中國人民銀行7月25日發布工作論文表示，在經濟金融全球化和資本大規模流動的背景下，匯率浮動不足以抑制資本流動，因而不能夠保證獨立的貨幣政策。考慮到資本流動既可能對一國經濟帶來正向溢出效應，也可能會對一國經濟造成負面沖擊，而單純依靠匯率浮動已經不能完全抵消這一影響，如果要取得宏觀總體平衡，需要同時在三方面努力：一是提高匯率靈活性；二是完善跨境資本流動的宏觀審慎政策框架；三是加強貨幣政策的國際協調。
工作論文稱，根據不可能三角理論，一國貨幣當局在獨立貨幣政策、資本自由流動和匯率穩定三個目標之間必須要有所取舍，最多只能同時滿足兩個目標，而放棄另外一個目標。但 2008 年國際金融危機以來，發達經濟體央行量化寬松貨幣政策投放了大量過剩流動性，這些流動性沒有進入實體經濟，而是在全球金融市場進行套利，使得資本流動規模非常大，而且流向經常會出現急劇的變化。這導致了不可能三角中資本自由流動的重要性顯著提升，而匯率穩定和獨立貨幣政策的重要性則相對下降。
央行在工作文中並表示，互利共贏的貨幣政策國際協調已開始成為現實，貨幣政策國際協調的內涵已經發生了重大轉變，不再拘泥於特定的模式，由原來的自身最優視角轉為全局最優視角。新的貨幣政策協調主要具有以下三個方面的特點：一是“事前”決策，而不是事後博弈。二是協調的深度和廣度更強。三是協調方式更加簡潔。