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海外不確定風險猶存 A股或可“借勢布局”

中秋節假期過去,A股節後開盤到底如何走?本周末美元匯率上升,美國也遭遇爆炸事件,可能都對市場形成一定負面影響,A股未來如何走,下周美聯儲會議依然是投資者最關註的因素,市場分歧也逐步加大,盡管多數市場人士依然謹慎,不過中信證券等大券商表達了“借勢布局”的觀點。

華林證券策略分析師胡宇向《第一財經日報》記者表示,本周末各種事件對A股影響不大,目前對資產價格最大的壓力依然是美國加息預期,最近A股依然上升勢頭沒有完結,但投資者也要有防禦意識,市場漲跌本身預測有很大不確定之處。

興業證券策略分析師王德倫等認為,後續海外可能仍不平靜,將對A股形成較大的不確定性:9月、11月、12月三次議息會議,加息時點的預期波動將持續擾動市場。近期聯儲連發鷹派表態致使隱含加息概率上行,美元指數也大幅上漲,一方面使人民幣匯率承壓,並可能再度沖擊股市,另一方面也使市場產生全球寬松拐點的擔憂;10月意大利憲政改革公投可能成為繼脫歐後的下一個“黑天鵝”;11月美國大選結果的不確定性。

國金量化策略團隊認為,由於跳空缺口的存在,對於或有的短期反彈,不宜抱有太樂觀的心態。如果月底下跌後,將是一個值得認真考慮參與的點,對應的支撐位應該會在2900-2918以上。

中信證券策略分析師秦培景等稱,美聯儲加息預期波動引起的全球權益市場共振,使得A股在G20時期的低波動行情向下打破。另外,本輪針對產品的金融監管政策趨嚴還有待收尾,市場短期處於調整期,但是指數調整空間有限,不必過度悲觀。首先,貨幣政策方面,杭州G20峰會後全球貨幣政策協調性實際是提升的,而美聯儲超預期在9月加息概率較低;其次,近期盈利數據向好和宏觀數據優於預期,是市場的重要支撐。再次,政策高度關註和緊密呵護下,A股系統性風險不大。當前消極防禦不如借勢布局。

秦培景稱,過去幾周A股指數極低的波動本非常態,G20會期過後市場波動加大亦比較正常;系統性風險不大的判斷下,有波動就有機會。投資者需要“借短期調整擇機布局中期行情”。近期來看,相對市場預期較好的經濟基本面就是重要的切入點。另外,中長期中小盤擇時指標顯示,大票的相對配置價值依然優於小票。

投資人士溫天納認為,在深港通和保險資金南下的帶動下,港股創出近期新高,但對美元利率走勢預期,導致市場曾經急跌,美元轉強的因素,對港股是中性利好,港股本身是美元資產,避險和回避人民幣貶值的資金會到香港;不過如果是美國加息因素來看,對港股則是負面影響;周一港股和A股都會收到相關事件變化影響;盡管9月加息機會不大,不過未來一個月行情來看,美國利率走勢偏加息方向較多,特別是特朗普的表態稱,如果當選後要撤換美聯儲主席,對未來是很大不確定之處。

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