447


【本報訊】過去十年致力要「升呢」的本土品牌佐丹奴（709），去年業務表現欠佳，即使計及收購中東業務的全年貢獻，整體核心盈利仍要跌3%，較中期時顯著轉差，亦低過市場預期，全靠維持高派息以支撐股價。公司昨日突然宣佈要走回頭路，將推出新低端品牌攻內地超市渠道。主席劉國權形容，新品牌是「做返1988年Giordano做嘅野」，冀重新吸納低端客。
記者：吳綺慧

佐丹奴全年核心盈利跌3%，至6.63億元。如單計下半年，其核心盈利更大跌20%。公司大部份市場在第四季的銷售都再急跌，尤以中國業務最差，同店銷售倒退8%，銷售更大跌13%。
派息率增至94%撐股價

由於佐丹奴全年派息金額維持在40港仙不變，派息比率大增至94%，故刺激公司股價昨日午後抽升3%，收報5.12元，以現價計股息率近8厘。
面對生意無甚起色，劉國權稱公司今年第二季會推新品牌「Beau Monde」（BM），產品價格只會是現時Giordano的三、四成，即平均29至99元人民幣就有交易。BM主要是會在內地大型超市內、如華潤萬家、家樂福等開舖，初期會先進軍華南市場，暫不會在香港發展。
過去十年Giordano積極轉型「升呢」，產品越賣越貴，劉國權指Giordano未來不是想做大眾市場生意，是要繼續「走上去」，而過去數年在這過程中出現錯誤，例如在內地開拓了低端、不適合品牌定位的超市渠道，故現時要發展新品牌，去解決這個「結構性問題」。「BM可以接手做超市渠道，吸納返我哋以往前冇咗批客；而未來兩年Giordano的平均價格，就可以再升15%。」另外，公司在下半年會再推出多一個中價女裝品牌，會主攻百貨公司渠道。
有基金經理認為，佐丹奴多品牌的策略是正確，因Giordano正在競爭劇烈的市場中漸漸被消費者遺忘，「問題係佢搵乜人去搞新品牌？據公司過去搞品牌的經驗，我會擔心佢哋執行能力有問題。」有分析員亦指，佐丹奴最擅長的是控制成本，但搞新品牌很難寄予厚望。
佐丹奴去年整頓內地業務，劉國權聲稱已「搞掂八、九成」，今年在推出新品牌下，料內地分店數目會重回正增長，帶動銷售上升，「但同店來講，係咪可以回復增長，我都唔夠膽講，畢竟整個市場氣氛唔係咁好。」他坦言1、2月銷售表現較去年更差，但相信3月推出新產品後，情況會有改善。香港方面，劉國權坦言在高租金下，銷售要至少有雙位數增長，才可保住利潤率不跌：「今年有好多很好的marketing campaign，我們都有信心做到呢個目標。」
154 : Sunny^_^(11601)@2014-03-12 18:48:56

如果佢下年要開一條新line,走平價路線既，對下年盈利有咩影響呢？

首先要使一筆宣傳費同埋有堆fixed cost要使。

第二，新品牌知名度唔高，而且走平價路線，break even時間可能會長一點點

所以整體來說新品牌對下年收入幫助唔大，反而增加一堆支出，應該會拖累整體盈利。而且增加支出相對地應該會減少派息。開設新品牌對短期盈利有負面影響。所以股價一直受壓，創1年新低。
155 : VC(35825)@2014-03-12 23:03:25

老細連續3日真金白銀入貨，又唔洗睇得太淡。


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&
156 : greatsoup38(830)@2014-03-12 23:08:43

VC在155樓提及
老細連續3日真金白銀入貨，又唔洗睇得太淡。


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&


入左好少股
157 : VC(35825)@2014-03-12 23:14:09

未完的
158 : greatsoup38(830)@2014-03-12 23:35:22

VC在157樓提及
未完的


你點知?
159 : VC(35825)@2014-03-13 22:17:50

第四日了
160 : wilyty(1376)@2014-03-13 22:19:14

VC在159樓提及
第四日了


bro VC,  will limiting "freedom walk" kill retails like 709 ?
161 : leoyk1014(859)@2014-03-13 22:35:42

what means????wilyty
162 : VC(35825)@2014-03-13 22:38:48

wilyty在160樓提及
VC在159樓提及
第四日了


bro VC,  will limiting "freedom walk" kill retails like 709 ?


呢隻屬於穩打穩紮，有穩定派息，現價8%息。
自由行無乜太大關係，香港加埋台灣只係佔營業額3成多D，唔好寄望可以高增長。
反而中東地區先係以後增長潛力地區。

估值方面，約13倍PE屬合理，除淨後5.5左右。
163 : greatsoup38(830)@2014-03-13 22:43:45

中東是剛剛買番來，可能是one-off
164 : leoyk1014(859)@2014-03-13 22:44:36

but what means with wilyty ?? great soup sir.
165 : greatsoup38(830)@2014-03-14 00:37:39

自遊行一定有影響，但應該唔大
166 : GS(14)@2014-05-07 18:29:25

709 profit warning
167 : 118118(48677)@2014-05-07 20:08:35

跌左16%, 基金洗倉.   (6秒前)
168 : GS(14)@2014-05-08 17:48:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140508/news/ec_ech1.htm



佐丹奴效UNIQLO 擬開千新店
首間深圳開業 攻平價品牌

2014年5月8日





【明報專訊】內地業務久無起色的佐丹奴(0709)，早前提出創立一個全新的廉價品牌彼爾夢(Beau Monde，下稱BM)，以代替誤入超市渠道的主品牌佐丹奴。BM首間門店約一周前在深圳正式開業，現場可見，其裝修風格、產品定位與曾被譽為「日本佐丹奴」的UNIQLO十分相似。佐丹奴主席及行政總裁劉國權則表示，BM開業以來的銷售表現超過原佐丹奴舊舖，集團目標是在5年內開1000間BM店。


「創立BM的一大目的是幫助佐丹奴(指主品牌)退出對價格十分敏感的大眾市場」，劉國權日前向本報記者表示。據悉，BM首間門店於4月28日在深圳開業，目前深圳、廣州各設有3間門店。劉國權透露，BM第一階段的銷售表現令人滿意，以一間由原佐丹奴舊舖改為BM的新店為例，營業以來銷售表現已高過原來的佐丹奴。他指集團對BM的目標是5年開1000間新店，「內地有3萬多間超市，我們只是先做1000間。」集團截至2013年底門店總數為2642間。





售價29至99元人幣

劉國權還表示，BM的定位是回歸1988年的佐丹奴，即簡約設計、鬆身剪裁、物超所值的購物體驗，售價大部分在29至99元人民幣。「佐丹奴過去幾年在走時尚路線，以我的身材在佐丹奴已經買不到衣服。但在Beau Monde，我很容易就買到可以著的衫。」

從BM店舖可見，其裝修、陳設與UNIQLO十分相近，而UNIQLO也承認早年是仿效佐丹奴，儘管UNIQLO早已成功超越佐丹奴。BM深圳區負責人亦承認，在目前市面上所有品牌中，BM的定位與UNIQLO最像。但亦有顯著不同，例如BM的店舖面積會控制在40平方米左右，以超市為主要渠道，在設計上亦不會如UNIQLO般追求潮流。

BM的門店也有獨到之處。例如不設收銀台，以手機取而代之，劉國權稱這在內地是首創。結帳時店員以手機掃描商品條碼，通過藍牙打印機打印收據。佐丹奴認為，此舉能加快結帳速度、提高流量，並增強店員與顧客的互動，店員隨時可在手機上查看庫存等資料，毋須往返收銀台。

劉國權說，自從中央打壓三公消費後，內地零售正走向正常化，因此零售業銷售增長顯著放緩甚至倒退。

料1年後銷售微升

不過，他認為最差的時間已過去，並預計12個月後銷售開始微升，同期經營成本應緩慢下降。劉還說他也十分關注網購，他認為10年內網購佔零售業比重會達30%。

明報記者 李萌
169 : GS(14)@2014-05-08 17:59:17

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140508/news/ec_ech2.htm



分析﹕品牌多元化策略正確


2014年5月8日





【明報專訊】由於大中華業務連年下跌，佐丹奴近兩年股價一路低迷，周一(5日)發布上半年盈利預警後，昨日股價更大跌約17%至4.31元。


昨發盈警 股價大跌17%





對於新品牌能否挽救佐丹奴的銷售頹勢，分析員認為，其多元化品牌的策略是正確且必須做的事，惟內地消費市場競爭激烈，BM能否突圍而出還有待觀察。

新鴻基金融高級證券分析師李惠嫻認為，佐丹奴品牌多元化的策略是正確的，但新品牌能否成為增長引擎還要看執行度，例如成本控制以及如何以質量及體驗等優勢與網購競爭。她指出，主品牌佐丹奴過去的策略顯然走錯，因其產品售價並不算太低，單品也要數百元，但卻在超市中開店。

大華繼顯零售分析員戴昭則說，即使過去一年佐丹奴累計下跌近五成，也不推薦現時入貨，因同領域的競爭者已經太多，且產品差別性並不大。她指大眾市場外有UNIQLO大舉擴張，內有眾多本土品牌，還不包括網購的衝擊，「佐丹奴要反轉，我覺得會比較難。」此外，香港零售業也在顯著放緩中，這令佐丹奴面臨更大挑戰，同時集團還要增加新品牌的宣傳投入。
170 : 118118(48677)@2014-05-08 18:27:18

剛出左Q1, 盤數真係差到冇朋友...

中國 毛利跌17%
香港台灣 毛利跌12%

中國地區的operating margin上年只有 6%, 如果毛利咁跌法, operating margin 5% 都未必守得住. 恐怕上半年盈利要跌40%-50%
171 : greatsoup38(830)@2014-05-09 00:28:08

118118在170樓提及
剛出左Q1, 盤數真係差到冇朋友...

中國 毛利跌17%
香港台灣 毛利跌12%

中國地區的operating margin上年只有 6%, 如果毛利咁跌法, operating margin 5% 都未必守得住. 恐怕上半年盈利要跌40%-50%
172 : passby(15493)@2014-05-10 05:10:04

多口問下，點解佢會發季績ge？
主版唔洗季積ga喎
173 : greatsoup38(830)@2014-05-10 11:53:37

他股東雜吧
174 : valueinvestor(7573)@2014-05-11 00:31:48

seriously, how many of you think Giordano could survive 20-30 years from now?
175 : Sunny^_^(11601)@2014-05-11 08:11:20

yes...for sure

佢有大媽沙做股東，多多錢都蝕得起

大不了咪變另一隻330？
176 : greatsoup38(830)@2014-05-11 11:21:40

valueinvestor在174樓提及
seriously, how many of you think Giordano could survive 20-30 years from now?


我覺得無咁易執吧，都生存左25年啦，我覺得之後都是浮浮沉沉囉
177 : greatsoup38(830)@2014-05-11 11:21:53

Sunny^_^在175樓提及
yes...for sure

佢有大媽沙做股東，多多錢都蝕得起

大不了咪變另一隻330？


330 吊緊鹽水
178 : Sunny^_^(11601)@2014-05-11 12:10:34

greatsoup38在177樓提及
Sunny^_^在175樓提及
yes...for sure

佢有大媽沙做股東，多多錢都蝕得起

大不了咪變另一隻330？


330 吊緊鹽水


我覺得330後面有基金或大戶舞高弄低黎搵錢
179 : greatsoup38(830)@2014-05-11 12:46:54

Sunny^_^在178樓提及
greatsoup38在177樓提及
Sunny^_^在175樓提及
yes...for sure

佢有大媽沙做股東，多多錢都蝕得起

大不了咪變另一隻330？


330 吊緊鹽水


我覺得330後面有基金或大戶舞高弄低黎搵錢


又是老莊班友
180 : 118118(48677)@2014-05-12 00:32:40

我覺得709比330正派好多, 起碼管理層真係做野, 而且係大陸都好努力, 至少佢地係大陸真係賺緊錢, 其他如bosinni同好多其他做服裝係大陸都係虧損中.

但努力唔等如可以賺大錢...
181 : Sunny^_^(11601)@2014-05-12 07:02:42

118118在180樓提及
我覺得709比330正派好多, 起碼管理層真係做野, 而且係大陸都好努力, 至少佢地係大陸真係賺緊錢, 其他如bosinni同好多其他做服裝係大陸都係虧損中.

但努力唔等如可以賺大錢...


709大6 net profit ratio得低單位數…隨時又賺變蝕吧

330爆破之前都好正派，賣3賺唔到錢，自然就會運用財技幫老闆賺，709之後會唔會走330既後路都仲係未知之數
182 : GS(14)@2014-05-13 22:47:12

709 好多野都交唔到數

330 真是唔知他正派定唔正派啦
183 : GS(14)@2014-08-15 15:32:34

709

盈利降40%，至1.6億，2億現金
184 : GS(14)@2014-11-05 12:44:01

bad
185 : danehill999(35475)@2014-11-05 14:49:43

今年任何銷售行業都係死水!!
186 : Clark0713(1453)@2014-11-05 20:00:50

709 死得⋯

187 : greatsoup38(830)@2014-11-05 23:37:24

呢隻真是唔掂
188 : kobe bryant(28492)@2014-12-17 11:54:16

佢派息咁高, 具值博率嗎?
189 : greatsoup38(830)@2014-12-18 00:23:19

無咩前景
190 : GS(14)@2015-03-03 16:13:33

盈利降45%，至3.3億，4億現金
191 : hohiareq(53614)@2015-04-12 23:57:19

kobe bryant在188樓提及
佢派息咁高, 具值博率嗎?


分分鍾賺息蝕價。希望自由行少左後業主肯減租幫輕下。畢竟自由行對佢冇乜大好處。佢近排啲衫開始好款左（個人認為）。起碼好過之前搵啲明星歌星設計果啲，死硬。佐丹奴迷失於自己既定位。

我係著佢啲衫大，而家著優衣庫，其實uniqlo既style好似以前佐記，簡單，平，換得快。
192 : GS(14)@2015-05-13 01:06:01

反彈
193 : GS(14)@2015-05-13 12:22:35

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150513/news/ec_eci1.htm
佐丹奴季績改善 同店增長8季最高
2015年5月13日

【明報專訊】本港整體零售持續疲弱，但無礙本地服裝商佐丹奴(0709)首季銷售強勢回彈，全球同店增長不僅由負轉正，更創8季度以來新高。公司稱，儘管去年基數較低，但期內主要市場錄得強勢銷售增長亦助業績回暖。

大中華同店銷售雙位數增

佐丹奴昨公布，截至3月底止的首季錄得純利7.89億元，較去年同期增加2%。同店增長更是打破過去連續8個季度的倒退，同比錄得7%的增幅。其中，大中華地區及亞太其他市場銷售增長強勁，同店銷售均呈雙位數增長。相反，佐丹奴於韓國的合營公司則表現疲弱，期內同店銷售錄得11%的下跌。另外中東市場亦錄得1%的下跌。

儘管期內佐丹奴主要市場銷售開始回暖，惟其毛利率下跌1.7個百分點至55.2%。公告稱，部分由於東南亞貨幣貶值導致成本增加所致，另期內實行進一步調整存貨結餘策略亦令毛利率有所減少。

佐丹奴一直因存貨管理高效而被業內稱道，截至3月底，公司存貨周轉天數下降至63日，較去年年底再縮短17日；存貨總額較去年底水平減16%。同時，期內經營現金流同比升逾兩成，錄2.32億元。

存貨周轉天數降至63日

除此之外，佐丹奴繼續關閉虧損店舖，期內淨關門市40間，其中中國內地佔16間。公告稱，公司會繼續關閉無利可圖門市及確保新開業門市位置便利。儘管業績改善，主席劉國權仍透過公告表示，未來營商環境艱辛，內地零售空間過剩、宏觀經濟逆勢拖低人流及需求及美元、人民幣強勢等問題依然令公司未來面臨挑戰。

194 : greatsoup38(830)@2015-08-13 12:27:41

盈利增15%，至1.6億，3.4億現金
195 : greatsoup38(830)@2015-08-14 12:50:40

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150814/news/ec_eci1.htm
人幣貶值 累I.T匯兌蝕6000萬
  2015年8月14日

【明報專訊】人民幣貶值，本港零售商有人歡喜有人憂。本港時裝零售商I.T(0999)昨發盈警，稱因近期人民幣匯率波動，於日前把所有人民幣定期存款換成港元，料會錄得匯兌虧損6000萬港元。

佐丹奴(0709)主席劉國權在業績會上聽聞後表示震驚，直稱「沈生咁唔小心」，不過稱佐丹奴進貨絕大多數在中國內地，料人民幣貶值將有利於海外業務發展，總體而言利大於弊。

盈警指中期業績大受影響

I.T公告稱，由於近日人民幣匯率波動，該公司於本月12日將所有總值人民幣11.87億元的人民幣定期存款，兌換成現貨港元，或通過訂立遠期合約作兌換，故將造成6000萬港元匯兌損失，料對截至今年8月底止的中期業績構成重大負面影響。翻查I.T截至今年2月底年報，當時現金及現金等價物仍有22.94億港元(約人民幣19億元)，按此推算，當中大部分皆用於做人民幣定存。

相比之下，佐丹奴就幸運很多。劉國權表示，公司沒有人民幣定期存款，亦沒有外債，手頭10億港元的流動現金中僅有四成為人民幣，主要用於在中國找數及交租，故影響不大。

佐丹奴中期報告顯示，公司有7成業務在中國內地以外地區。劉國權又稱，人民幣貶值對公司應該利大於弊，因為公司多從大陸工廠進貨，用人民幣付款，而成品在東南亞等國家銷售，加上成本以當地貨幣計降低，商品變相有更多利潤空間。不過他亦強調，這要在其他貨幣不跟隨人民幣大幅貶值前提下才會成立。
196 : greatsoup38(830)@2015-08-14 12:50:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150814/news/ec_ech1.htm
佐丹奴靠本地消費跑贏 中期同店不跌反增 港續開店
  2015年8月14日

【明報專訊】香港零售市道疲弱繼續，包括國際大牌、珠寶商在內的不少零售商的中期業績均顯示香港生意下跌，紛紛考慮關店止血。惟本港服裝品牌佐丹奴(0709)截至今年6月底中期業績卻一枝獨秀，本港同店增長錄得8%增長，第三季度至今增長更達到12%。主席劉國權在業績會表示，增長主要靠以本地消費為主的居民區帶動，抵消了旅遊旺區的放緩，稱等租金回復合理水平，會繼續增加本港門店數目。

早前佐丹奴曾因租金過高關閉多間在銅鑼灣、旺角等旺區店舖，劉國權稱，雖現在租金上漲有放緩趨勢，但不少業主依然「企硬」，料要等美聯儲加息後，本港租金才會出現較大下跌。

待租金跌三分一才返旺區

劉國權表示，下半年會尋找機會在黃金地段開新門市，惟指要旺區租金較現在水平再跌三分之一，佐丹奴才會考慮重返旺區。不過首席運營官陳嘉緯就指，現在居民區生意增長較快，並不急覑重回旺區。

期內，佐丹奴於香港關閉5間店舖，租金佔銷售額比例較同期下跌1.4個百分點至21.7%。

他表示，今年本港沉重的租金壓力已開始減退，不過料再跌應該也回不到他初入行時15%的水平，惟稱「不能僅指望業主減租」，自己生意做好一點一樣可緩解租金壓力。

中港市場跑贏全球市場

劉國權表示，下半年應該不會再關面積較大店舖，稱雖然「好希望在旺區為香港市民服務」，但仍要等租金水平再降低一些。

儘管中國經濟上半年放緩，香港零售同樣不景氣，佐丹奴業績卻顯示，其中國及香港市場跑贏全球其他市場表現。期內，中國及香港同店增長分別達12%及8%，高於整體6%的增長水平。

劉國權指，期內推出設計更為簡潔的新產品，有效降低成本，平均價格雖下跌3%，但卻帶來了銷量8%的增長，惟部分毛利被貨幣貶值抵消。劉國權稱，公司沒有做貨幣對畄，皆因「太麻煩」。

將關33間內地店 減虧損

佐丹奴亦繼續進行全球門市整合，期內關閉74間店舖，多以虧損門店為主。此舉也帶動佐丹奴上半年在銷售額增長僅2%的情下，純利仍大漲20%至2.08億元。

其中，中國內地再關33間店舖，將虧損店舖由一年前的293家降至140家，下半年亦會繼續關閉虧損店舖。不過，期內由於東南亞貨幣貶值，導致商品成本上升，拖累總體毛利率下跌1.4個百分點至57.2%。

明報記者 孫娜
197 : greatsoup38(830)@2015-11-12 02:23:41

better
198 : greatsoup38(830)@2015-11-13 00:56:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151112/news/ec_ecb1.htm
【明報專訊】本港零售市場一片冷清，零售商第三季度業績紛紛告急，惟服裝零售商佐丹奴(0709)卻逆勢而上，截至九月底第三季度港澳同店銷售增長12%，跑贏多數海外市場。佐丹奴表示，期內重新定位商品，集中推出日常性、功能性產品，以致銷量錄得強勁增長。

港澳市場跑贏內地及東南亞

佐丹奴第三季度業績顯示(見表)，期內總體銷售額下跌3%至12.4億元，同店銷售則由上一季度6%的增長放緩至本季度的4%，惟毛利率改善0.1個百分點至58%。經營業務所得自由現金流量較去年同期大增71%至1.45億港元。雖然銷售業績平平，其港澳市場卻在「零售寒冬」中一枝獨秀，同店銷售不僅跑贏中國市場，中東、東南亞及韓國市場等也均甘拜下風。

管理層歸功產品重新定位

佐丹奴表示，雖然期內香港零售市場競爭激烈、內地來港旅客減少及購物習慣轉變，惟集團重新調整產品定位，推出設計更簡潔的基本款產品，銷售明顯改善。不過， 由於日常、功能性產品銷售增多及高價位產品銷售額減少，令港澳產品平均售價下跌22%，平均成本亦下跌20%，惟銷量勁升34%。期內港澳毛利率下跌1.5個百分點，但毛利同比增加1%，在港澳淨關4間店的情况下，銷售額依然錄得4%的增長。

相對於港澳的強勁表現，中國內地則繼續執行關閉表現欠佳門市策略，期內關閉37間自營店，同時新開22間加盟店。期內內地銷售額較去年同期下跌12%，同店銷售則錄得4%增長。雖然毛利下跌11%，但毛利率卻改善1個百分點至53.8%。同時，佐丹奴亦投資升級內地門市以為品牌重新定位，預計過往兩年門市組合中三分之二可於12月之前完成升級。

事實上，今年以來本港零售商壞消息不斷，本地服裝商I.T(0999)早前就因人民幣匯兌損失中期轉盈為虧， 而包浩斯(0483)亦發盈利警告稱，截至9月底止半年將錄得淨虧損介乎約2400萬元至約3100萬元。
199 : GS(14)@2016-03-06 22:41:59

盈利增6%，至3.6億，4.3億現金
200 : GS(14)@2016-03-06 22:43:14

CFO 走人
201 : GS(14)@2016-03-16 15:03:17

2016-03-09 HJ
佐丹奴炒復甦 堡獅龍吼賺息  

零售股近期表現較佳的，是服裝零售的堡獅龍（00592）及佐丹奴（00709），兩者的上升，均有不同理由，堡獅龍是出售物業獲利甚豐，佐丹奴是少數錄得增長的同類股份。

堡獅龍截至去年底止半年盈利1400萬元，急挫84%，股價回落至0.4元水平，而出售澳門一項物業獲利3.34億元，相當於每股利潤0.2元以上，雖無說明作出特息用途，只稱用作一般營運資金，而堡獅龍並無借貸，且有現金3.38億元，難免令人憧憬派發特別息。

佐丹奴去年盈利4.26億元，按年上升4.4%，是服裝零售業難得的增長，而股息增長8%，尤為值得注意，公布時的息率是8.5%，是股價上升的推動力。

堡獅龍憧憬派特息

堡獅龍售出澳門物業，每方呎達11.65萬元，且包括地庫及閣樓，售價之高，確實令人驚喜，市場關注堡獅龍於澳門是否再有類似物業出售。堡獅龍售後租回，買家首3年回報率3.4%，其後3年為3.9%，是售價較高原因，而堡獅龍日後承擔較多租金，這是後話，現時期望的，是於9月的業績中有特息派發否？

就過去半年業績來看，堡獅龍銷售額下跌13%， 港澳同店銷售跌14%。中國市場同店銷售跌8%，台灣及新加坡分別下跌14%及1%，整體毛利率由50.3%，降至47.3%，費用率由43%，升至46%，就業績言，有待改善。

佐丹奴與堡獅龍是同類股份，佐丹奴檔次稍高， 規模較大。2015年全年，佐丹奴總銷售減少3%，毛利跌3.6%，純利4.26億元增4.4%。但同店銷售則增3%，今年首兩個月，同店增長更達5%，政府1月份統計數據指服裝銷售跌4.9%，反映佐丹奴的銷售是逆流而上，意義重大。去年純利增4.4%，股息則增8%，股息比率99.5%，看來管理層對現年展望較為樂觀，事實上，佐丹奴錄得現金及銀行結存10.76億元，無借貸，可支持較高股息比率。

去年上半年，佐丹奴銷售上升2.4%，純利2.08億元增19.5%，下半年銷售跌8%，純利2.18億元跌6.8%，相對而言，同比下跌殊不理想，包括多項因素如人民幣貶值，令中國採購的產品成本增加7600萬元，以及其他貨幣對美元貶值引致虧損1500萬元，即滙率變動對業績的影響是9300萬元，撇除貨幣滙率的影響，純利應為5.19億元，較公布的4.26億元增加21.8%，較2014年增加27.2%。人民幣滙率變動始自去年下半年，反映對下半年業績的影響。

佐丹奴及堡獅龍的經營策略，都是致力於店舖的調整，關閉銷售不理想的門市，這是不二之法，而銷售的改善程度，自然與品牌及銷售策略有關。佐丹奴主要市場為港澳，銷售額跌1%，同店銷售上升7%，毛利率由67.3%降至66.5%，經營費用跌1%，經營溢利跌7%，溢利率由7.7%降至7.2%，其實下半年的7.7%已較上半年的6.7%為佳。

中國市場銷售跌8%，同店銷售上升6%，毛利率微軟，經營費用跌13%，經營利潤率由3.7%升至6.2%（下半年為7.1%），經營溢利9000萬元增53%，高於港澳區的7000萬元。

佐丹奴業績佳息率高

佐丹奴於台灣的經營，銷售額跌3%，同店銷售增長1%，毛利率相似，經營溢利率由8.3%降至7.7%，經營盈利4900萬元跌11%。亞太其他地區銷售跌3%，同店銷售則增6%，毛利率跌1.6個百分點至58.7%，溢利率由12.4%跌至11.5%，經營溢利1.51億元跌11%。中東銷售增4%，同店銷售則跌3%，毛利率由62.7%升至64.8%，經營溢利率由17.3%升至17.5%，經營溢利1.12億元增5%。

堡獅龍的經營，同樣是減縮門店，而結果是總銷售及同店銷售均跌，港澳區業績跌49.2%，其餘中國、台灣及新加坡均錄得虧損，且較前為多。

兩者最大的分別，佐丹奴業績較佳，息率高，但P?B是1.9倍。堡獅龍業績待改善，息率不高，但有派發特息可能，P?B 0.69倍，可視作價值投資對象，但需要耐性。

佐丹奴今年首兩個月銷售逆流而上，且租金水平在下降中，有利於未來經營，可能較同業率先復甦。可注意的，堡獅龍由高位回落，佐丹奴升後隨市上落後仍可再升，如以市場心態看，堡獅龍是炒派特息， 佐丹奴是炒復甦，策略應採逢低吸納。

?

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 佐丹奴炒復甦 堡獅龍吼賺息
202 : greatsoup38(830)@2016-05-05 02:52:54

中國銷售下降好勁
203 : greatsoup38(830)@2016-08-14 18:07:08

維持賺1.6億，4.4億現金
204 : greatsoup38(830)@2016-08-14 18:07:09

維持賺1.6億，4.4億現金
205 : GS(14)@2017-03-09 15:32:21

盈利增4%，至3.39億，4.5億現金
206 : GS(14)@2017-05-12 10:44:43

截至2017年3月31日止三個月之
未經審核第一季度業務最新資料
207 : GS(14)@2017-06-21 10:51:32

茲提述本公司日期為2017年5月11日之公佈，有關本集團截至2017年3月31日止三個月未
經審核第一季度業務最新資料。本集團可比較門市銷售額*
及可比較門市毛利*
於第一季
度分別上升0.5%及2.2%。
今年第二季度的持續增長，乃由於今年產品發售的改善、有效的促銷活動和齋月提前所
致。去年受齋月之正面影響，中東、印尼和馬來西亞的總銷售貢獻佔本集團當年第二季
度銷售額約30%。如上所述，去年的齋月一部分在第三季度，而今年的齋月整個在第二
季度。
中國大陸的電子商務在今年第二季度持續其增長勢頭，於第二季度截至五月份的銷售額
及毛利分別提升30%及39%。於六月的年中網上購物節，電子商務的銷售表現對比上文
提述第二季度錄得的銷售增幅有顯著更好的表現。
於第二季度截至六月初，本集團銷售額和毛利均錄得7%增長。
管理層認為上述因素可能對本集團截至2017年6月30日止六個月之中期業績（將於2017
年8月公佈）有正面貢獻。
上述銷售及毛利數據未經審核，乃根據本集團初步內部資料編製，鑒於收集該等資料過
程中存在各種不確定因素，該等數據與本公司按年度或半年度刊發的經審核或未經審核
合併財務報表中披露的數字可能存在差異。因此，上述數據僅供股東及潛在投資者參考。

可能購回股份

董事會獲股東授予一般授權以購回最多157,239,251股本公司股份（「股份」），相當於
2017年5月26日舉行之本公司2017年股東週年大會當日已發行股份總數之10%（「購回授
權」）。
董事會現有意行使其在購回授權下之權利以不時購回股份（「可能購回股份」）。本公司
將根據其須遵守的本公司公司細則、上市規則、公司收購、合併及股份購回守則、適用
之百慕達法律及一切適用法規及規則進行可能購回股份。
可能購回股份將不會導致公眾持有的股份數目低於上市規則所規定的相關最低百分
比。本公司其後將註銷購回股份（如有）。本公司將以現有的可動用現金為可能購回股
份提供資金。
董事會認為股份現時的交易價未能反映其內含價值。董事會相信可能購回股份能反映本
公司對其長期業務展望的信心，最終將令本公司獲益並為股東創造價值。董事會亦相信
雄厚的財務實力將使本公司有能力在進行可能購回股份的同時維持穩健的財務狀況以
確保本公司於本財政年度的業務及增長得以持續。董事會亦相信，可能購回股份符合本
公司及股東的整體利益。
股東及潛在投資者應注意，於本公佈日期，本公司並未購回任何股份。本公司是否行使
購回授權完全由董事會按市場狀況酌情決定，本公司概不保證購回股份的時間、數量或
價格。
208 : GS(14)@2017-10-08 21:36:18

盈利增17%，至1.93億，5.6億現金
209 : GS(14)@2017-11-09 16:07:45

not bad
210 : GS(14)@2018-03-08 12:33:49

盈利增11%，至4億，5.9億
211 : GS(14)@2018-08-09 15:35:49

盈利增13%，至2.18億，4.8億現金
212 : GS(14)@2018-10-21 14:22:43

不甚好
213 : GS(14)@2019-03-07 18:29:49

盈利降2%，至3.8億，3.2億現金
214 : GS(14)@2019-04-20 18:08:08

截至2019年3月31日止三個月之
未經審核業務最新資料
佐丹奴國際有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此提呈本公司及其附屬公司（「本集
團」）截至2019年3月31日止三個月之未經審核業務最新資料。本公佈乃根據證券及期貨條例
（香港法例第571章）第XIVA部及香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09條而作出。
本公司股東及潛在股東於買賣本公司股份時務請審慎行事。
經營最新資料概要
表1：本集團銷售額概覽
截至3月31日止三個月
（以百萬港元為單位） 2019年 2018年
亞太其他地區 398 422
中國大陸 295 378
香港及澳門 225 248
台灣 161 201
中東 140 134
對海外加盟商之批發銷售額 80 74
本集團銷售額1 1,299 1,457
全球品牌銷售額2 1,605 1,772
本集團可比較門市銷售額（「可比較門市銷售額」）增長率3 (10.7%) 9.5%
期末存貨 512 507
表2：按渠道劃分之本集團銷售額
截至3月31日止三個月
（以百萬港元為單位） 2019年 2018年
實體店 1,055 1,184
電子商務 72 81
零售銷售額 1,127 1,265
對加盟商之批發銷售額 172 192
本集團銷售額 1,299 1,457
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273545
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019