隨著服務中小企業、發展供應鏈金融逐漸成為政策導向，布局供應鏈金融已經成為了不少銀行、券商等金融機構的展業方向之一。
銀行方面，尋找核心企業並將信貸延伸到核心企業的上下遊是主要的業務模式；券商方面，則更多通過ABS承銷的方式為核心企業上下遊提供融資服務，重要的核心企業以及作為原始權益人的大型保理公司成為了券商最重要的合作對象。
6月4日，“融元-方正證券-一方恒融碧桂園39期保理資產支持專項計劃”在基金業協會備案完成。據統計，一方恒融保理累計發行ABS融資384億元，已經成為企業ABS市場的第四大發行人。全市場來看，2018年以來，銀行間與交易所供應鏈金融ABS發行總量已經達到202.61億元，逼近去年全年227.42億的發行量。
銀行降低授信門檻
2018年4月，商務部、工信部等八部委在《關於開展供應鏈創新與應用試點的通知》中指出，推動供應鏈核心企業與商業銀行、相關企業等開展合作，加強互聯互通和數據共享，創新供應鏈金融服務模式，積極穩妥開展供應鏈金融服務。
事實上，供應鏈金融漸漸成為了銀行服務中小企業的一個重要抓手。上海華瑞銀行董事長侯福寧告訴記者，供應鏈金融已經成為了該行三大業務板塊之一。
侯福寧向第一財經介紹稱，與傳統的信貸模式不同，供應鏈通過線上線下相結合，做的是過程管理。目前華瑞銀行在布局供應鏈金融過程中，一方面是通過與供應鏈金融服務商合作，另一方面則是尋找核心企業，並將金融服務延伸到這個企業的產業鏈的上下遊。
與華瑞不同，一位A股上市城商行普惠金融部人士則表示，供應鏈金融是他們的重要的業務方向之一，但他們在供應鏈金融的布局過程中則完全依賴於開發核心企業，而不會與任何第三方供應鏈金融公司展開合作。
侯福寧告訴記者，當核心企業接受到上遊企業的貨物而未完成貨款支付時，銀行可以先行幫助核心企業完成應付賬款的償付；而當核心企業將商品提供給下遊企業時，也會形成核心企業的應收賬款，此時銀行可以通過物權質押等方式，將資金貸給下遊企業。
以該行一個供應鏈金融產品為例，通過引入實力較強的貿易中間商——鈺翔環保，對上遊鋼貿供應商的商務合同、物流流程、結算方式進行標準化制定。當供應商根據商務合同約定直接將貨物運往大型國有施工企業（核心企業）指定工地且由核心企業簽收確權後，華瑞銀行即可對供應商發放融資。一方面，將小微供應商企業的融資時點較傳統保理融資平均提前了60天，有效解決了小微供應商的融資需求；另一方面對小微供應商企業的授信門檻有所降低，記者了解到，該行供應鏈金融業務目前筆均放款為86萬元，單筆最小額為1652元。
供應鏈金融可以扶持中小企業，有效助力資產的盤活，加快資金的周轉速度。然而，由於上下遊企業的交易數據往往過於分散、單筆金額較小、數據真實性難以判斷，這實際上也給銀行風控帶來了不小的挑戰。
“從風控的角度來說，傳統的生產經營型貸款主要看企業的財務和盈利特征，而供應鏈金融除了財務數據更要關註行為數據，比如交易的真實性。”侯福寧介紹稱，在此過程中要更要註重過程管理。在實踐中，可以通過將企業的系統與銀行的系統進行對接，推行一些標準化的模式，深入到貨物流通過程以及倉庫庫存的結余管理。這樣才能在及時放款的同時，嚴格把控資金風險。
供應鏈ABS市場加速擴容
與銀行圍繞的核心企業為上下遊提供授信的發展模式不同，在供應鏈金融的布局上，券商則更多通過ABS承銷的方式為核心企業上下遊提供融資服務。在此過程中，重要的核心企業以及作為原始權益人的大型保理公司，也成為了券商最重要的合作的對象。
6月4日，“融元-方正證券-一方恒融碧桂園39期保理資產支持專項計劃”在基金業協會完成備案，原始權益人為前海一方恒融商業保理有限公司。
記者統計發現，截至6月4日，“一方恒融碧桂園保理資產支持專項計劃”已經發行了38期，累計發行的ABS規模高達384億元，而一方恒融保理目前也已經成為企業ABS市場的第四大發行人。
從原始權益人方面來看，不僅房企熱衷於通過這種方式盤活上下遊資金，不少消費金融的主要發行人也加入了供應鏈ABS的發行陣營。近日，德邦螞蟻供應鏈金融第一期應收賬款資產支持專項計劃已經完成發行。
另外，上交所公司債券項目信息平臺顯示，“京東金融-華泰資管2018年第2-9期供應鏈保理合同債權資產支持專項計劃”已經於近日通過。該資產支持專項計劃的發行人為上海邦匯商業保理有限公司，其客戶主要為京東自營供應商，2017年11月以來已經完成45億ABS的發行，此次再度獲批額度為70億。
上海一位券商ABS總監告訴記者，隨著租賃等傳統ABS項目承攬競爭愈發白熱化，供應鏈金融已經成了今年業務拓展的主要發力點。2018年以來，銀行間與交易所供應鏈金融ABS發行總量已經達到202.61億元，逼近去年全年227.42億的發行量。