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次新股熱度再被激活 高送轉預期成炒作邏輯

近期,隨著市場回暖,次新股炒作再度被激活。11月22日,Wind概念板塊中次新股指數以2.58%的漲幅領漲,62只處交易狀態的成份股中,有52只個股飄紅,這其中又有逾七成個股每股資本公積金在2元以上,且漲勢較好的多為總股本在1億股以下的小盤股。

業內普遍認為,短期次新股炒作背後的邏輯為“高送轉預期”。有券商分析人士指出,次新股每股資本公積高,股本擴張潛力大,是高送轉的集散地。雖然市場普遍認為次新股將成為年底資金重點追逐的方向,但以當前部分個股的背後資金看多為遊資炒作、機構撤退。

瘋狂炒作之余也需警惕風險。有業內分析人士指出,炒作次新股存有稀缺特性減退、估值整體下行、業績不達預期等風險。

小盤股漲勢好

今年以來,次新股指數在經歷3-7月份的高速持續性上漲以及8-9月份的階段性回調之後,10月份伴隨著市場的回暖,次新股主題再度活躍,11月份在小段爬坡之後短暫回調並於近期再度發力。

11月22日,wind概念板塊中次新股指數在前日表現不俗的基礎上再度發力,全天高開高走,以2.58%的漲幅領漲整個概念板塊。近3個交易日,該次新股指數累計上漲6.02%,同期大盤上漲1.24%。

同日,處於交易狀態的62只成份股中,有52只個股飄紅,占比達到83.87%。上漲的個股中,達誌科技、優博訊、隴神戎發、聯得裝備4只個股強勢漲停,其中前3只個股開盤即封漲停;先進數通、新晨科技、今天國際3股也也表現不俗,漲幅均在7%以上;另有,海波重科、科大國創等6只個股漲幅在5%以上。

本報記者梳理發現,漲勢較好的個股大多數均為小盤股,總股本多在1億股以下,而處於跌勢的個股則股本均在1億股以上,最高到達18.67億股。wind數據顯示,11月22日,上述成份股中漲幅在4%以上的有19只個股,其中17只個股的總股本在1億股以下,上述4只漲停股的總股本則均在0.7億股-0.87億股之間。

以行業來看,上述成份股漲幅在5%以上的13只個股中,就有5只個股隸屬於計算機行業,隸屬於電子和化工行業的則分別有2只個股,其余4只個股則分布於通信、醫藥生物、建築裝飾、機械設備行業。而處於跌勢的個股中,則有多只股票隸屬於傳媒行業。

資金流向方面,11月18日至11月22日這3個交易日,上述62只正在交易的成份股中,有39只個股處於資金凈流入狀態,其中新宏泰資金凈流入最多,為5.08億元;優博訊、紅墻股份、豐元股份等6只個股的凈流入資金也在1億元以上。

次新股主題活躍的背後到底是怎樣的資金在關註?根據11月22日登上龍虎榜的個股數據,優博訊、聯得裝備、先進數通的前五買方均為營業部席位,其中不乏著名遊資藏身的營業部,而賣方席位則出現分歧,優博訊和聯得裝備的賣方席位中均有機構在拋貨,顯示出遊資和機構的買賣分歧。

“高送轉”預期發酵

“炒次新股炒的是高送轉預期。”一位市場投資人士表示,指數創新高疊加上年報高送轉預期,這讓目前處於炒作次新股的窗口期。

今年10月份開始,滬指站穩3000點關口並逐步回暖,震蕩上行,於11月22日創出近期新高3249.68點。而中報和年報高送轉預期歷來為次新股持續上漲的一大驅動力,5-6月和10-12月也往往是次新股高送轉預期較強的時間區間。

一直以來,次新股主題炒作有著一定的演繹邏輯:從直觀的炒“新股”的稀缺性、制度性因素造成的低估值,到挖掘背後的業績支撐和高送轉預期,後期炒的則是資本運作帶來的想象空間。

“短期內,次新股主題的演繹邏輯:又是一年‘高送轉’。”廣發證券策略分析師認為,由於A 股實行嚴格的發行審核制且公司上市後短期不得拋售,使得次新股財務質量普遍更高;另外,次新股存在股本擴張預期,與高送轉行情的聯動性較大。

長江證券首席策略分析師陳果在研報中也指出,次新股每股資本公積高,股本擴張潛力大,是高送轉的集散地,高送轉預期及填權預期是次新股上漲的一核心驅動力。

wind數據顯示,上述處於飄紅狀態的52只成份股中,有37只個股的每股資本公積金在2元以上,5元以上的有10只個股,其中冰川網絡、新天然氣、創新股份3只個股的每股資本公積金則在7元以上。

“根據2015年以來上市的次新股高送轉情況來看,2015年報高送轉數量比中報增加超過兩倍。我們預計,2016年次新股年報高送轉數量有望迎來新一輪高峰。”廣發證券策略分析師在研報中如是稱。

除了“高送轉”預期,業績高速增長也讓次新股在年底存有估值切換的預期。以今年三季報來看,上述概念板塊總共65家上市公司,業績均為盈利狀態,其中,有47家上市公司三季度歸屬於母公司股東的凈利潤同比呈正向增長,其中5家公司同比增幅在1倍以上。

目前已披露2016年報預告的逾30家上市公司中,業績狀況多為“不會發生重大變化”,其中玲瓏輪胎、振華股份、泰晶科技等仍預計經營情況穩定或者凈利潤會有所增長。不過也有些個股在三季度業績下滑的基礎上,仍預計全年業績為下滑狀態,如江陰銀行、紅墻股份、海汽集團。

雖然目前次新股行情表現不俗,但在業內多位分析人士看來,炒作次新股也存在風險,一方面如今新股發行加速,次新股的稀缺特性將減退;另一方面,次新股也存在估值整體下行,業績不達預期的風險。

新股 熱度 再被 激活 高送 送轉 預期 炒作 邏輯
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