導讀 : 經緯把未來的目光聚焦在更多的細分領域和全新的用戶場景。
以下來自經緯合夥人萬浩基在11月17日經緯CHUANG享匯“互聯網金融2.0時代”的分享：
中國金融市場現狀依然處於中早期，市場機會眾多
我自己定下來去做金融，為什麽呢？我覺得這個理由很簡單，金融這個市場比想象中的還要大。中國在過去這10年飛速的發展，我們GDP的發展，金融行業的發展，大家都可以看得到。從金融上面的資產，從我們銀行規模的大小，以及我們在很多創業環境里面的發展已經遠不止美國了，在金融行業有很多10億美金公司的存在。
我們先講一講這個市場，很大。其實在大家去看各種各樣的垂直領域的時候，很多人都在說我們要去找下一個千億、萬億的市場。而在金融這個細分領域里，大家可以非常非常清楚地看到這個趨勢。
這里有幾個很簡單的數據跟大家分享。中國的GDP已經是突破了10萬億美元的大關，達到美國GDP的60%。銀行的總資產是135萬億，債券的存量是35萬億，股票市場37萬億。這不是我簡簡單單來講萬億的市場，我們都在講10萬億、百萬億、千萬億。
因為這樣一個原因，你可以看得到今天很多的行業里面的老大，騰訊、阿里、京東，乃至一些做其他業務的公司。他們都把金融放在第一梯隊，這是戰略層面上非常非常重要的一件事情。
講到這里，這跟我們當時做移動互聯網非常的類似，5年前大家既在看互聯網的公司，也在看移動互聯網的公司。但你今天再去問這樣一個問題，大家都覺得這個問題很傻，人們生活的方方面面都跟移動互聯網非常的相關了，沒有跟移動互聯網不相關的事情。
金融是否同樣一個結果發生？今天大家在看的，大家可能會說互聯網金融，再過個3、5年之後，金融是否深入了我們每一個行業里面，你要做商業要做金融，做什麽都要做金融。你能想象這些事情跟當年的移動互聯網非常的類似，它會滲入到我們每一個大的環境里面，金融業成了不可或缺的一環。
移動互聯網向金融滲透率高，互聯網金融規模大，潛力深
我們再細分一下，這里放了很多的數字，我覺得這個數字只是一個表現。我有幾個觀點想要去表達，第一個你可以看得到余額寶，這是我個人非常吃驚的一件事情，這麽簡簡單單的一個投資理財的產品，能夠用2年的時間做到全世界最大的一個貨幣基金，今天它可能已經不是5700億了，已經超過7000億的盤子了。在場的可能沒有一個人不放錢在余額寶里。P2P也是，本來可能3、5年前大家都沒有聽過，到了今天你們或者每一個行業里面的朋友也好、同事也好，都有接觸過P2P，在短短的時間之內做到2500億的交易額，這是一個非常快速的事情。
中間還有很多的網絡保險、支付、移動、網絡銀行這些業務，我就不一一細說了。最左邊你們看這個圖，今天大家看得到，移動互聯網已經是接近6個億的網絡的用戶，下面有2個很小的數字，移動理財也好、P2P也好，也就是3個億跟3000萬左右的用戶。這個數字可能比很多人想象中都要大，為什麽？可能6個億的網民里面有3個億在使用網上理財。反過來說，如果你真的落到移動理財里面，真的在移動里面做理財的用戶里面，可能少之又少，在中間有一個缺口，什麽時候能夠觸及到到你我或者每一個行業里面的人，都能夠享受到金融服務的部分，我覺得中間成長的空間是非常非常大的。
中國的獨特機會有機會比美國創新更多，跑得更快
最近，我跟錢坤還有幾個同事去了一趟美國，帶了一些我們在金融領域里面的CEO去考察。有一個很重要的信息，我們看得到中國的市場絕對不比美國小，很多我們看得到中國不但只是你要去做大一塊的，做P2P的，或者做理財的公司。他們能夠擁有的人群他們的管理服務的人群，他們的用戶數，他們的貸款余額，絕對不比美國同等級別的公司小，這是第一個點。
第二個點，我們發現，其實美國在金融方面的創新並不多。大家可能發現在典型的互聯網跟移動互聯網里面很多的項目，都是美國起來然後中國再有。中國很多時候都說我是中國版的某個產品。
可是我覺得在互聯網金融里面，可能未來大家的感覺會不太一樣，原因是什麽？美國管理制度比你我想象中都規範，他們有很多的法律法規都不允許很多事情的發生。比如你說做網上理財，你需要很多的資質，比如說你要管理別人的錢你需要牌照，這些事情的結果就是令到很多金融創新被壓抑住了。很多公司他們能做的事情，基本上是可能銀行不屑做的事情，他們只能在細分的市場，沒有人願意碰的市場里面找到他們的生存空間，在里面希望能夠加速發展。實際上，他們條條框框的規則，使他們的發展速度真的沒有這麽快。
反過來說，其實這件事情我們在中國，看得到一個很不一樣的反向例子，其實在很多的金融里面的框架跟條文，是還沒有出來的。這樣在今天中國的金融創新可能很多時候比美國跑得更加快，因為我們的金融市場沒有美國這麽成熟，也沒有這麽多的事情已經被銀行跟現有線下的機構服務做掉。同時，因為沒有太多的條條框框，使今天的中國我們可以做很多很多的事情是美國人做不到的。
包括支付、包括P2P、財富管理，在美國我覺得能夠做到的事情可能只是非常非常小的一個部分。在中國可以因為互聯網而去給到他很多的發展機會，你可以做一些美國想不出來的東西，同時還可以保持高速發展。我覺得對於創業者來講，是一個很好的事情，因為你們可以跑得更快，因為你可以更加放開手腳去做事情。但同時，我覺得很重要的一件事情就是說，你還是要為了最終的用戶做增值，如果你在幹壞事很容易打垮整個行業，中間如果出了問題，你可能會面臨“從1到0”這樣一個結果。
經過了過去3、4年的發展，互聯網金融很多人都在說P2P。其實對於我來講，P2P也只是整個互聯網金融里面的冰山一角，今天我們所講的金融遠比P2P大的多。可是我覺得這一頁還是有非常非常大的意義的存在。你可以看到這個數字的發展，2010年我們本來只有10個P2P的平臺，到今天有2000個，從本來沒有P2P的交易，到現在超過了2500億的交易市場。可想而知大家可以看得到，中國人對於投資理財跟借貸有多麽大的需求，而且這個可能只是大家看得到非常非常小的一個部分。我個人覺得，互聯網金融的範圍絕不僅僅是P2P，這個市場會大個10倍、100倍，中間還有很多公司沒有出現。未來經緯投資團隊相信，這個市場里面還有很多有機會的公司能夠做出來非常偉大的一些公司。
盡管P2P可能只是這個行業其中的一小塊，可是你也看得到，在短短的幾年以內，超過5個億美金估值的公司可能也已經有很多家了。
金融領域跟一般的互聯網還有什麽不一樣？有一個點，對於今天所有在這個領域里面的創業者都非常非常的重要，這不是一個贏家通吃的市場。在今天，如果大家都看得到，過去在很多的垂直領域里面，各種並購的出現。互聯網是一個極其強大的領域，如果你是滴滴快的合並了以後一定是得1+1大於2的。今天的金融領域不一樣，在美國、中國的上市公司里面大家可以看得非常清楚，可以有超過10家、或者20家的銀行公司去上市，貸款里面也可以找到10多家的上市公司。每一家公司可以以他們自己的優勢在行業里面找到自己的定位，同時能夠賺到非常非常多的錢。
我不覺得這里每一家公司他們都在互相競爭，他們都在做不同領域里面的切入點，在做不同的事情。反過來說，我們可以看得到，在銀行里面也是一模一樣，中國銀行做得好，不代表招商銀行做得不好。只要他對公業務、信用卡做得好，他也能做一個非常偉大的公司。每一個人有他的定位，把這批人群服務得好，其實也能支撐市值10億美金以上的公司出現。
經緯對互聯網金融這麽在意，在這里要出現的公司遠比你我想象的要多。
互聯網金融2.0時代再創新機會在哪里？
更多的細分領域，全新的用戶場景
講了這麽多，我們剛所講的互聯網金融的1.0，我們怎麽樣去看這樣的市場的未來？我覺得核心就是一個字——新。因為我們今天所講的是互聯網金融，怎麽樣以互聯網去顛覆金融這樣一個行業。我們會有新的渠道的出現，用互聯網賣產品，用互聯網收集數據，用互聯網的方式做風控的模型，用互聯網來去創立新的使用場景。以這樣的東西你就會很容易很明顯里去區分開來，你們跟一家傳統的金融公司的區別在哪里。你要貸款不一定要去線下的店，你可以用線下的店做風控，線上做客戶，用線上很多模型去做。
比如說我們投的分期樂，我們可以更加快速的發展一些渠道，累積我們的用戶，用互聯網的打法快速的發展。今天，有很多互聯網金融的公司說互聯網金融，實際上他還是純粹線下的公司。不代表他們生意不好，只是說在我們從一個投資角度來講，我們要去投的任何一家公司，我們肯定希望他是快速發展的，怎麽樣才能快速發展？一定要去靠新興的業務、新的玩法來去做你們新的模型。如果沒有碰到新的玩法你還開線下店，還是服務於銀行不願意借款的一些人，那與存在了很多年的小貸公司區別不大，不是一個很好的投資標的。要做互聯網金融，一定要把這兩件事情結合，用互聯網、大數據兩個信息結合起來。
其實在經緯里面，今天我們在看互聯網金融，也不單是我剛才所說的P2P這麽簡單。在中間我們是有大概7到8個細分領域，我們都一直在關註，我覺得未來有非常非常多的發展空間。消費信貸、借款，我覺得只是今天金融表層的一部分，也是最大的一塊。可是在中間你說消費信貸在美國，其實他們也落地，他們用很多新的消費的場景，包括SoFI也是40億美金的估值的公司。我們去找到各種各樣的消費信貸，買手機、電腦、旅遊、裝修、結婚，在這里面使用場景對於大家來講是非常重要的事情。
第二個，我們同時非常看好的一個類別，是財富管理。中國人比我想象中的有錢，我們在表面上還是一個第二世界國家，靠近第一世界國家，但是中國人的個人財富可能比美國人多。可是今天對於中國人來講你的投資渠道非常的小，之前大家買房，後來買股票。而後來為什麽P2P發展得好？因為它是除去房跟股票第三個可以投資的渠道。
未來還有沒有其他？債券、基金、貨幣，這些產品讓消費者通過自己獲取信息做出判斷的成本非常高。富裕人群可以找專業的人來去幫你們管理你們的錢，財富管理有著非常非常大的發展空間。保險不用說了，今天保險公司是金融領域最大的一塊，可是在中間還有很多創新。我所講的創新不一定是在今天簡簡單單用互聯網賣保險，這個已經賣了10多年了。真的要去創新的話，我們要想一想，高頻次、低金額、新的玩法，只要類似的東西，是否也能撬動一塊新的市場？可以給大家一些機會呢？
征信，互聯網金融大家離不開數據，在這里我也不重複太多。今天我覺得征信是一個非常大的領域，但中國的數據非常非常的零散。誰能夠有能力把這些東西聚集起來變成一個有用的平臺，我覺得他就有能力在未來撬動這一塊市場，不單是你可以做征信，也可以做風險評價，可以做很多很多的事情。
中國人非常有錢，144萬億的財富，有92萬億可以去投資，今天投資渠道非常非常簡單，可是未來只會非常豐富。兩千多個P2P的平臺誰來選擇？這麽多股票怎麽選擇？好的時候大家都好，不好的時候你還需要一個專業的人才來去做。中間用機器還是用大數據還是什麽？這個有待驗證，可是我們非常的期待，能夠在財富管理這個領域里面會有更加多的公司的出現。
在貸款領域里面也有很多很多的創新可以去做，今天面向中小型企業的P2P信貸為什麽做得這麽好？也是這樣的原因。小企業在銀行里面貸不到款，我們做互聯網金融的公司有沒有可能幫他們借到錢。今天中小型企業是在整個中國企業量里面占90%，貢獻了80%就業的崗位，貢獻了60%的GDP，50%的稅收，為什麽借不到錢？我們怎麽做？用什麽去做？中間有很多的機會去做，我們希望能夠找到能夠快速發展的公司。
中國官方信用體系覆蓋面小，金融基礎設施缺乏，滲透率低
征信用兩個數據代表一下，我們中國人其實不是沒有征信、征信做得非常非常得多，我們能夠有征信覆蓋的人群已經超過美國的總人群了。可覆蓋的比例還是非常非常的低。怎麽樣去做事情？如何數據來去創造更加多的商業模式？我們也是非常非常期待，在里面能夠出現很多有吸引力的創業公司。
最強團隊四要素：團隊、方向、政策、資源
最後講一講我們怎麽看項目。我在這里列了4個點，分別是團隊、方向、政策以及資源的對接。其中最核心的就是人，對的人做對的事情是最核心的， VC也是看人，做互聯網金融的人非常多，有一批是傳統銀行出來的，有一批是銀行出來的，有一些是互聯網出來的，還有其他領域出來的人。我覺得每一類人都有他的優勢跟劣勢，中間怎麽找到自己最強的點？用你的優勢在你競爭的領域里面做得比別人好，這個事情比任何事情都重要。不要跟風，別人做征信你就做征信，別人做什麽你就做什麽。中間怎麽樣去找得到對的個人的發揮點，同時要和你的團隊有很好的結合，這個是一個很關鍵的因素。
還有一個很核心的問題，我們看了這麽多的公司，有一批創業團隊特別的互聯網，沒有太多的金融基因。對於我來講，我就非常的擔心，可能你的用戶數發展非常快。可過了1年之後，你的資產端做得非常非常大的時候，你有沒有能力控制你們的風險，能否把這個盤子做得非常非常的好。同時，也有一批非常非常強的金融人士出來，他們擅長風控，但往往跑得夠不快。VC肯定是要投增長型的企業，如果你每一年、每一個月的增收沒有達標，或者在行業里面掉隊，我覺得也很難把你們的規模做上去。怎麽平衡這兩點？這是互聯網金融里面很重要的一個部分。
版權聲明：本文作者萬浩基，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。
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