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美的上半年凈利增14% 收購庫卡通過美國反壟斷審查

據美的集團(000333.SZ,下稱美的)8月30日晚的公告,2016年上半年,美的集團營業收入下降6.04%至775.22億元;凈利潤同比增長14.08%,至94.96億元。這意味著,盡管受宏觀經濟形勢影響而收入微降,但美的的經營質量持續提升。

當晚的另一個好消息是,美的收購全球四大機器人企業之一德國庫卡公司,已於8月27日通過了美國反壟斷審查,相關的政府審批又過一關。

2016年上半年,美的以用戶為中心,持續推動產品結構優化。上半年綜合毛利率為29.2%,同比提升1.8個百分點;凈利率為13.2%,同比提升2.4個百分點。空調業務去庫存化執行堅決,產品力提升顯著,龍頭地位穩固;冰洗業務逆勢增長,冰箱收入同比增長11%至67億元,洗衣機收入同比增長31%至74億元,市場占比明顯提升;小家電產品結構升級明顯,上半年小家電毛利率30.37%,同比提升4.59個百分點點。

美的還進一步推動全價值鏈的精益化管理,全面推進T+3客戶訂單制的產銷模式,有效加強了庫存周期的管控及庫存面積的占用。與期初的同口徑比較,上半年美的存貨下降22%,存貨周轉天數31天、同比減少7天,現金周期-4天、同比減少8天,運營效率明顯提升。

依托多品類家電產品協同的優勢,美的上半年深入拓展旗艦店、蘇寧、國美、區域性連鎖(TOP100)、區域小連鎖(VIP200)和鄉鎮專賣店6大渠道;全面開展與天貓、京東、蘇寧易購等平臺的戰略合作,2016年上半年電商整體銷售超過100億元,同比增長57%;推動大物流平臺建設,已完成大部分省區市的物流業務平臺化,進一步挖掘整合效應。

目前美的自有資金607億元,充裕的資金儲備,為對外並購提供了更大的空間。2016年上半年,美的發起三項跨國業務的戰略收購與合作,總投入資金預期超過300億元。

美的東芝戰略合作已完成股權交割,美的將獲得東芝家電業務主體“東芝生活電器株式會社”80.1%的股權,並獲得40年東芝品牌全球授權,以及超過5000項專利技術。通過與東芝的優勢互補與協同,將在品牌、技術、渠道及生產制造等方面有力提升美的白色家電業務在全球的影響力與綜合競爭實力。

美的還收購了意大利中央空調企業Clivet 80%的股權,借此進一步提升在歐洲及全球大型中央空調市場的占有率,並獲得完整的大型中央空調的生產線與技術協同。

更受矚目的是,美的已發起全面要約收購機器人巨頭德國庫卡集團。截至要約期結束,接受本次要約收購的庫卡股權為81.04%,加上此前美的已持有庫卡13.51%的股權,若要約收購得以交割,美的將共計持有庫卡的股權94.55%。

截止8月27日,美的收購庫卡已通過中國商務部反壟斷局的審查,獲得德國聯邦經濟事務和能源部的無反對意見,以及通過美國的反壟斷審查。接下來,此項跨國並購尚需通過歐盟、俄羅斯、巴西、墨西哥的反壟斷審查,以及美國外資投資委員會(CFIUS)和國防貿易管制理事會(DDTC)的審查,這些政府審批最遲需在2017年3月31日之前完成。

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