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證監會力推綠色公司債 “點名表揚”激發券商積極性

中國證券業協會4日發布首期“綠色公益榜”,對11家綠色債券承銷商或綠色資產證券化產品管理人進行“點名表揚”,中信建投、中金公司等多家券商上榜。

綠色債券及綠色資產證券化產品具有明顯的社會公益性質,因缺乏爆發式增長帶來的盈利性,資本對接缺乏積極性。為了構建綠色金融體系,激發金融資本對綠色產業的支持,今年8月31日,中國人民銀行等七部委聯合印發《關於構建綠色金融體系的指導意見》(下稱《意見》)。

《指導意見》作為涵蓋綠色金融各方面的綱領性指導文件,對包括綠色債券在內的綠色金融體系建設,規劃了發展方向及實施路徑。同時提出了支持和鼓勵綠色投融資的一系列激勵措施,包括通過再貸款、專業化擔保機制、綠色信貸支持項目財政貼息、設立國家綠色發展基金等措施支持綠色金融發展。

作為聯合發文的七部委之一,證監會力推發展綠色債券市場,以幫助綠色企業降低融資成本。

中國證監會副主席方星海近日也公開表示,目前機構投資者在推動我國投資和經濟結構向綠色化轉型中的作用還沒有得到充分發揮,今後一段時間要加大對“責任投資”理念的推廣力度,引導機構投資者開展綠色投資,鼓勵養老基金、保險資金等長期資金開展綠色投資。

《第一財經日報》記者從監管層內部獲悉,綠色債券基本的發展思路是以項目為導向,以達到精準投資、實現精準對接,從而降低投資者成本,避免負債率上升。債券和證券化是金融行業的重要工具。綠色行業基於公益性特征,需要政府或國企主導投資,因其不具有較強的爆發式增長,所以需要債券或證券化來推動精準對接。

中國證券投資基金業協會會長洪磊此前也曾表示,不能將綠色金融狹義地理解為公益行為,要使綠色投資成為有可持續性和長期價值的投資活動,這是資產管理行業的責任所在。

為了激勵各市場主體對綠色債券的參與度,滬深交易所在綠色公司債券審核方面都承諾給予“特殊照顧”。

今年3月,上海證券交易所下發《關於開展綠色公司債券試點的通知》,表示設立綠色公司債券申報受理及審核“綠色通道”,提高綠色公司債券上市預審核或掛牌條件確認工作效率。

同時表示,對綠色公司債券進行統一標識,並適時與證券指數編制機構合作發布綠色公司債券指數,在時機成熟時將設立綠色公司債券板塊,擴大本所綠色公司債券市場的影響力。

深圳證券交易所隨後在試點通知中也表示,將安排專人處理綠色公司債券的申報受理及審核,以提高綠色公司債券上市預審核或掛牌條件確認工作效率。

中證機構間報價系統提出的激勵措施更加豐富,不但允許發行人在償債保障措施完善的情況下,使用綠色公司債券募集資金償還金融機構借款和補充營運資金,鼓勵開展綠色債券品種創新,包括支持合理靈活設置債券期限、選擇權及還本付息方式,還鼓勵主承銷商與報價系統銀行類參與人對綠色項目進行債券和貸款統籌管理,對綠色債券采取“債貸組合”增信。

此次由中國證券業協會發布綠色公益榜,則是從激勵券商積極性的角度,來提高機構對綠色債券市場的參與熱情,未來榜單還將持續發布。

協會數據顯示,截至2016年三季度末,共11家證券公司作為綠色債券主承銷商或綠色資產證券化產品管理人(滬深交易所市場)承銷發行9只產品,合計金額194.20億元,其中發行資產證券化產品1只19.80億元。

綠色公益榜的另一個目的是為了喚醒社會的公益意識,加大市場中介機構的公益考慮,為未來的綠色基金及其他投資者創造投資標的。

國際上在綠色金融領域有大量投資者,包括各類公益基金、捐贈基金、綠色基金、以及主權基金。滬深交易所及報價系統在此前的綠色公司債券試點通知中,都表示鼓勵各類金融機構、證券投資基金及其他投資性產品、社會保障基金、企業年金、社會公益基金、企事業單位等機構投資者投資綠色公司債券。不過,目前中國尚缺少專門基金與綠色債券進行對接。

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