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全是一剎那的花火:美國頁巖氣股票跌入熊市

來源: http://wallstreetcn.com/node/209266

多年以來,美國頁巖革命都是政治家和投資者所津津樂道的話題。然而,如今這個產業在金融領域的表現要令看多行業的人失望了。

下圖顯示,昨日,代表頁巖概念股的彭博頁巖氣指數正式跌入熊市區間。

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這是投資者對美聯儲QE政策退出所作出的反應。10日和11日兩天,標普500指數累計跌幅超3%,道指跌超2%,頁巖氣概念股受累下跌。

行業基本面也令投資者面臨風險。Marathon Oil Corp.首席執行官Lee Tillman曾在9月3日表示,公司報告的頁巖油氣儲量數據存在風險和不確定性,這可能導致實際結果與公司所稱的儲量有很大差異。很多公司的研究報告都提醒投資者,行業公司公開發布的預估儲量比他們提交給美國證券交易委員會(SEC)的備案文件更具投機性。

這種差異在美國頁巖產業相當盛行。鉆井公司發布數值更大的頁巖油氣潛在儲量數據,以便將采用水力壓裂法的頁巖繁榮概念股出售給投資者,並試圖說服立法者解禁長達39年的原油出口禁令。73家頁巖鉆井公司中,有62家提交給SEC的潛在儲藏數據要低於向公眾發布的同一類數據。Pioneer Natural Resources公布給大眾的預估值是提交給SEC預估值的13倍,Goodrich Petroleum Corp.則為19倍,Rice Energy Inc.更是高達27倍。

很多公司都使用自己的資源潛力的變量,通常不附帶解釋,不說明它的鉆井期有多長,也不公布成本是多少。彭博新聞社報道稱,資源潛力的平均預估值通常比上報給SEC的數據超出6.6倍。 

SEC要求鉆井公司提供年度報告,其中包括其油氣項目將產出多少原油和天然氣、已探明儲量等,公司管理層必須證明其報告是準確的。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

圖:部分能源公司上報給SEC的石油儲量數據(藍色),以及面向投資者發布的儲量數據(黃色)

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