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郭樹清履新：狙擊金融亂象不能“牛欄里關貓”

繼保監會副主席陳文輝、證監會主席劉士余後，履新銀監會主席的郭樹清在2日的國新辦發布會上再次針對資管業務統一監管發聲：“由於監管主體不一樣，法律規章也不一樣，有關的規定也不一樣，確實出現了一些混亂，導致了一部分資金所謂的脫實向虛，我們正在研究一個共同的監管辦法。”

郭樹清表示，對於部分交叉性金融產品，監管制度確實存在缺失，類似“牛欄里關貓”。

中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希渺對第一財經記者分析，“牛欄關貓”意思是看似有柵欄，但對貓基本沒有約束。監管部門之間要加強協調配合、統籌，制訂統一監管辦法，最後才能實現“貓欄關貓”，壓縮非法套利空間。

去年12月召開的中央經濟工作會議明確，要把防控金融風險放到更加重要的位置，確保不發生系統性金融風險。習近平總書記在日前召開的中央財經領導小組會議上也指出，要用好信貸增量，盤活資金存量，優化信貸投向，著力服務國家重點戰略、重點領域、重點工程和國民經濟薄弱環節，使資金真正投向實體經濟。習近平還強調，防控金融風險，要加快建立監管協調機制，加強宏觀審慎監管，強化統籌協調能力，防範和化解系統性風險。

顯然，下階段的金融工作重點在建立協調監管機制、防範金融風險、讓資金脫虛向實。

理財管理新規基本成熟

由央行牽頭，會同“三會”共同制定的資管業務統一監管辦法近來頗受外界關註。

郭樹清表示，商業銀行、信托公司、基金公司、證券公司，包括保險公司都開展了資產管理業務。由於監管主體不一樣，法律規章也不一樣，有關的規定也不一樣，確實出現了一些混亂，導致了一部分資金所謂的脫實向虛。

在他看來，部分交叉性金融產品跨市場，層層嵌套，底層資產看不見底，最終流向無人知曉，很大程度上緣於監管制度缺失，所謂“牛欄里關貓”。

一位資管行業資深人士對第一財經記者表示，資管行業發展的風險點，主要是銀行理財、信托等都存在剛性兌付的隱性環境，隨著經濟下行壓力大、去杠桿、去產能等多重因素疊加，投資端的風險積聚，可能出現一些風險事件。

然而，由於剛性兌付的普遍存在，作為管理人，資管機構就成了風險的實際承擔者，加上資管業務未按金融機構一般業務做資本約束、撥備計提，使得風險存在集中爆發的可能。

社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛向第一財經記者表示，目前資管業務監管要解決三方面的核心問題，一是資管產品的定位問題，即風險由誰承擔，定位明確也有助於打破剛兌;二是操作層面的嵌套問題，微觀上的嵌套會降低微觀審慎監管的有效性，宏觀上則容易使得風險在機構、市場之間傳遞，造成局部市場的泡沫和大的波動;三是監管規則需要統一，監管信息統一制度要達到實時的共享，讓資金來源和去向都可以很清楚地被監控，變成相對比較透明的狀態。

銀行業資管業務主要在銀行理財，去年年底銀行業理財資金賬面余額已經達到29.1萬億元。

“(統一監管)可以提高資管產品的透明度，也可以縮短這個鏈條，也可以使得所謂‘影子銀行’去掉‘影子’，甚至可以減少一些資金隱藏於其他形式，逐步使它公開透明，使大家更放心。”郭樹清在發布會上表示。

銀監會副主席曹宇則在補充說明時透露，銀監會正在研究制定新的理財管理辦法，且已基本成熟，“我們在現有的規制基礎上進行了系統梳理，針對當前的一些新情況和新問題，我們正在研究制定新的理財管理辦法，目的還是要推動銀行理財業務規範轉型。”

曹宇

做好“看門人”

重回金融系統的郭樹清沒有回避敏感問題，且依舊帶有“郭氏風格”，談笑自如。對於是否會主導“三會”合並等金融監管架構改革的提問，他用上了翻譯小哥的“rumour”(謠傳)來回應，被認為“四兩撥千斤”。

作為銀行業監管部門，在當天的發布會上，郭樹清避不開的就是風險管控。從房地產金融到銀行不良信貸風險，再到表外業務和互聯網金融風險等，風險監管是銀監會提得最多的詞匯。

“銀監會的監管放在首位的還是抑制風險，風險方面交叉風險、傳統的信用風險都是未來監管值得關註的方面。”曾剛稱。隨著市場化水平的提升，銀行綜合化經營、多元化發展加快，一些創新業務的風險也在滋長。

面對銀行表外業務的增長和非信貸資產的快速增長，銀監會副主席王兆星表示，需要區分看待，並不完全是壞事。當然有規避監管、監管套利的成分，甚至也有一部分銀行信貸資金沒有轉入實體經濟而在金融體系內部循環。

王兆星

對於這部分風險，王兆星表示，要促進銀行信貸資金無論通過信貸渠道還是其他方式都能夠切實進入實體經濟;同時確保風險可控、透明;此外能夠根據其風險，及時提足撥備，夯實資本，來抵禦可能出現的風險。

對於信貸本身出現的不良風險，郭樹清表示，在經濟進入新常態、經濟增長速度開始下降等的背景下，銀行不良反彈是正常的，從國際對比來看，不良率並不是特別高。

根據銀監會數據，截至2016年末，銀行業金融機構的不良貸款率1.91%，商業銀行的不良貸款率為1.74%。

在傳統信貸中，規模超正常水平的快速增長，也會讓監管對其風險警惕。房地產貸款自2016年以來的增長速度，引起了監管的註意。根據銀監會的數據統計，2016年銀行貸款大概1/4投向了房地產，新增貸款中有45%是房地產貸款。在新增的房地產貸款中，其中個人住房按揭貸款就占了很大一部分。

“居民部門總體來說，銀行貸款不算太多，杠桿率不高，但是這樣一個增速需要引起關註。”郭樹清表示。

曾剛對第一財經記者表示，目前情況來看，還看不到房地產貸款的微觀風險，個人按揭貸款不良率幾乎是各行業里面最低的，銀行違約的風險並不突出。同時居民部門杠桿率比較低，債務負擔能力空間還有。但是監管警惕過快加杠桿的潛在風險是應該的，未來金融方面要分地區、分類別采取不同的監管政策。

王兆星表示，今年的房地產政策，依然采取差別化的政策，對帶有泡沫和投機性的房地產信貸需求要加以限制;對於一些房地產庫存過大的三四線城市，在信貸上也要給予考慮;再有在城市化過程中，住房需求特別是基本的住房剛性需求，是改善老百姓居住條件的信貸需求，還是應該給予信貸支持的。

對於企業債務風險的防範，2016年銀監會就推出了債委會的模式，各方共同化解風險，同時市場化債轉股的落地，也為銀行化解企業債務風險起到了積極的推動作用。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清評論，在金融監管方面，郭樹清介紹了兩點，一是堅決治理各種金融亂象;二是全面加強銀行業隊伍建設，真正讓監管部門成為國家和人民放心的看門人和守夜人。

多年前，銀行曾經歷“躺著賺錢”的日子，不過在市場化進程加快等的背景下，銀行業競爭也在加劇，“坐等客來”的業務模式並不可持續。

郭樹清在會上就提出，要牢固樹立以客戶為中心的理念，不斷改進銀行服務，消除部分銀行存在的“幹活不彎腰”“坐地收錢”“只收費不服務”等“官商”作風。

“制度重要，但人的因素更重要。”在郭樹清首秀當中也抓住了“人”為核心的要義，即使築好了“籬笆”，守護人員的巡邏值班仍然是必不可少的，因此要求監管人員有責任心、勤勉盡職。

此外，郭樹清還在發布會上明確，將重點整治關聯交易、花樣翻新的利益輸送、重大經營管理信息隱瞞不報、違法違規代持銀行股份等不良行為。