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向輝山乳業融資13.5億 九臺農商行“回避”楊凱持股

輝山乳業(06863.HK)的危機,已經開始向債權銀行延燒。沈默數天之後,被卷入危機的九臺農商行(06122.HK),披露了該行對輝山乳業的貸款金額。

3月29日九臺農商行公告稱,2016年12月以來,先後為輝山乳業提供兩筆融資,總金額13.5億元,融資目前尚未到期,該行亦未計提減值損失。但其中一筆6億元融資,為擔保借款,將於2017年6月到期。

若上述貸款發生劣變,九臺農商行資產質量、盈利都將受到沖擊。而正是在進行上述兩筆貸款之間,九臺農商行完成了H股IPO,輝山乳業實際控制人、董事長楊凱,在其上市之時,大手筆買入該行1.18億股H股,成為該行重要股東。但在九臺農商行3月27日發布的2016年年報中,該行未公布前十大股東名單,公告亦未進行說明。

楊凱約見八家債權人

3月29日,第一財經記者從輝山乳業債權人處獲知,27日上午,輝山乳業董事長楊凱約見了八家債權人,約見的主要內容為:一、輝山乳業生產產量和質量正常,未受資本市場的沖擊,正按計劃進行內部重組,計劃引進戰略投資者;二、本次事件引起遼寧省、沈陽市兩級政府高度重視,並已成立五個應急小組協助輝山乳業進行重組;三、上市公司體系內和體系外所有債務都會承擔,但望請債權人續期、展期、再賣一期產品,並給予輝山乳業足夠的時間,不抽貸不壓貸不起訴。

該債權方還稱,27日下午,其工作人員前往輝山乳業沈陽液態奶加工廠了解情況,生產未見異常,超市也正常售賣其產品。

此外,3月28日下午,輝山乳業債權人委員會已組建成立,並召開協調會,遼寧省、沈陽市兩級政府金融辦負責人到場,銀行業協會主持會議,各債權人提供相關材料,核實輝山乳業債務情況,並請債權人不抽貸不壓貸不起訴,為引進戰略投資者提供條件,輝山乳業債權人委員會公約正在由債權金額排名靠前的11家銀行草擬,完成後將發給各債權人簽署。

該債權方還透露,輝山乳業負責財務、現金管理的執行董事丶高級副總裁葛坤失聯後,輝山乳業已任命集團副總裁陳麗娜負責資金業務。

兩筆融資13.5億

九臺農商行29日公告稱,該行共計為輝山乳業提供了兩筆融資,第一筆是2016年12月1日,以購買融資租賃應收帳款受益權的方式,為輝山乳業附屬公司提供7.5億元融資,到期日為2021年12月,並有融資租賃資產、租賃資產保單提供抵押和質押。若抵質押物不足以覆蓋融資應收本息時,輝山乳業附屬公司將補足差額。

第二筆融資,則發生於輝山乳業危機爆發前夕,時間為2017年3月7日,金額6億元,到期日為2017年6月,由輝山乳業提供擔保。但融資方式、具體借款人,該行未予說明。

3月24日,輝山乳業“跳樓”式暴跌後,隨即有消息稱,此前的3月23日,輝山乳業與23家銀行債權人召開會議,尋求銀行債權人按正常方式續貸。其中,九臺農商行為第二大債權人,貸款金額為18.3億元。3月28日,輝山乳業承認,在3月23日的債權人會議上,中國銀行、九臺農商行、浙商銀行於會上表示,將繼續對該公司保持信心。但鑒於最近股價大幅下跌和媒體報道,不能保證這些銀行的意見將維持不變。

在3月29日的公告中,九臺農商行稱,截至目前,該行共計為輝山乳業提供貸款13.5億元,且不存在不能按時收取利息的情況。目前,該行正在積極采取措施,以保證上述融資安全,尚未對上述融資計提減值。

值得註意的是,九臺農商行對輝山乳業的兩筆貸款發生時間間隔僅3個月,正是在進行上述兩筆貸款之間,九臺農商行完成了H股IPO,楊凱成為該行重要股東。

港交所披露信息顯示,2017年1月12日,九臺農商銀行上市之時,楊凱大手筆出資5.38億港元,以發行價4.56港元,買入該行1.18億股H股,占後者發行H股的17.88%,據境外媒體報道,楊凱買入九臺農商銀行,正是通過冠豐完成,而冠豐的控制人正是楊凱。

不過,對於楊凱持有該行股份一事,九臺農商行在公告中沒有進行任何說明。3月27日發布的2016年年報,九臺農商行也並未披露其股權結構,以及前十大股東名稱。招股說明書顯示,H股上市前,九臺農商行前十大股東包括吉林信托、長春華星建築有限責任公司、長春市華美旅遊文化傳媒有限公司等。

恐將波及資本充足率

對輝山乳業的貸款,已經波及九臺農商行。3月27日,該行股價大幅下跌,當日跌幅8.71%,盤中一度重挫超過10%。不僅如此,輝山乳業13.5億元的貸款,如果發生劣變,可能還將波及到九臺農商行的資本充足率。3月27日,九臺農商行公告稱,建議發行不少於五年期的二級資本債,融資不超過13億元,用於補充該行資本。

2016年年報顯示, 截至當年12月底,九臺農商行總資產為1914億元,貸款余額621億元。而在2016年6月底,該行總資產、貸款余額分別為1600億元、532億元。在整個資產結構中,其貸款業務占比僅為33%左右,依靠同業及投資業務驅動資產規模擴張。

九臺農商行還控股了數量眾多的小型銀行。截至2016年6月底,該行共入股了37家商業銀行,其中21家為控股,持股比例在50%以上,其中包括遼陽農商行,以及分布於廣東、湖北、山東、吉林等地的20家村鎮銀行。截至2016年6月底,21家控股銀行的總資產,在九臺農商行總資產中占比17.2%。

根據招股書披露,截至2016年6月底,九臺農商行前十大單一貸款人中,貸款金額最多的為7.5億元,最少的為3.2億元,前十大合計41.4億元。2016年業績報告顯示,截至當年底,該行前十大單一客戶貸款總計48.5億元,貸款最多的為6.15億元,最少的3.9億元,但在兩份披露材料中,該行均未公開具體借款人的名稱。

公開信息顯示,2015年,九臺農商行與五家信托公司開展了31.6億元的信托業務。截至2016年6月底,這一數據為14.3億元。同期,該行還進行了93億元、165億元的資管業務。

截至2016年底,九臺農商行核心一級資本充足率為10.35%,一級資本充足率為10.52%,資本充足率為13.79%,不良貸款率為1.41%。而輝山乳業的13.5億元貸款中,第一筆貸款離到期尚有四年多時間,而第二筆是短期貸款,在輝山乳業深陷危機的情況下,3個月後的到期日能否償還,將存在很大疑問。

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