近日，在新三板掛牌的3家保險公司陸續發布了2017年年度報告。與A股主板保險巨頭的業績相比，這3家保險公司的表現並不盡如人意。
這3家新三板險企分別為眾誠汽車保險股份有限公司（下稱“眾誠保險”）、永誠財產保險股份有限公司（下稱“永誠保險”）、錦泰財產保險股份有限公司（下稱“錦泰保險”）。2017年年報顯示，眾誠保險、永誠保險均處於虧損狀態，錦泰保險的凈利潤增長翻番，3家險企呈現兩虧一盈態勢。
“這3家險企的年報情況基本上反映了目前財產險市場中小主體的經營狀況，還是普遍虧損，掛牌企業也不例外。”國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對第一財經記者表示。
凈利“兩負一正”
2017年財險市場主體數量不斷增加，但整體保費增速持續放緩，市場集中度日益提高。以商業車險費率改革為代表的財險行業的市場化改革進程還在持續推進，中小保險公司的生存環境愈加艱難，整體發展都面臨著較大的壓力。
眾誠保險去年公司營業收入約為12.24億元，同比增長18.12%；凈利潤為-4296.7萬元，同比下降了30.30%，虧損額進一步擴大。截至2017年年末，公司累計未分配利潤為-5.29億元。對於2017年公司凈利潤較2016年增虧999.27萬元，眾誠保險表示，2017年上半年受行業政策變化影響，車險市場競爭加劇，綜合成本率產生較大波動，致虧損較同期增加約4852萬元。而在去年下半年公司持續優化業務結構，不斷加強風險防範特別是重大災害的防災防損工作，同時加強了與廣汽集團旗下主機廠與下屬企業的業務合作與協同，促使下半年盈利較同期改善約3900萬元。
2017年，永誠保險的營業收入約為56.97億元，同比增長了4.30%；凈利潤為-1578.7萬元，同比大幅下降了156.25%，公司經營由2016年的盈利轉向了虧損。
在3家掛牌險企中，僅有錦泰保險去年盈利。根據年報，去年其營業收入約為16.14億元，同比增長12.56%；凈利潤約為800.2萬元，同比大漲了121.98%。
在綜合成本率方面，3家險企均呈現出費率較高的特點。其中，眾誠保險的綜合成本率為108.88%，永誠財險的綜合成本率為100.42%，錦泰保險的車險綜合成本率為110.75%。
“中小險企的發展現在確實引起很多的關註，最大的一個問題就是固定成本難以有效攤銷。”朱俊生指出，由於相對保費收入規模比較有限，很多前期投資成本難以攤銷，這是中小險企經營成本相對較高，費用率和成本率較高的一個主要原因。
此前，人保財險總裁助理吳建林在2017年人保集團年報發布會上表示，2018年人保將在財險板塊通過去中介、降成本，做強直控渠道的方式降低費用率。
朱俊生表示，中小險企並不一定能簡單複制大公司的發展思路，如何有效地管控成本，讓企業的運營成本降低，是一個緊迫問題。中小險企可以通過信息技術、跟其他資源的合作共享等方式拓展業務。同時，控制業務的獲取成本和運營成本，這是非常重要的一個方面。
投資收益成盈利主要原因
去年以來，監管部門加大整治市場亂象、規範市場秩序的力度，出臺了規範金融機構資產管理業務的指導意見，無論是在主業經營還是資金運用方面，保險公司面臨的監管形勢更加嚴格。
從投資方面來看，險企的投資策略都進行了相應調整。2017年眾誠保險的投資收益率為4.71%，比2016年的3.43%上升了1.28個百分點。截至2017年年底，眾誠保險現金及現金等價物投資額約為2.54億元，投資額同比上升了72.30%；信托計劃投資額1.52億元，同比大幅增長了374.88%；不動產債權計劃1.1億元，同比增長了83.31%；債券、股票、股權、基金和保險資產管理產品等投資額都出現了較為明顯的下滑，分別下降6.32%、34.1%、23.37%、52.23%、17.39%。
根據永誠保險年報，其投資基金以及非上市公司股權的投資額分別為13.1億元、6.01億元，同比上升187.5%、26.72%；而在股票投資方面，投資額為4.72億元，同比下降了60.91%。對此，永誠保險表示，基金期末余額較年初余額增加主要是由於市場表現不明朗，買入收益相對穩定的基金產品所致；股票期末余額較年初余額下降是由於股票市場風險較高，公司調整投資結構，減少股票投資所致。
值得註意的是，錦泰保險2017年投資收益約為1.25億元，該公司去年凈利潤約為800萬元，投資收益成為公司盈利的主要原因。
業內人士表示，隨著互聯網、大數據、人工智能等新技術的應用和發展，以阿里、騰訊等為代表的科技巨頭紛紛加快了向保險行業進軍的步伐，傳統大型保險公司、新型互聯網保險公司也都加大了研發投入，中小險企應如何在面臨被極大擠壓和侵入的傳統市場中，找到並抓緊行業格局變遷所蘊含的潛在發展機遇？
“更多的應該是小而專、專而美，不一定是全面開花。”朱俊生指出。他認為，中小險企專註經營某一個領域，在該領域當中獲得一些相對的優勢，從而獲得競爭力，這可能是接下來中小險企需要特別挖掘的地方。另外，利用外部資源也非常重要。例如，股東的資源、帶有地方特色的公司利用地方資源等。