7月21日消息，由中國中小企業協會主辦、中國新三板聯盟和天星資本承辦的2016年中國新三板高峰論壇今日在北京國家會議中心隆重舉行，來自政府、投資機構、上市公司和新三板優秀企業家的代表約500人參與了盛會。
全國股轉系統副總經理隋強在論壇上表示，將從逐步落實掛牌公司分層管理的差異化制度安排，研究新三板流動性一攬子解決方案，提高市場的定價能力等四個方面推進新三板改革。
以下為演講實錄：
尊敬的張競強會長，以及在座的各位，大家上午好。首先非常感謝主辦方有這麽一個機會舉辦今天高層次高規格的論壇，也十分榮幸受邀參加今天主題演講，今天論壇的主題是叫做小企業大夢想贏在三板，我個人認為這個是十分有意義也十分有價值的命題，大家都知道新三板天然的就和我國的中小微企業聯系在一起，因此服務好我國的中小微企業就是新三板永遠不能忘記的初心，因此建設好發展好新三板是我們必須承擔起的責任和擔當，新三板走到今天很快，有成績也有不足，下一步的新三板怎麽發展，如何在以往的經驗基礎上總結經驗繼續前進是我們必須要思考的一個問題，所以說我想借今天這個機會和在座的各位朋友各位專家分享一點體會，不當之處也請各位朋友給予指正，特別是今天我特別高興的是，在座的有很多我的老朋友，老朋友見面應該講是十分喜悅的，應該講某種意義上講在座的各位都是新三板的集中人，都是新三板的建設者，因此我也想借今天這個機會代表全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司，對各位領導各位朋友各位嘉賓長期以來對新三板市場的建設和發展給予的大力支持，關心表示最誠摯的謝意，謝謝大家。
我今天的這個演講的題目叫做不忘初心，深化改革，說實話題目有點大，但我個人認為說好這個題目意義也很重要，所以我今天匯報的題目分兩部分，第一個新三板服務中小微企業的效應逐步釋放，並將長期持續的釋放，使命決定方向，大家都知道國務院決定明確指出，新三板是由國務院批準設立的全國性的證券交易場所，主要服務於創新型創業型成長型中小微企業，基於這樣的定位，經過兩年多的努力，我們構建了一套全新的不同於傳統交易所市場的一套制度規則體系，包括了以信息披露為核心的治理審查制度，以主辦券商為載體的實行督導和市場化的明顯機制，以多元化方式為支撐的和以做市商制度為主的價格發行機制，建設機構發展方向實施嚴格的適當性管理制度，這些制度支持了新三板在探索中快速發展，實踐表明現行的制度機制總體上契合了中小微企業以及投資人的特點和需求，支持中小微企業的積極效應得到了初步的檢驗。
新三板目前概況：中小微企業仍是主體 占比63.83%
今年上半年新三板樹立掛牌申請是2736單，新增掛牌公司是2564家，截至到6月30號掛牌公司合計是7685家，分別是2013年末365家，2014年1576家，2015年末5129家的21.59倍，4.89倍和1.49倍，目前在線的企業有2100多家，主辦券商企業數量大致在9000家左右。
可以預見在未來相當長的一段時間內，企業的掛牌申請以及新三板掛牌公司的數量增長還將保持一個快速增長的這樣一個勢頭，那在新三板這些掛牌公司數量快速增長的同時，掛牌公司的解構得到了持續的優化，一是中小微企業的總體地位持續鞏固，小微企業占比得到了提升，我們新三板掛牌公司當中大中微、大中小企，微型企業占比5.94%，30.23%，62.47%，1.36%，從這個數據可以看出，中小微企業仍然是新三板掛牌公司的主體，其中中小微企業的合計占比達到了63.83%，這個數字確實不低。那特別是比2015年提高了0.5個百分點，二是新三板掛牌公司的科技創新研發驅動的特征日益突出，戰略新興產業掛牌公司達到了1886家，較2015年底增長了50%，占全市場的比是24.5%，高新技術企業占比是67%，先進制造業現代服務業合計占比是73%，2015年掛牌公司平均研發的投入是565.52萬元，同比增長了16.41%，三是我們支持民族地區三農企業發展的成果也是比較顯著的，其中民主地區掛牌公司共計有351家，三農行業掛牌公司是338家，新三板小額快速靈活多元的融合機制提高了中小微企業直接融資的比重，促進了去杠桿降成本，應該講在服務實體經濟發展方面的成效也是比較明顯的。
上半年掛牌公司共完成1558次發行股，募集資金是652.7億元，其中非金融業融資是627.57億元，占比是96.15%，緩比提高了27.95%個百分點，尤其是值得關註的是，掛牌公司的融資結構化特征越來越明顯，先進制造業、現代服務業發行融資金額占到全市場的82.61%，掛牌公司募集資金的用途主要以生產經營性需求為主，上半年補充流動資金發行合計有1774次，占比是75.35%，2015年的年報統計顯示，非金融類掛牌公司平均資產負債率是48.99%，同比下降了7.62個百分點，杠桿率使96%，同比下降兩層以上，掛牌公司籌資活動產生的先進流量競值同比195.44%，財務費用同比降低了9.25%，特別值得關註的是發生過融資的掛牌公司在營業收入盈利增長方面分別高於市場的平均水平6個和10個百分點。
新三板市場化的並購重組人才激勵制度安排助力我們掛牌公司提高創新發展的能力。2015年共有125家公司通過上下遊並購進行產業整合，56家公司通過並購重組玻璃原有的業務實現轉型升級，年報顯示2015年實施並購重組的公司營業收入和凈利潤分別增長83.06%和101.85%，有35家公司既有商譽，其中28家商譽增值，今年上半年掛牌公司披露重大資產重組報告數字共計有58次，合計金額是82.57億元，披露收購報告數字是98次，合計教育金額是65.70億元，此外有效的人才激勵調動了企業家創新人才的積極性，截至到2015年末共有1186家掛牌公司對核心員工進行持股，累計激勵員工是1.28萬人，96家掛牌公司實施了員工股票期權激勵。
2015年非金融類掛牌公司營業收入超過1億元，高研發實施股權公司的掛牌公司營業收入凈利潤增幅為19.67%和47.13%，特別值得關註的是新三板有效帶動了早期投資，拉長了中小微企業的直接融資鏈條，提高了金融體系的協同效應，特別是中小微企業通過掛牌新三板較好的解決了影響對資本市場以及金融體系里面的規範治理，會計信息標準化和信息公開問題，並為早期投資的退出提出了有效的途徑，企業普遍反應掛牌以後產生了三個明顯的變化，一個是為這個PE敢投了，二是銀行敢貸了，第三個是創新創業的高端人才敢來了。據青稞集團有一個統計，VC推出的項目有495個，占全部573個推出項目的86.4%，PE通過新三板推出的項目有300個，占全部415個推出項目72%，2016年上半年私募基金管理產品參與了515次掛牌公司的股票發行，截至到6月末PEVC持股的數量占比是60.67%，前五大行業為軟件和信息技術服務業，計算機通信和其他電子設備制造業，專用設備制造業，互聯網和相關服務業，電子器械和材料制造業，總數合計是1888家。
全國股轉公司有33家銀行開展了戰略合作，2016年商業銀行為掛牌公司提供的授信額度是72.39億元，一季度實發帶看是639.30億元，2014年以來截至到今年的一季度末，商業銀行合計為新三板的掛牌公司提供的貸款金額累計達到了1897.87億元，總體來看中小微企業通過掛牌新三板實現了加速發展，對增加有效供給促進解構優化產生了積極的作用，2015年的年報顯示，掛牌公司平均營業收入是1.64億元，同比增長是17.33%，平均凈利潤是1293.65萬元，同比增長是41.75%，盈利面達到了82.97，其中現代服務業掛牌公司平均營收和凈利潤增幅分別達到了47.17%，56.99%，戰略新興產業掛牌公司平均營業收入和凈利潤增幅分別達到了41.22%，35.84%。應該說新三板初步形成了服務中小微企業發展促進經濟結構調整，轉型升級的規模優勢和制度優勢，對市場各方形成了積極的效應，這是我想給各位報告的第一點體會。
提升新三板服務中小微企業能力
第二點體會是什麽呢，就是無論我們走到哪里，前期取得多大的成績，但是我們都不能忘記我們為什麽出發，因此必須加快推動新三板改革，切實提升新三板服務中小微企業的能力，聽這一個體會的題目我相信在座的各位就想知道，隋強你要講什麽了，對了，講下一步的工作安排，我特別關註到是什麽呢，這一段時間以來市場上有各種議論，有悲觀的，有樂觀的，有不溫不火的，也有的說的批評的聲音多，有的說新三板的寒冬已經來了。說實話，我這里特別想跟各位分享的一點體會是什麽呢，走到今天這個時點上，新三板他十分十分的年輕，年輕意味著什麽呢，年輕意味著不成熟，但是年輕同時意味著活力，意味著潛力，因此看待新三板未來的發展，一要理性客觀，二要系統辯證，我們不能指望一個年輕的新生的只有兩歲多的孩子，他能夠像一個成熟的成年人那樣制度那麽健全，功效那麽好，因此我們需要在一個更為較長的周期內看待新三板的發展態勢，發展動蕩，所以我想給各位講的是，對待新三板的發展前景我們務必要抱有信心。
第二個今天也有很多媒體朋友也來了，我想說的是，新三板的發展既要在座的各位，包括我們在座的所有媒體共同呵護共同建設，我也知道現在媒體的形式特別發達，微信圈也很發達，我們獲取新三板知識的渠道越來越多，越來越豐富，很多的媒體在報道新三板的過程當中有專業化的一面，但也有眼球經濟標題黨的一面，我關註我們有些媒體的報道問題，只關註問題的表象，不關註問題的深層次的原因，更不關註解決問題的方案和問題產生的深層的內在機理。一個媒體，特別是關乎新三板報道的媒體，我覺得要想獲得持續的生命力，除了要善於發現問題，我個人認為更重要的是在於能夠像我們廣大的媒體受眾人提供更專業化分析的視角，而不是簡單的眼球經濟，標題新聞，我想說了這麽多，是想跟各位朋友共同努力，用我們更為理性專業的聲音，為新三板下一步的發展提供更好的制度環境，包括輿論環境，也想借這個機會和大家做一些交流。
應該講走到今天這個時點上，新三板面臨的主要矛盾我個人認為一是市場流動性不足，同時我們的監管能力與海量市場的風險控制要求還不適應，對於這個問題應該講無論是監管部門還是全國股轉型的危機，這點大家要放心。同時大家也關心到今年年初十三五規劃綱要明確提出要深化新三板的改革，這個就意味著新三板的改革發展已經是國家層面的戰略部署，因此正如我前面所講的，無論我們走多遠走多快，我們都不會忘記為什麽出發，我們將牢牢把握服務中小微企業的使命和初心推進新三板改革這項戰略任務，充分發揮新三板為創新型創業型成長型號中小微企業服務的功能，不斷的優化進行配置，服務供給側結構性改革。按照問題導向切實落實好深化新三板改革這篇大文章，近期我們主要從以下四個方面入手。
四個方面入手改革新三板
第一個方面，就是逐步落實掛牌公司分層管理的差異化制度安排。
大家知道6月27號新三板正式實施了掛牌公司的分層管理，目前分為創新層和基礎層，我曾經在不同場合講過，新三板的分層目前僅僅是一個開始，這僅僅是第一步，目前分為是創新層和基礎層，那953家創新層掛牌公司的平均股本為9894.82萬股，平均總資產是7.14億元，分別是全部掛牌公司均值的1.63倍和2.65倍，從經營業績來看平均掛牌公司平均營業收入3.65億元，分別是全市場平均水平的2.17倍，3.21倍，營收凈利潤的增幅分別為36%和48.85%，比全市場的平均水平高出了18.68個和9.3個百分點，應該講目前的創新型的掛牌公司的整體的質量是全市場里面相當好的一個總體。那基於前期分層管理的工作經驗和已經開展的工作下一步我們重點推進差異化監管和服務，市場說你的分層方案里監管提的多，服務提的少，我想說的是，監管在前服務在後，監管做好了服務自然跟上，監管跟不上只有服務是沒有意義的。一方面我們推動掛牌公司創新層掛牌公司進一步規範公司治理，切實加強信息披露發行融資和並購重組的監管，提升創新層掛牌公司整體規範化水平，那在這個基礎上探索優先在創新層引入公募基金落實處價發行和授權發行等制度，另外一方面對於基礎層掛牌公司加強服務和引導，引導基礎層掛牌公司主動規範公司制度，優化基層掛牌公司的信息披露制度，優化基礎層掛牌信息披露制度，加強基礎層掛牌公司的基本業務規則的培訓，提供有針對性的培育孵化融資對接並購服務等。這是第一項工作。
第二個方面，研究新三板流動性一攬子解決方案，提高市場的定價能力。
資本市場配置資源的核心功能本質上是通過交易關系實現的，那針對中小微企業股權集中度高，新技術新業務新模式定價難等問題，2014年8月我們已經推出了做市轉讓業務，應該講做市業務盡管存在著一些問題和弊端，但整體上對市場的流動性的改善，提升市場的定價功能還是有很大幫助的，截至到目前全市場共有1570支做市股票，做市轉讓目前是新三板市場的主流的交易方式，上半年做市成交是491.17億元，占全市場成交的56.20%，但是同時我們也關註到，由於新三板在快速發展中還面臨著掛牌公司的質量不是很高，股權高度集中，投資者數量結構比較單一，主辦券商組織交易的功能發揮不充分，市場研究服務不足，交易制度有待改進的問題，因此我們下一步要著重研究以基於新三板市場特性的流動性一攬子解決方案，我們將全面評估新三板市場流動狀況以及影響因素，從源頭上理清市場定位，推動完善上位法依據，改革交易制度，豐富投資者群體，提高掛牌公司質量，增強做市商組織交易和定價能力這些角度。目前上述工作正在系統有序的推進，我們目前正在抓緊研究和修訂股票轉讓制度，具體包括了改革協議轉讓方式，優化做市轉讓方式，建立健全統一的盤活大宗交易制度和非限定條件的非交易過戶制度，同時積極推動私募基金感覺機構參與做市業務試點，研究解決機構投資者入市的難題，這項工作的推進目前進展也十分的順利，建鈞主任也在這。
第三個是優化市場管理，更好的聚焦市場定位，提高服務供給側結構性改革的能力。
在會前我和李會長也在交流，市場上有一種傳言，說新三板的門檻高了，在準備提升門檻，問是不是這麽回事，我說這個事我說市場有誤解，因此我也想借這個機會談我個人的看法。新三板是一個市場化機制的市場，因此全國股轉公司是支持和鼓勵我們的證券公司基於自身的業務利益考量形成是有自我偏好的明顯標準，但這套標準不能低於新三板的掛牌準入標準，這是體現了市場化遴選，證券公司推薦做市業務承擔，市場化遴選責任的一個基礎性工作，全國股轉公司予以鼓勵和支持，這是一個角度。第二個角度是什麽呢，新三板有他的責任使命和擔當，新三板作為具有中國特色市場經濟的多層次市場有機組成部分，他必須服務於國家的戰略發展，國家戰略發展布局，因此在如何支持戰略新興產業，支持國家在“三去一降一補”的過程當中他必須有所作為，有所擔當，堅持統一的市場準入標準是一個層面，同時必須把那些落後產能，淘汰落後產能，過勝產能的任務承擔起來，因此我們要基於統一的市場準入標準的前提下，研究一下如何支持這些工作，因此對於市場所謂傳言新三板提高標準，我覺得要系統理性的看。
應該講新三板的定位是清楚的，但是隨著市場的發展也出現了一些不符合市場定位的公司申請掛牌，部分募集資金為投向實體經濟，對我們如何有效的強化服務宗旨強化市場風險控制能力提出了新的問題，因此下一步我們堅持市場包容理念的基礎上，堅持掛牌準入的負面清單，重點市尺國家戰略性新興產業限制產能過剩和限制淘汰和限制淘汰類行業，逐步建立健全分行業的可持續經營的評估體系和差異化的信息披露體系。在座的都是專家，專業人士，我相信我這話一說大家就明白了，不想去講了。同時進一步完善市場的投融資機制，研究制定募集資金使用負面清單，提高對募集資金使用的信息披露要求，引導資金流向實體經濟，支持創新創業，規範並鼓勵掛牌發行，推動放開掛牌同時向合作投資者發行股票的新增股東人數限制提高了優質中小微企業的直接融資比例，定期公布收購和重大資產重組的審查要點，提高監管透明度和審查效率，支持掛牌公司通過並購重組做大做強。
第四個方面，強化市場監管提高風險控制水平，夯實市場持續健康發展的基礎。
我們將堅持創新發展與風險控制相匹配的原則，堅定不移的推進改革創新，努力提高風險控制能力，把依法監管從嚴監管全面監管落到實處，牢牢守住不發生系統性區域性風險的底線，今年以來我們開展了針對掛牌公司資金占用的專項清理工作，建立了年報問詢機制，加大了對年報審查發行問題的跟蹤處理制度，正式實施了主辦職業評價體系，分布了內核工作指引，上半年共對27家掛牌公司及相關市場主體實施了治理監管措施，對於兩家披露年報的掛牌公司實施了強制摘牌，對投資者采取監管措施達到了475人次，對13家券商實行了13次的監管措施。下一步我們開展市場規則全面評估的基礎上推進治理規則的全面修訂和制定工作，將進一步明確各類規劃的行為，與監管措施的對應關系，豐富自律監管措施的手段和城市，要是市場主體明確底線和紅線，以及觸碰底線紅線的後果，提升市場的規範程度。目前正在推進的工作主要包括了研究制定終止掛牌制度，董秘管理辦法，主辦電商現場檢查制度等規則，我們將實施主辦券商工作指引和工作雲層組合電子化，研究明確異常轉讓行為認定標準和處罰標準，強化市場監察，同時積極推進大數據監管系統建設提升對市場違法行為的發現能力和監管尺度的標準化程度，我這里透露一下，我們今年的年報審查已經開始運用大數據了，半年報也開始用大數據監管自動化審查，我們進一步建立健全行政的限制，對違法違規的行為及時采取監管措施外，依托監管及時進行立案，我特別要強調的是，加強監管的目的是為了凈化市場，是為了規範市場更好的發揮新三板的制度優勢，夯實市場的可持續發展的基礎。
說到這大家可能就基本上明晰了2016年下半年我們所要幹的主要工作的核心內容和基本考慮，那我最後想強調幾點，第一個堅持服務中小微企業，堅持包容化制度設計的理念我們不會放棄，這是我要強調的一點。第二個新三板市場化法制化的發展方向不會變，我們也將牢牢堅持。第三個堅持發展與監管兩手抓兩手用的制度也會長期堅持，規範是為了更好的發展，希望得到大家的理解。最後我想給在座的各位說的是，還想重複前面說的話，在座的各位專家各位朋友，都是新三板的集中人，都是新三板的建設者，都是新三板的利益關切方，新三板的建設和發展需要大家的理解與支持，幫助和參與，我想說的是到了今天的時刻，新三板公司所有的人員都要有一個清楚統一的認識，那就是新三板已經到了二次創業再次深入思考的新的時刻，那在這個時刻已經到來的時候，我們迫切的需要在座的各位給予大力的支持和幫助，所以我期盼和在座的各位一起全面的總結新三板的發展經驗，對新三板下一步的發展共同貢獻智慧和力量，我今天的匯報就到這，再次謝謝各位。