兩年前拿著歐洲強隊調研資料頻繁輾轉中英兩國的JASSON，目前已不兜售歐洲足球俱樂部。“歐洲足球俱樂部的項目已暫停一段時間，國內買家不太好找。”
原因有兩點：一是中國發改委制定的《境外投資敏感行業目錄（2018年版）》，體育俱樂部等行業在列；二是，中資控股球隊在今年夏天遭遇一連串問題。
7月11日，因為3200萬歐元的資金無法到位並及時還給埃利奧特基金，中資控股的AC米蘭俱樂部老板易主；一周後，被寄予厚望的徐根寶經營3年的洛爾卡因為內外問題重重，退出西乙B聯賽；7月20日，維拉官網宣布，NSWE公司為維拉註入大筆資金，成為球隊最大股東，而夏建統會成為聯合主席，並留在董事會，中資在這家俱樂部兩個多賽季的經營告一段落。
“我們對歐洲球隊的考察一年前已停滯。管理難題我們之前有預料，但這波退潮來得還是比較快。”與JASSON有過多次接洽的某集團執行董事在接受第一財經記者采訪時表示。
收購潮如何退去
該執行董事第一次與JASSON接洽是在2016年年初，當時正是中資收購海外足球俱樂部的高峰時期。
全球化智庫統計的數據顯示，中國企業對外直接投資金額連續10年增長。2016年中國境內投資者共對全球164個國家和地區的7961家境外企業進行了非金融類直接投資，其中文化、體育、娛樂業的投資占比達到了5%。
第一財經記者梳理公開資料發現，如果算上贊助商，到2016年，中國資本投資境外足球產業的公開項目已近20個，投資總額約百億元人民幣。
到今年夏天，除了上述三家中資俱樂部出現問題外。今年2月，大連萬達集團將所持馬德里競技俱樂部17%的股份賣給了以色列富翁Idan Ofer的量子太平洋集團；中資控股的帕爾馬近期也出現了問題，7月23日，意大利足協官方宣布，因球員在升級關鍵戰中有涉嫌操縱比賽的行為，帕爾馬新賽季將扣除5分，而涉事球員卡拉約被禁賽2年，隨後帕爾馬官方發布聲明，表示將提起上訴。
第一財經記者發現，目前已公開的易主或者存在問題的中資控股俱樂部占到了境外足球並購項目的一半。
“從浩浩蕩蕩的收購到中資退潮不過兩年時間。其實，收購本身不是什麽難事,難的是收購之後。尤其是企業文化不同的問題怎麽解決，比如董事會職責尤為重要,中國投資者的話語權究竟如何、對高管的選拔與監督等都值得關註。”JASSON表示。
業界分析認為，近些年中國資本投資海外足球產業的項目中,有成功的案例,但更多的是失敗案例,或者與預想中有很大差距。
“我也走訪了很多收購海外民營企業的老板。大致有幾種模式，一種模式就是收購以後必須控制，必須換人，老板要沖到前面來；還有一種老板無為而治，什麽也不管。”25日，英超南安普頓足球俱樂部的最大股東高繼勝在Leaders（領袖）體育商業峰會上表示。
無論是哪一種模式，中資想擁有一點話語權的談判過程都是非常艱難的。
一家中方控股的投資者曾向第一財經記者表示，他們之所以全資收購，主要是因為想擁有話語權，能夠讓中國人真正了解到國外俱樂部整體運行的真實情況並獲得經驗。“但每家俱樂部都有自己的核心商業秘密，即便你是控股方，也未必能夠全部知道。而且歐洲俱樂部對俱樂部本身的品牌保護還是很強烈，即便你是大股東，不認可你的管理就是不認可。我們曾想輸送一個中國的助理教練都歷經多次談判、多次協商才能達成。”
高繼勝認為，了解雙方文化是需要時間的，但相互尊重，相互妥協努力協調也很重要；老板必須要尊重球員、球迷、管理層的創造性發現。
第一財經記者了解到，目前仍有歐洲足球俱樂部轉讓股權，但中資企業的興趣已降溫許多。
上述執行董事表示：“我所接觸的投資者多還是熱愛足球運動，並很想借助收購和管理過程能夠學習到歐洲的經驗，從而影響中國足球運動的發展，但多還是事與願違。諸多原因中有管理經驗不足，也有專業水準問題，比如財務管理、對沖基金對決等。”
圍繞產業鏈上下遊做文章
如此複雜環境下， JASSON最終放棄並購項目業務，開始圍繞體育產業鏈上下遊做文章，比如轉播權、經紀等業務。
今年上半年，就有中國私募股權投資公司簽署了收購西班牙影音轉播制作公司Imagina 53.5%股份的協議。Imagina擁有西班牙甲級足球聯賽的轉播權。
公開資料顯示，Imagina在2016年營收達到15.36億歐元，目前價值估計為19億歐元。其子公司Mediapro主要負責體育板塊，擁有西班牙足球甲級聯賽、歐洲冠軍聯賽及國際籃球聯合會在西班牙的電視轉播權。
“中資對全球大型賽事IP的收購並不是從今年開始，萬達對盈方的收購就是賽事版權、轉播權為主，收購傳媒集團，還是可以學習體育媒體產業的技術和經驗。” JASSON認為。
此外，“體育經紀”也成為中資企業掘金之地。
比如，當代明誠(600136)2016年以8.2億元收購雙刃劍體育，當時，雙刃劍已與歐洲體育經紀公司MBS建立合作；貴人鳥(603555.SH)自2015年開始通過子公司貴人鳥香港多次投資西班牙足球經紀公司BOY，目前已占後者43.95%股份。
“成熟的體育產業必須建設成熟的體育競技體系，中國的體育經紀也將進入專業化和數字化時代。”體育產業天使投資人易非稱。
Forbes數據顯示，從事體育經紀業務的前10大公司中，最大的CAA 2017年持有的合同總價值為84.5億美元，其簽約運動員數量為436人，人均合同價值接近2000萬美元。
據易凱資本估算，2016年中國體育明星經紀市場規模為10億元。中泰證券預測，2025年中國體育經紀業市場規模有望達2500億元。
隨著體育競技市場成熟，中國體育經紀業務也將走上職業化，而在上升的過程中，通過收購海外經紀公司能彌補國內經紀專業短板，成為搶占先機的企業的一條“捷徑”。
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