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p2p車貸“江湖” 投資人數量下降明顯 資金成本持續下行

汽車金融作為近年來各類金融機構瞄準的領域 ，競爭雖熱但市場空間依然巨大。相較美國80%的汽車金融滲透率，我國汽車金融滲透率還不足20%。但隨著80、90後逐漸成為消費主流，貸款買車逐漸成為稀松平常的選擇。

但汽車金融蛋糕雖大，互聯網金融所占比重卻不大。主要原因是互聯網金融天然去中介化的屬性和高頻低交易額的特點，與傳統汽車金融企業低頻次但重運營的模式本質不同。據了解，相較於一些汽車金融公司已經發展起來的銷售、信貸、保險等相關配套金融服務等全產業鏈模式，截至目前尚未有一家互聯網金融機構能夠形成完整的汽車金融鏈條閉環。

但《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》出臺後，個人和企業在網貸平臺上的借款額度大大受限，監管限額分散的要求與車輛抵押貸款資產期限短、利率偏高、有抵押物風險相對易控的特點更為契合，使得互聯網二手車貸業務近年發展加速，已經成為p2p車貸模式的主流。從21世紀經濟報道記者對多家p2p車貸平臺的采訪和相關p2p車貸報告中，已然可以將p2p車貸與汽車抵押貸款劃上等號。排名前50的p2p車貸平臺，主營業務全部為二手車汽車抵押貸款。

21世紀經濟報道記者在采訪中發現，目前行業內談論的p2p車貸，主要包括p2p車輛抵押貸款、p2p車輛質押貸款和衍生的二手車消費金融三種模式，而目前最普遍的是車輛抵押貸款模式。

p2p平臺作為撮合中介，將借款人、投資人和汽車回購方聯系在一起。借款人提出借款申請後，平臺委托二手車商對車輛進行估價，一般可借額度為估價的70%。借款人與平臺簽訂合同並辦理抵押登記過戶手續，一般實行押證不押車，借款人可以使用車輛但抵押車輛會被安裝gps，且行動半徑一般會受到限制，例如出省前需到平臺備案。一旦出現逾期和壞賬，平臺將直接委托二手車商處置抵押或質押車輛，保證平臺對投資人正常還款。

《全球車輛抵押研究報告》數據顯示，目前國內有1217家在運營p2p平臺涉及車貸業務，據不完全統計，2016年P2P車貸行業成交額達4003.5億元，而根據預測，2020年p2p車貸規模將超過1.2萬億。

微貸網副總裁汪鵬飛在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，p2p車貸主要用於資金的緊急快速周轉，加之汽車屬於高價值消費品，貶值快，一般模式抵押車輛還歸借款人使用，所以車貸產品期限主要集中在1-3個月。短期融資和有抵押品風險相對較小是p2p車貸的兩大優勢，符合網貸投資人的理財偏好，目前在融資端的優勢逐步顯現。

但21世紀經濟報道記者從某p2p車貸平臺業務人士處了解到，因為二手車抵押業務時間短、需求急，資金成本本身就相對較高，加之銀行等大型金融機構對這部分業務涉獵少、審批難，且放款時間慢，五、六年前線下小貸的資金利率普遍在25%以上，最高可達50%-60%。近年來因為監管對於高利貸的嚴格限制和資金來源渠道的多樣化，行業利率降到20%以下，但整體行業利率偏高仍是現實。

網貸之眼統計數據顯示，在其統計的近60家主流p2p車貸平臺數據中，2017年4月車貸行業的綜合利率為9.17%，其中綜合利率最低的平臺可達7.15%。同時，4月統計的平臺總投資人數環比大降47%，但借款人數和成交額都保持穩定上漲。有業內人士表示，這意味著投資人的質量和粘性在提升，對平臺來說意味著效率的提升和成本的降低。

但21世紀經濟報道記者從借款人處獲悉，相較幾年前二手車抵押貸款利率下降一半以上，但真正執行起來根據車輛狀況和個人的信用評分，每個借款人可以拿到的資金成本不同。且大平臺相較小平臺要求更為細致和嚴格，利率也相對較低，而小平臺放款審核較為容易但利率更高，根據資質不同最高可達15%以上。

汪鵬飛告訴21世紀經濟報道記者，監管趨嚴，行業洗牌過後，留下來的平臺將迎來新的機遇。在已有的盈利模式和風控模型都相對穩定後，投資人對優質認可度會不斷提高，其資金來源將更加穩定，而平臺資金配置效率也會逐步提升，預計未來一兩年資金成本可以降到6％以下。