聯想控股(03396.HK)正謀劃將旗下最大的類金融板塊推向資本市場。
近日，廈門國貿(600755.SH)公告了一則投資信息：其全資子公司金海峽投資擬出資5億元人民幣參與正奇安徽金融控股有限公司(下稱“正奇金融”)增資擴股，占其增資擴股後總股本的 5.3758%。正奇金融正是聯想控股旗下最大的類金融板塊資產。
正奇金融此次引進的戰略投資者除廈門國貿外，還有信達風投資管理有限公司(下稱“信達風”)投資3億元。依公開數據推算，正奇金融完成本輪融資後的估值達到93億元。《第一財經日報》了解到，正奇金融此次增資，與其正在籌劃的IPO計劃相關。
聯想控股最大類金融板塊
公開資料顯示，正奇金融成立於2012年10月，由聯想控股在合肥全資設立，是一家專註於為中小企業提供融資服務以及從事創新金融業務的金融控股公司，目前是聯想控股旗下最大的類金融業務板塊資產。截至2016年6月30日，聯想控股持有正奇金融92%的股權。本次增資擴股完成後，聯想控股仍為正奇金融控股股東。
聯想控股2016年半年報顯示，2016年上半年，正奇金融營業收入由上年同期人民幣4.22億元增加至人民幣4.52億元，增長約7%，主要由於租賃業務增長帶來收入增長，同時由於國家利率政策調整導致正奇金融貸款業務利差進一步縮小的凈影響所致。凈利潤方面，2016年上半年，正奇金融由上年同期人民幣2.38億元增長至人民幣5.78億元，增長約143%，主要來自於投資業務的利潤貢獻。
正奇金融提供的數據稱，截至2016年10月，正奇金融凈資產由設立時的8.6億元升至44.59億元;業務規模由35億元增長至160億;收入複合增長率達到68%，凈利潤複合增長率達到69%;子公司數量由3家增長至13家，並在深圳、上海、武漢、北京設立了分支機構。聯想控股在其2016年半年報中稱，正奇金融在立足於安徽省內中小企業金融服務的基礎上繼續擴張市場占有率，區域外金融服務市場的拓展進一步擴大，各類業務中合肥區域以外的客戶占比近50%，業務遍布多個省份。
在業務擴張的另一面，正奇金融也在資本市場迅速獲得融資。截至2016年10月，正奇金融通過發行小貸ABS、租賃ABS、公司債等，在資本市場的直接融資規模也達到27.4億元。據公司介紹，此次引進戰略投資者工作，也僅用半年時間完成。
“引進戰略投資者是公司在資本市場中邁出的重要一步，我們將融合多元化的戰略資源，進一步拓展新型業務與區域布局，持續打造差異化的核心競爭力，努力成為新興金融行業的標桿企業。”正奇金融董事長兼總裁俞能宏介紹，引進戰略投資者將使正奇金融在業務拓展、資源擴張等方面擴大空間。
兩家戰略投資者中，廈門國貿是A股上市公司，正奇金融希望能夠借此主動融入“一帶一路”國家戰略、福建自貿試驗區建設等，為國內更多重點區域布局提供新的機會;信達風主要業務包括醫養投資、並購和城市發展基金，目前管理的基金實繳規模逾160億元，此輪除直接投資外，還將引進一家特大型商業銀行在資金端與正奇金融進行戰略合作。
獨特模式：股債結合、投貸聯動
正奇金融經營模式較獨特，即以股債結合、投貸聯動，為廣大中小微企業提供融資服務整體方案。
據俞能宏解釋，如果每項業務去單打獨鬥，正奇金融沒有多少競爭優勢，但建立完備的“金融超市”可滿足中小企業種子期、成長期、發展期、成熟期的全生命周期各個階段的綜合性融資需求。
“整體方案是正奇金融的獨特優勢，這體現在正奇金融的業務品種多元化，業務關聯性和交叉性，長短期結合、股債結合，通過交叉銷售為客戶提供一攬子產品及服務。”在拓展和服務客戶時，不僅從信貸業務的角度去考察客戶，更會以投行業務的思維和眼光去深度挖掘客戶的需求和價值、研究行業趨勢、判斷企業成長潛力，為客戶提供債權、股權、管理咨詢、財務顧問、兼並重組、業務撮合等全方位金融服務，在助力客戶企業價值提升的同時，分享一定的合理回報乃至於超額回報。
“我們在給幾千家企業做債權融資和融智支持的過程中，與客戶增進了解，產生互信，有了這個基礎，當企業需要做股權融資時，我們就很容易進去。”俞能宏說，依托傳統債權業務形成的“天然項目庫”，正奇金融對優質企業實施股債結合的“整體方案”;同時，隨著投行業務的不斷發展，在挖掘一些頗具潛質的企業進行股權投資後，正奇金融還會運用“金融超市”工具，根據項目企業的真實需求提供債權融資支持的“整體方案”。並且這種整體方案有可能是集中優勢兵力的“飽和攻擊”，以求得被扶持項目企業在較短的時間內得以形成自己的相對競爭優勢。
統計數據顯示，截至2016年11月，正奇金融為3000多家中小企業提供了融資服務，其中提供綜合金融服務的客戶數占比12%，不僅打造出萬朗磁塑、源和藥業、聖湘生物、祥邦科技等多個“整體方案”的經典案例，在已投企業中，已有兩家向證監會遞交了IPO材料，5家進入新三板創新層。
謀劃IPO
正奇金融此輪募資，將用於增加新型業務板塊的資本規模以及區域拓展布點資本金。據公司方面介紹，自成立以來，公司在融資擔保、小額貸款、典當三大業務的基礎上，增加了融資租賃、權益類投資、資產管理業務、資本市場業務、商業保理、互聯網金融等新業態，不斷完善新興金融超市。截至2016年12月底，正奇金融傳統業務占比45%，投行業務、新興業務等占比達到55%，已經從純信貸業務模式，發展成為信貸業務、投行業務和互聯網金融業務兼具，輕重資本相結合的業務模式。
“以信貸業務為主力部隊，投行業務為新銳力量，互聯網金融為戰略預備隊，繼續優化業務結構。”俞能宏說，正奇金融將進一步加強輕重資本業務結合的業務協同，提升整體方案設計和推進能力。
同時，將推進長三角、珠三角、京津地區、長江經濟帶這四大經濟增長極的戰略布局：2014年9月，在深圳前海設立誠正小貸，目前已成為正奇金融重要的利潤中心;2016年，正奇金融上海辦事處正式開業，正奇上海股權投資公司設立已獲有關部門批複，正在辦理工商註冊;在武漢設立的正奇供應鏈管理公司完成工商註冊登記;正奇(北京)資產管理公司及下設正奇(天津)融資租賃公司正在辦理工商註冊等手續。
這些布局與正奇金融正在推進的“戰略2.0”有關。根據這份戰略規劃，正奇金融將以沖擊資本市場為目標，成為新興金融行業的標桿企業。據此可知，正奇金融的戰略指向就是IPO，但公司方面沒有對此正面回應。但《第一財經日報》從多個渠道了解到，正奇金融已經啟動IPO相關工作，此次引進戰略投資者正是其重要一環。