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中國人壽謀劃下半年:重價值 拓海外

又是一年中報季,和往年不同的是,今年的保險市場顯得尤為火爆。不僅因為萬寶之爭,安邦並購,還因為今年四家A股上市險企中有三家都提前發布了業績預警公告,凈利潤下滑、下半年保險公司怎麽辦?

8月25日,中國人壽保險股份有限公司(下稱“中國人壽”)發布2016年上半年經營業績報告,半年報顯示,中國人壽實現歸屬於母公司股東的凈利潤103.95億元,同比減少67%。

通過更詳細的財務指標觀之,今年上半年中國人壽已賺保費、新單保費都實現了同比增長,但總投資收益一項出現了較大下滑。上半年,該公司總投資收益508.41億元,相比去年同期的998.88億元下滑49.1%。另外值得關註的是,退保率指標走好,同比有1.18個百分點的下降。

中國人壽總裁林岱仁在回複《第一財經日報》針對目前市場上存在中小公司沖規模是否有壓力的問題時說:“我們不會調整策略,下半年包括明年我們都會繼續堅持”重價值、強隊伍、優結構、穩增長、防風險”這一經營思路,繼續加大結構調整的力度,包括繳費結構和產品結構。”

保費端:堅持重價值

2016年的保險市場,鬧劇頻頻、熱鬧非凡,這廂寶萬之爭引來恒大又扯上監管層剛落場,那廂高現價新規要加碼6000億萬能險資金退市就上演,最後是“全是謠言”。

這些謠言背後更為值得關註的是,現在保險行業正在上演什麽?目前市場上仍有部分中小型險企憑借銀保渠道大力銷售萬能險等高現金價格產品,借此迅速占領市場,而市場上關於所謂的“資產驅動負債”還是“負債驅動資產”的發展模式的爭議仍不斷。

對此,林岱仁告訴《第一財經日報》:“目前市場上主體眾多,各公司根據自己的經營目標策略在業務發展方面制定不同的策略。總體來看,成立較早規模較大的,基本的經營策略是一致的,都是以結構調整為主、保障型業務為主,不完全去追求市場規模和市場份額。看待市場上的這種現象可以從大家的發展程度、成立時間、業務規模、銷售渠道等方面去看發展策略。”

林岱仁強調:“下半年包括明年,我們都會繼續堅持我們的經營思路,比如包括根據現在低利率下,加大產品結構的調整,我們的產品結構里不僅加大傳統型產品,還要加大分紅型產品和保障型產品的占比,同時我們也適度做一些萬能險,但我們和一些同業不同的是,這些萬能險一般是主險帶動的業務銷售,不是為了萬能險而萬能險。”據他透露:“今年上半年中國人壽的這類產品規模大概在1000億元左右。”

林岱仁還表示:“此前我們還將萬能險的結算利率調整到4%,這在同業公司中是非常少的,我個人認為長期利率倒掛也做不成。總之我們繼續堅持經營思路,在保證我們市場領先地位的前提下,繼續加大業務結構的調整和持續發展的能力。”

就下半年的經營策略,林岱仁還表示:“下半年將加大銷售轉型力度,加持價值導向,大力發展期交業務;大力發展保障型產品,促進產品多元化;加強資產負債管理,降低利率風險。優化資產配置結構,加大市場化委托力度,合理控制負債成本,廣拓利源。”

投資端:持續拓海外

由於資本市場波動,受投資收益影響,中國人壽上半年凈利潤出現同比大幅下滑,而其加權平均凈資產收益率下降了7.15個百分點,總投資收益率亦由去年同期的9.34%下降至4.36%。因此,投資成為業績發布會上記者提問的眾矢之的。

剛剛履新公司副總裁的趙立軍出現在國壽中期業績發布會的北京會場,成為問答環節的“主力隊員”。投資業績來看,中國人壽2016年上半年實現凈投資收益率4.68%,同比上升3個百分點;總投資收益率4.36%,同比下降4.98%。

趙立軍在業績會上表示,上半年集團總投資收益率出現下滑,主要受市場波動以及A股市況下滑影響,目前集團有2.4萬億投資組合,其中固定收益類占76%,該部分在今年上半年的收益率為4.68%,較去年的4.65%略有回升。今年下半年,A股將保持震蕩態勢,集團將繼續以固定收益類投資為基礎,加大固定收益類投資中交易債券的配置,保證收益穩定。

提及未來債務違約風險問題,趙立軍強調,今年上半年,中國債券市場違約事件頻發,集團會高度關註債券投資風險。目前,中國人壽投資債券評級在‘AAA’級以上的占比超過90%,所投項目未碰到違約產品”。

作為一直在持續推進的境外投資方面,趙立軍指出,境外投資對中國人壽而言是新領域,集團目前境外投資規模約76億美元,僅占總資產的2%,但隨著大環境日趨開放,海外投資未來發展潛力大,中國人壽將不斷加大境外投資力度與規模,增強海外投資多元化,提高投資回報。

具體而言,他分析:“一方面要加大海外不動產投資,投向倉儲、物流等現金流較好的資產包,增強海外投資多元化,一方面也要加強對非上市私募基金投資,利用國際專業化的運作,提高投資水平” ,趙立軍表示,境外並購項目也是中國人壽的關註點,不會放過任何可能機會。

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