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“網絡小貸”監管收緊 上市公司忙叫停 新三板小貸公司雷區多

受“網絡小貸”新規的影響，步森股份、新國都21日公告終止參與設立網絡小貸公司。中國證券報記者梳理發現，大股東背景為上市公司的網絡小貸公司至少有99家，今年以來更有多家上市公司披露擬參與設立小貸公司。不難推測，未來將有更多上市公司宣布終止參與設立網絡小額貸款企業。

終止設立小貸公司

步森股份表示，11月21日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發《關於立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》。根據該文件指示，同時考慮到後續實繳出資可能帶來的資金壓力，公司擬終止參與設立網絡小貸公司。

新國都公告稱，為響應互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發的特急文件《關於立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》，公司擬終止以自有資金5000萬元出資設立全資子公司海南新國都小額貸款有限公司的事項。公司表示，截至11月22日，本次投資設立全資子公司事項未有實質進展。相關監管部門加強指導和管理，有利於構建更加完備有效的普惠金融體系。

今年以來，盛訊達、仁和藥業、民盛金科、恒順眾昇等公司紛紛公告擬投資小貸公司。以盛訊達為例，公司擬發起設立佛山市盛訊互聯網小額貸款有限公司，持有其51%股份。盛訊達表示，設立盛訊小貸公司旨在打造服務於中小微企業與消費者的金融平臺，提供低成本、快捷、實惠的金融服務，專註於解決公司上下遊企業及其他高凈值客戶融資難、融資貴問題；同時，公司能夠與上下遊供應商形成更緊密的合作關系，發揮協同發展效應，形成產業鏈優勢。

公開資料顯示，目前網絡小貸牌照242張。其中，完成工商註冊的215張，獲得地方金融辦批複但尚未註冊的6張，已經過了金融辦公示期的21張；另有不少於60家企業擬發起設立網絡小貸公司。業內人士表示，仍還未獲得相關牌照的公司恐怕無緣網絡小貸市場。目前，擁有上市公司背景的公司幾乎占據網絡小貸市場半壁江山。

據網貸之家研究中心不完全統計，截至2017年11月22日，在可獲取股東情況的199家網絡小貸公司中，99家為上市公司背景，由上市公司直接或間接入股，占樣本總數的49.75%。其中，48家網絡小貸公司由上市公司直接出資設立，占網絡小貸公司總數的24.12%；51家網絡小貸公司由上市公司間接入股設立，占網絡小貸公司總數的25.63%。

業績分化明顯

小貸公司的財務數據通常難以獲取。但新三板匯集了不少小貸公司，通過其披露的財務數據可以了解小貸行業的經營情況。

統計數據顯示，在披露三季報或三季度業績快報的41家掛牌小貸公司中，28家營業收入同比減少，占比近七成。小貸公司業績分化明顯。

其中，嘉銀金融營收和歸屬於掛牌公司股東的凈利潤分別為9.63億元、2.22億元，同比分別增長129.90%、977.20%；泰鑫小貸營收和歸屬於掛牌公司股東的凈利潤分別為1210.04萬元、1515.24萬元，同比分別增長3.39%、473.68%。

部分小貸掛牌公司業績大幅下降。ST昌信營收和凈利潤分別為240.91萬元、虧損1.28億元，同比分別下降89.49%、1072.65%；日升昌營收和凈利潤分別為1038.54萬元、虧損892.55萬元，同比分別下降23.51%、441.68%；思考投資營收和凈利潤分別為1205.84萬元、虧損144.56萬元，同比分別下降70.98%、111.75%。

部分公司經營出現較為嚴重的問題。三季報顯示，ST昌信實際控制人佘昌、陳琦1月26日出國至今未歸，公司被職務侵占案一案仍處於調查階段。截至2017年9月30日，公司發放貸款已逾期2.73億元；公司的銀行及同業借款8800萬元到期無力償還；員工均已與公司解除勞動關系，公司基本處於停止經營狀態。

根據券商研報，目前個人征信體系建設不完善，消費金融風控建設尚處於起步段，貸款規模的擴張，服務人群的下沈進一步加劇消費金融平臺所面臨的壞賬風險。

行業資源整合加速

根據11月21日發布的“特急”文件，部分機構開展的“現金貸”業務存在較大風險隱患，要求各級小貸監管部門立即停批網絡小貸牌照，禁止新增批小貸公司跨省(區、市)開展小貸業務。

對於網絡小貸公司牌照叫停發放的影響，業內人士表示，“新政”可能會使網絡小貸牌照價值水漲船高。目前網絡小貸牌照主要掌握在各行業大佬手中，且監管趨嚴，可能出現有價無市態勢。

除了A股公司背景的網絡小貸公司外，擁有阿里、京東、百度、萬達等實力企業背景的小貸公司也是一股重要力量。統計數據顯示，瀚華金控持有的網絡小貸牌照最多，為5張；中國平安和京東金融均持有4張；螞蟻金服和蘇寧均持有3張。

業內人士認為，小額貸款公司對解決中小微企業融資難問題起到了一定作用。近年來小額貸款行業經歷了從量變到質變的轉換過程。隨著監管的加強，門檻的提高，行業發展將得到進一步規範。監管收緊、行業出清將使得掌握用戶和數據，風控能力出色的互金平臺受益。

對於“新規”的影響，11月23日，螞蟻金服人士對中國證券報記者表示，“加強監管有利於規範行業發展，有利於行業長遠健康發展。公司將進一步加強排查工作。”

（來源：中國證券報 記者：蔣潔瓊 圖片來源：攝圖網）