三天連續的假期，我貓王也懶了起來，報紙也沒有看過，過著一些隱士的生活！不過，我不是神人，不上網不會知天下事；今早好夢醒來，我惦記著自己還未賺夠錢退休，還須努力呀！開工時趕緊讀回過去數天的報章！
這幾天連內銀股都轉弱了，納悶得很！我貓王解釋過內銀股為我締造很多生意機會，散戶投資者有一個心理問題，那就是經常對股票發生感情，企業自己的生命週期、產品的生命週期、經濟週期等，這些通通影響到個別股價的考慮，對於只愛看表面的投資者來說，是深不可測的資料！縱使我們這些所謂專業人士，有時也難估計當中的變化；作為一個經紀人，我們必須要保護自己，於是，每每對一些豪無主見的客戶推薦的，就是技術走勢計算作為買賣準則；事實上，江恩(W.D. Gann)亦曾經坦說個股比期貨難以預測，我們很難想像個股會依足自然規律運行。以我個人的經驗來說，金融類股的股價一般相對較為穩定，且基本因素沒有那麼容易左右搖擺！當然我只推介金融股表現亦只會平庸，但以今天監管條例這樣嚴謹，對我們老經紀來說不求有功，但求無過！縱使未賺夠錢退休，都不敢謬然在非友好的客戶面前搏取表現！
這幾天內銀股的負面消息多的是，花旗最近報告指出，內銀盈利增長未來數年將較過去4年平均38%有所放緩，鑑於貸款增長受限，加上資金抽緊，未來由於貸款增長放緩資產回報改善空間會較過去受限，進一步改善成本收入比和已很低的信貸成本的空間亦受限，表現差異更多取決於非利息收入等等。其實，內銀股現在平均市盈率不過10倍，上述消息早已反映，今天內銀受著嚴重的沽空壓力，上週五大量的沽空盤把它們的股價推低了！與此同時，路透社再報道中國銀監會將出台新版資本充足率管理辦法，可能對信用風險權重體系進行大幅修改，在100%風險權重之上增設150%、1250%等檔次，料會對內銀股資本充足率帶來影響，增添資本壓力，尤其資本充足率較低的招商銀行(3968)、中信銀行(0998)和民生銀行(1988)。禁售亦是市場大做文章的工具，建行策略性股東美國銀行持有的255.8億股H股，將在8月29日解凍，農行的三個策略性股東卡塔爾投資局、科威特投資局和渣打銀行合共持有農行99.8億股H股，將在7月16日解凍。由於策略性股東持有建行和農行H股比重超過20%，一旦市況減持會對股份帶來壓力，相信其他內銀股也會有漣漪效應。
我貓王個人相信導致內銀行下跌導火線是：人民銀行周三公布的《2010中國區域金融運行報告》指出，正在推進地方融資平台貸款清理規範工作，這使內銀成為下跌的焦點，市場擔心銀行業可能將承擔部分損失。內地銀行也要面對可能高達14.37萬億元人民幣的地方政府融資，地方債規模可以買起接近9間工行！有傳有部貸款會轉移到中央的名下，又有傳國有銀行也要承擔部份損失。事實上，內地地方政府無權借貸及發債，這個權力原本掌控在中央政府手中。08年金融海嘯殺到，中央提出用4萬億元人民幣救市，其實中央只出資1.2萬億元，其餘主要由地方政府和國企投資，當中又以地方政府為主，這樣子，中央默許了地方政府透過各式各樣的建設公司向銀行借錢，這就是所謂地方融資平台。可是，這一放就引來了天大的後遺症，市場憂慮內銀還是走著以前計劃經濟的老路，一刀切的要銀行承擔國家建設的任務，即撇帳了事！
我 貓王看中國搞金融不會這樣兒戲，縱使走回計劃經濟的舊路，也會把項目好好包裝給人們看，地方貸款主要是基建的項目，相信這些項目於兩、三年後會有回報，大 不了又是為它們締造盈利，推出上市，就像當年的公路股般！但是，我認為內銀股短線不免受到衝擊，始終市場的資金正在減退之中。今我又記起當年老師的一句 話，經濟數據不過是一堆神仙數，若言國家的信譽良好，經濟與政治氣氛是樂觀的時候，無論數據如何神仙，大家都不會互揭瘡疤，關鍵是某些時候，在人人為求自 保的時候，神仙數也變不出法術，這時就是面對現實，正要處理問題的時候！我預期這一個清算會在下一個金融泡之後，十年河東十年河西，那可能是2018的時候，於是，未來數年我仍然覺得內銀可以長線持有。