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英國公投、地緣摩擦後的投資經:大媽買黃金完勝兒子炒股

就像最近大夏天臺風多,這大風一來船只就躲進了避風港一樣,全球市場,如果風險事件接二連三地發生,那資本也會躲進“避險資產”里頭。

今年以來,本身多個經濟體報出的經濟數據不算好看,美聯儲之前每嚷嚷一次要加息,市場情緒就又“波動”一下。最近風險事件更集中:英國脫歐公投,之後還會持續發酵,市場避險情緒升溫,而一波未平一波又起,歐洲的銀行又爆出違約事件。這樣一來,最近資本躲進避險資產,而錢一多,避險資產價格就受到擡升。

最常見的避險資產有哪些呢:大家最容易想到的是美元、黃金,可能會忽略的是瑞士法郎、日元,甚至包括虛擬貨幣比特幣。當然,中國央行是不承認比特幣的合法性的,作為虛擬貨幣,比特幣本身幣值也體現不到實際價值當中去,因此其投資風險還是要先行提醒大家。

避險資產漲了多少呢?美元指數近期已經攀升到了4個月以來的最高區域;瑞士那頭,英國上月底一公投完,瑞士央行就進入市場幹預瑞郎,瑞士央行行長近日還表態,瑞郎幣值是被高估的,要致力於控制瑞郎的升值。

避險資產中,近期最值得關註的是“升勢迅猛”的黃金和日元。

截至上周,金價已連續第五周上漲,這還不算,更讓中國大媽們樂呵的是,金價已經上升至2014年3月以來的高點:國際現貨黃金價格位於1350美元/盎司,創出兩年來新高;至於路邊那些零售店鋪里金條的回購價格,據第一財經記者實地了解,已經達到平均每克285元。“商家的黃金售價最近幾乎兩三天就上調一次”一名業內人士稱。

恭喜中國大媽又蒙對了,投資成功了!三年多前那一波金價下挫時被套進去的大媽們,也已經基本解套了。就算實物金,年初至今漲幅已經超過20%。做個不十分確切但形象的比較:買黃金的大媽,收益率很可能已經完勝了您那位炒股的兒子了。

不過,也正因為黃金漲得好,風險也已經累積。瑞銀的大宗商品和貨幣策略師高登(WayneGordon)日前表示:“金價並非只升不降的單向投機。”他認為,除非美國進入衰退或者美聯儲完全放棄加息,否則金價的漲勢已經接近峰值,並不具備可持續性。

大媽笑了,但想去日本買個馬桶蓋、電飯煲的海淘“剁手族”大概要哭了,不過日元的投資人卻也笑了——日元升值迅速。日元對人民幣,年初至今也已經上漲了約20%。也就是說,如果年初兌換了日元,現在收益率約20%。不過漲歸漲,日本央行可是說不準哪天就會出手貨幣寬松政策的,如果出手了,就會限制日元漲幅。

最後再給大家講一個日元上漲背後的秘密:“貨幣套息”現象。由於日元是低息貨幣,國際投資人就喜歡借進日元,然後拿去投資收益率高的資產,賺賺差價;但收益高風險也高,英國脫歐公投等風險事件一爆發,投資人避險需求上升,他們中的有些人就會選擇拋掉高息資產,再換成日元,償還日元融資。這就會導致日元需求在短期內上升,從而影響日元匯率。

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