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收盤分析丨A股深V暴露主力意圖 中金建議兩大方向布局

周二滬深兩市幾乎平開，隨後房地產、鋼鐵等權重下挫，大盤一度下探至3053點，之後PPP板塊率先發力，LED板塊也強勢崛起，活躍了人氣，股指企穩反彈，午盤成功翻紅。午後市場人氣進一步提升，兩市呈現普漲局面，最終收盤站上20日均線。

截止收盤，上證綜指收報3,090.71點，上漲18.61點，漲幅0.61%，成交額1,930億元;深證成指收報10,861.5點，上漲166.05點，漲幅1.55%，成交額3,394億元;創業板指收報2,222.84點，上漲40.15點，漲幅1.84%，成交額1,009億元。

資金方面，外資繼續兇猛抄底，截至收盤，滬股通資金凈流入逾12億元，根據統計，滬股通資金已經連續凈流入23個交易日，再次刷新滬港通開通以來的記錄，在這23個交易日累計凈流入232.7億元。分析人士指出，滬股通通道中海外資金近期再度出現明顯的買入傾向，與外圍市場向好以及海外投資者對中國市場的信心恢複有關。

盤面上看：

多家機構力挺ppp，受此信息刺激，今日ppp概念股成為市場靈魂熱點，偉明環保(603568)、蒙草生態、盈峰環境(000967)、金海環境(603311)、科融環境(300152)強勢漲停;半導體板塊走勢也較強，超聲電子(000823)強勢漲停，勝宏科技(300476)、銅峰電子(600237)大漲，LED板塊同樣強勢，德豪潤達(002005)、國星光電(002449)、聚飛光電(300303)強勢漲停;跌幅榜方面，銀行、券商股領跌。

消息面上：

1、上海市政府今日印發《本市推廣政府和社會資本合作模式的實施意見》，意見進一步厘清政府與市場邊界，促進政府與社會資本分工合作。政府負責政策制訂、發展規劃、市場監管和指導服務，社會資本承擔項目建設、運營和維護。政府從公共產品的直接提供者轉變為社會資本的合作者和PPP項目的監管者。

2、日前在一次公募機構培訓會上，監管層有關人士還對當前融資類資管業務面臨的產品投訴、資金池錯配等問題進行了通報，通報顯示目前一部分產品糾紛也與產品違約有關。權威渠道消息稱，截至今年上半年，券商資管、基金子公司的融資類產品合計已出現延付本息超過600億元，此外還有部分產品存在潛在推遲償還本息風險。

3、截至9月5日，上交所融資余額報5005.17億元，較前一交易日增加9.25億元;深交所融資余額報3956.05億元，較前一交易日減少3.70億元;兩市合計8961.22億元，增加5.55億元。

4、央行今日進行200億元7天期逆回購操作，中標率2.25%;100億元14天期逆回購操作，中標率2.40%。另外，公開市場今日有600億元逆回購到期。央行今日凈回籠300億元。央行已連續十天操作14天逆回購，連續五日凈回籠。

後市觀點：

關於今日上午的V形反轉，分析人士表示，之前市場普遍預期借著消息面的多重利好重疊，周一市場會進行變盤，徹底擺脫磨人的牛皮市行情。但兩市再度沖高回落表明在人氣不足的大背景下，市場上攻乏力。不進則退，為了擺脫這種危機，周二主力只好發動先抑後揚的走勢，主動讓空方宣泄力量，同時通過指數的回踩支撐再次刺激場外資金進場抄底，增強多頭實力，為接下來的反攻蓄勢，所以才有了早盤的深V走勢。

廣州萬隆認為，滬指的觸底回升，既是對3050點平臺位的再次夯實，同時兩市並無一家跌停，也說明空頭殺傷力有限。分時上創業板和主板截然不同的反彈恢複力度，說明借著指數調整的契機，主力資金進行了一次全方位的調倉換股，資金重新流回中小創題材股。又恰逢G20會議期間《巴黎協定》有了實質性進展，主力午後或繼續借題發揮，讓環保題材迸發亮眼的賺錢效應，來激活市場人氣。但是板塊輪動的震蕩之中，一日遊隨處可見，我們不應該被眼前的紅盤所迷惑，還是保留一分謹慎為妙，切忌追高追漲。之後我們更應該保持平常心，多看少動，確認反彈行情的真正到來。

中金公司認為，A股難有趨勢性行情。第一，8月份官方制造業PMI指數為50.4，超出市場預期創出年內新高，地產、汽車、發電耗煤量等高頻數據持續性仍有待觀察;第二，8月股指反彈主要源自長債收益率快速下行帶來投資者對價值股關註度的提升，但過去兩周央行14天逆回購重啟，長債利率下行趨勢正開始出現階段性逆轉;第三，“抑制資產泡沫”或正從此前的觀望進入實質介入階段;第四，上周以來政策對房地產泡沫的抑制也開始提速，限購舉措正快速蔓延至武漢、廈門等地。同時，中金公司分析師建議關註景氣持續向好的板塊以獲取超額收益。結合中報情況看，農業、食品飲料、家電、醫藥等行業景氣度較高，且具備持續性；主題方面，建議繼續關註PPP產業鏈上的園林、城軌、環保等，以及前期出現調整的無人駕駛、VR、OLED等主題。

同花順認為，市場在失去國家隊維穩後，早盤陷入調整，市場成交量無法放大尚處於存量資金博弈的階段，午後開盤三大股指由ppp概念股帶領，總體上呈現震蕩走強的態勢。G20期間中美就推進財政對穩經濟的作用達成一致，同時承諾向地方政府推介PPP模式，ppp概念股大漲，板塊效應大幅擴散。短期建議投資者盲目追逐強勢股，明日靜待ppp概念持續性如何再做定奪。