http://www.yicai.com/news/2011/03/701979.html
金融行家為什麼會敗給猴子？」說實在的，正是因為這個書名，才引起了我的好奇心。
拿到書後，略感失望。
在我所讀過的財經類書籍中，日本學者的作品偏於淺顯，山本和隆的這本書，是否也是如此，帶著一點疑問開始瀏覽。
讀完第2節，我已經認可了這本書是值得閱讀的。
作者開篇用一隻會下金蛋的鵝，引出了企業金融的基本問題——估值，繼而引出了投資的7個步驟，確實非常貼切而別具匠心。
企業財務報表是企業金融必須分析的難點內容，要搞懂它，一般需要先理解會計簿記的平衡方法，而作者獨闢蹊徑。
他用一個簡單榨果汁的企業的例子，從企業建立、生產、銷售獲利、借貸、增資、清算，只用了一台果汁機，就講清楚了資產負債表，接著用一小節篇幅講清楚了損益表，其敘述手法不拖泥帶水，乾淨利落，值得國內學者借鑑。
這本公司金融入門書分為三個部分，篇幅不過11萬字，可謂短小精悍。
第一部分除了基本的公司財務，還介紹了相關的概念，比如股東、債務、債權人、利潤、現金流、折現率、淨現值、投資風險等。
區分利潤和現金，是公司財務的一個關鍵點，作者細心地將其歸納為盈利和賺錢的區別，很好地體現了「現金為王」的內涵。
作者引用前面的橙汁公司的例子，演示了如何從資產負債表的左邊欄目（資產）推算現金流的「直接法」。
該書的第二部分是對第一部分的引申，以淨現值為核心，分別從現金流、時間複利和風險角度做了更深入的說明和舉例。
比如，計算自由現金流的「間接法」，從自由現金流的角度比較了美國企業和日本企業在經營效率方面的不同選擇，這一部分還初步介紹了資本資產定價模型，用於引入資本成本的公式。
第三部門的篇幅較小，簡要介紹了MM理論。
這本書只用「一隻會下金蛋的鵝」，「一個只有一台榨汁機的橙汁公司」和「一群等著分配食物的猴子」就詮釋了企業金融領域的所有重要概念，並給出了貼切易懂的例子，這就是這本書的構思精巧的框架。
如果你能理解這三個簡單的比喻，就能掌握企業金融的核心知識。
如果說，這是一本關於「鵝、猴子和榨汁機」的故事亦不為過。奇妙的是，它能讓你迅速瞭解商業世界最奇妙的資本運作。
作者在介紹公司金融方面的知識的過程中，也有意識地迴避了一些近來引起了較大爭議的話題。
現代公司金融理論過於數學化和模型化，在形成理論的過程中，設定了較強的假設條件，如在資產組合理論基礎上形成的資產資本定價模型。
而這個理論本身被發現越來越無法與現實的資本市場對接。儘管它不是一個完美的模型，但是其分析問題的角度是正確的。
它提供了一個可以衡量風險大小的模型，在書中用於解釋系統性風險和非系統性風險的概念是合適的。
MM理論具有同樣的侷限性，目前還沒有實證結果支持這一模型。即便在市場經濟發達和較規範的西方發達國家尚且如此，在中國更難以滿足該理論的適用條 件。作者顯然對現代金融理論的這些缺陷十分瞭解，在介紹的時候，巧妙地迴避了那些受到爭議的內容，同時保持了較好的知識完整性。
這本書適合企業家和管理人員閱讀，可以由此對公司金融理論的重要概念和思想有所認識，如能將其與企業實際經營聯繫起來，無疑能夠拓展企業經營的視野。
（作者係荷蘭MAASTRICHT管理學院MBA，香港戰略與資本市場資深專家）