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鞍鋼系列 - 節能減排 會計仔筆記

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除了對出口退稅的調低,節能減排的國家政策對鋼鐵業影響極度深遠,這個政策體現在淘汰落後產能和停批新廠上。

 

 

中國2006年產鋼4億多噸,現時十一五計劃將1億多噸產能淘汰,其中2007年會是淘汰高峰年。可是在07上半年,淘汰工作並不達標,只有原預算的36% - 43% (http://www.tncsteel.com/data/2007/0906/article_23250.php)

國家的思路是小型產能效率不足,技術不足,增值低,它們的生存會拉高鐵礦可價格,拖低售價,反而阻礙大型企業的發展,不利中國走南韓式的大企業路線。而且最重要的是小企不重視環保,山高皇帝遠,數量又多又不易管理。

今年開始,節能減排成國家重點政策,手段亦變得高明了。以往考核政績以地方GDP為主,以致各地都有GDP不夠就為政府蓋房子、地方GDP 加總高於全國GDP的怪現象。在這制度之下,官員心中,節能減排獎勵這些可有可無的東西還是放棄吧,保GDP要緊。

今年開始,中央思路改變,由賞變罰。溫總明確要各大小地方官員以「分豬肉型式」負擔節能減排責任,並會成為考核重要依據。http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/news.xinhuanet.com/politics/2007-04/28/content_6041195.htm 太湖藍藻令當地官員丟官事件,也造到殺雞警猴的作用。http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/news.xinhuanet.com/politics/2007-06/12/content_6230032.htm 遊戲規則改變之後,各地方的態度立即變積極了,「即使放棄1-2個GDP百份點都要完成節能減排」忽然變成主調,中國官員的心態數千年如出一轍,都是自私的。

本來新產能批出已很難,國家發改委明確指出,原則上不再批准新建鋼鐵聯合企業和獨立鋼鐵廠、煉鋼廠;確有必要的,必須按照規定綜合平衡後報國務院,已不再是地方政府或發改委,是國務院! 不過,除了批文,還要通過地方官僚。武鋼的千萬噸級防城港項目突然傳出難產,武鋼可是A級央企,地方繳稅大戶! 沒辦法,地方節能減排仍不達標,放行你就是跟我自己的官運對著幹,你有中央批文又如何? 拖上一年半載才說。

在如此大氣候之下,各方鋼企都要大量淘汰老產能,鞍鋼去年第四季淘汰了大量老設備,所有1000立方米以下高爐全棄。鞍鋼環保標準排在全國前列,別人清了淘汰類,鞍鋼連限制類產能也近沒有了。就算國家節能目標達不了要臨急臨忙不依規矩找人殺,也未到鞍鋼。這個我認為是很有可能的,因為節能目標是胡溫定下對國際社會的承諾,我不看好現在減排的進度,十一五之下需求激增亦是事實。現在的死亡筆記次序是按產能計的(逐件equipment計),但簡單化來說是先殺小企、再到民企、地方國企、最後才到央企。

以前鋼鐵業跟國內其他產業一樣,行業一景氣就拚命擴產,產能建成就發現過剩,然後就拚命減價,造成很大的周期性。今年以來,生態變了,十一五之下大興土木,鋼鐵需求不斷上升,但無人肯批新廠,且大事淘汰。07年4至6月減完出口退稅之後,大量原本出口鋼產品突然回流,鋼鐵價錢曾插水,但由於官場規則改變,關停力量大,市場很快便發現供求失衝;在官員拼政績的情況下,我認為情況樂觀。在高耗能產業的節能龍頭地位,突然變成對龐大助力,這也算是節能減排大氣候下的機遇。在中國做生意,要做得大,懂得配合國家政策可算是不二法門。

講開節能減排,不得不提CCCP。CCCP是目前世界功率最大、最先進的燃燒低熱值高爐煤氣聯合迴圈發電機組。這裡的讀者都知道鞍鋼一向都是負能量煉鋼的企業,利用高爐的熱能熱氣變做蒸氣發電,由於有關機組耗能比產電能低,所以稱為負能量煉鋼。CCCP 是2006年西區精點板材中心的配套,但到07年7月才正式投產。其實任何生產型企業也一樣,所括工業股、資源股、自產型內需股。增產不會立時提升盈利,試產期間(通常有幾個月時間) 是虧本的,一來部份產物會不合格造成廢品,一部份因為試產規模小、平均成本高導致的浪費,不過似乎很少分析員提過。

說回正題,CCCP由日本三菱重工製造,全世界只有兩座,另一座在新日鐵。CCCP造價15億,一年可發20億度電,可將鞍鋼電力自給率由48%加到72%。年報關連交易寫明每度電RMB0.47. 若以華能的發電效率計,EBIT/ Sales = 15%,若將華能盤數撤除能源成本,pretax margin% 有成70%,以一年20億度電計,2008省的電費約為[20億度電 x RMB 0.47/kwh x 70% - (15億x 10% depreciation rate) ] x (1-25% new tax rate)  = 3.8億,打個折當3億吧。由於CCCP不用煤發電,所以用70%計。鞍鋼發電的效率當然比不上華能,但華能的70%其實包括了不用燃料的水電,而且今年鞍鋼的業績包含了試產的浪費,這個估計應是合理的。

 

到八月為止,鞍鋼07年比06年節了23.6萬噸煤、149.6萬噸水,大概稅前節省RMB1-2億。另外,06年中開始研發出鋼渣回收技術,把每天近5000噸鋼渣賣給母公司的礦渣再造公司。然後把含鋼度高的製成礦渣水泥;另外把煤灰、石灰石剩餘物資製成水泥熟料,06年為母公司創造利潤2500萬,但付給上市公司的金額就沒有資料。

之後還會寫多幾篇,但打字速度所限,請忍耐。 

鞍鋼 系列 節能 減排 會計 筆記
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