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【人物】龔宇：進一步擴大前向收入 天涼之前完成私有化

來源: http://www.yicai.com/news/5028729.html

6月的上海國際電影節上，愛奇藝創始人兼CEO龔宇預計在“天涼之前”順利完成私有化進程，緊繃了半年的他輕松地笑了。

相比上一次(去年12月)《第一財經日報》記者在上海見到龔宇時其臉上的嚴肅與焦慮感，他現在的表情明顯更為輕松愉悅。站在龔宇身邊的得力副手——愛奇藝高級副總裁楊向華顯然也放松了許多：手捧著2000萬付費會員的成績，拼了大半年的他總算松了口氣。

提到視頻網站的風雲人物，龔宇可以算是個中翹楚。

對於有著十年以上發展歷程的視頻網站行業，愛奇藝的起步比古永鏘創辦的優酷晚了四年，只能算是個新手。但龔宇讓愛奇藝後來居上，才花了四年時間就一躍成為國內三大視頻網站之一，以及國內付費用戶數量最大的視頻網站。從讀書、就業、創業一路似乎都順風順水的清華工科男龔宇，除了具備“清華系”創業幫的嚴謹務實、目標明確， 還來到上了中國視頻付費的風口。

愛奇藝創始人兼CEO龔宇

三大焦慮

2015年12月，愛奇藝付費會員數剛從當年6月的500萬增長到1000萬，彼時參加發布會的龔宇表情有些嚴肅，雖然穩重嚴謹一直是他的特色，但幾無笑容、面露疲憊，甚至還有些焦躁的狀態，不難看出其心中積壓著不少心事。

半年後回想龔宇當時的處境，就不難理解他的這些狀態了。去年年底，至少有三件事令龔宇煩心。

首先，在百度披露的2015年財報中顯示，愛奇藝2015年虧損高達23.8億元，同比上升114.4%。隨著內容版權競爭愈演愈烈，各大視頻網站的成本壓力也越來越大，而在去年12月時心中已經基本得知年度業績的龔宇，其壓力可想而知。

事實上，公開的財報數據顯示，愛奇藝已經連續虧損三年， 2015年、2014年、2013年分別虧損為23.8億元、11.1億元、7.43億元。

其次，愛奇藝雖然在去年年底的付費會員數從年中的500萬增長到了1000萬，但是這剛獲得的1000萬付費會員能給公司帶來多少營收還存在很大變數：新會員帶來的營收尚不能立即體現在財務報表中;其中很多都是月付費等短期會員，這部分會員所帶來的營收才剛開始體現，並且可持續性還沒有經過檢驗;這1000萬會員持續付費的比例有多少……

最後，私有化困擾或許是積壓在龔宇心中最大的焦慮了。愛奇藝在今年2月宣布收到百度董事長李彥宏和愛奇藝CEO龔宇的私有化要約，並希望進一步實現國內上市。可見在過去的這半年里，龔宇正忙於私有化，其中複雜的流程以及各方的質疑，私有化後下一步怎麽辦，前景如何，私有化需要的大筆資金(28億美元)從何而來……

受到信息披露規定等原因，這一切龔宇均未向媒體透露，但其複雜的面部表情耐人尋味。

劇情反轉

近期再見到的龔宇，心情舒暢、面帶微笑，似乎半年前的諸多困擾已經煙消雲散，一個屬於他和愛奇藝的新時代即將開啟。

經過這半年，愛奇藝有效付費會員(正在付費中的會員)數不但沒有減少，還翻了一倍，穩穩站上2000萬。即使一年內有效付費會員不再增加，按照愛奇藝會員年費180元/人計算，僅付費收入就可以給愛奇藝一年帶來36億元的收入，完全可以填補愛奇藝去年23.8億元的虧損。

不僅如此，愛奇藝正在不斷發力內容自制以及加速與內容制作公司采取合作分成模式，這一系列動作都將降低一些內容成本，提高實現盈利的可能。愛奇藝還在發力電商模式，今年熱播的《太陽的後裔》等影視劇，不僅給愛奇藝賺來大量粉絲與廣告收入，還讓愛奇藝電商板塊收入大增。《太陽的後裔》一劇的火爆快速拉動了周邊商品銷售，憑借明星效應和高性價比的正品價格，愛奇藝商城中明星同款商品日訂單量迅速破千，整體銷量實現了翻番。

諸如《太陽的後裔》這樣的“頭部”內容對於視頻網站提升用戶規模的作用不容小覷，是除了愛奇藝外，其他視頻網站都心知肚明的事。樂視網2015年的一部網絡劇為其新增會員220萬人，帶來了4100萬收入，而這部劇本身的投入只有2000萬元。樂視網的另一部熱門劇《羋月傳》全網播放量更突破了200億，為樂視網帶來了超過30億的收入。

一方面營收增加，一方面成本在逐步得到控制，盈利似乎很快就能預見到了。北大文化產業研究院副院長陳少峰就向《第一財經日報》記者表示：“視頻網站只要有好內容並且不要做門戶網站(門戶視頻網站)，很快就會盈利。”陳少峰還特別提到，付費模式的發展空間很大，甚至會占到一半以上收入。“付費用戶的空間肯定比較大，關鍵看內容。付費估計也是將來主要的盈利點(占一半左右收入)之一，包括會員制付費和單項付費。”

那麽，一旦愛奇藝率先扭虧為盈，有望打破中國視頻網站行業出現以來連續12年虧損的魔咒。據中國網絡視聽節目服務協會(CNSA)發布的《2015年中國網絡視聽發展研究報告》，愛奇藝在整體市場份額、移動端市場份額和付費用戶比例上均超越合一集團，其中愛奇藝的付費用戶比例超過合一集團及騰訊視頻的總和。

那些曾經不支持愛奇藝在美國獨立上市，在百度剝離愛奇藝後還推動百度股價大漲的美國投資者們，估計此刻要“哭暈在廁所了”。

上市陰影

長期以來，屢屢被提及而未果的上市，一直是愛奇藝的一個囚籠之痛。如今的龔宇應該更有信心，曾經籠罩在他和愛奇藝頭上的上市遇挫陰影，也將煙消雲散。

早在2014年的一次討論中，就有業內人士透露，龔宇赴美沖擊上市失敗。因為其完全未獲得美國投資人的認可，龔宇的一份內部郵件講述了被美國投資人“瞧不起”極其沮喪的心路歷程。盡管愛奇藝講出了無數個與優酷土豆的不同，美國投資人仍然無法理解。連首家上市的視頻網站優酷土豆都一直被低估，何況愛奇藝。

雖然赴美獨立上市受挫，倔強不服輸的龔宇推動愛奇藝上市的決心卻一直沒變。“愛奇藝自建立時的目標就是要做獨立IPO，為股東獲取更大的回報。”龔宇表示。

今年2月，李彥宏和龔宇聯手向百度董事會發出私有化收購要約，計劃收購百度持有的愛奇藝80.5%股份，愛奇藝估值約28億美元。愛奇藝也開啟了私有化後國內上市的道路。

對此，龔宇對《第一財經日報》表示，目前私有化進展順利，預計“天涼之前”可以完成。但他同時強調，在哪里上市，以何種方式上市不重要，重要的是做好內部業務經營。“你沒發現現在視頻行業的雜音少了很多嗎?大家都意識到了光靠說是沒用的，必須回歸到業務的本質上來。”

龔宇仍不忘再次提及上市：“愛奇藝看好國內資本市場，但不會以上市作為自己發展的最終目標，愛奇藝會根據業務發展，選擇在恰當的時間點啟動上市。”

雖然目前國內上市政策並不明朗，並且也存在一定困難，但即將完成私有化、財務數據向好，龔宇可以說是獲得了階段性勝利，喜悅之情溢於言表也就可以理解了。

愛奇藝的會員付費劇《太陽的後裔》

付費風口

一家公司好壞最主要還得拿業績說話。龔宇的底氣十足，很大程度來自愛奇藝付費模式的突破進展。但戲劇性的是，在四年前，龔宇還是一名內容付費模式的否定者。

龔宇向《第一財經日報》記者坦言：“如今，內容付費模式是完全可行的商業模式，我也是付費模式的推動者，但就在四年前，我還是付費模式的否定者。當時我和中國電視劇制作產業協會會長尤小剛爭論，他說電視劇要收費，我說電視劇天生在電視臺就免費，結果後來我改變了主意。”龔宇說，自己發現隨著時間推進，有價值的東西，用戶漸漸願意付費了。“我們把高成本的網劇做收費，再把中等成本的內容開始做收費，你會發現大投入、中等投入會有相應的市場，生態系統也隨之越來越健康。一個正確、成熟、系統的策略讓我們的會員人數增長得非常快。”

雖然國內的付費模式走得並不順暢，但如今的龔宇已經對付費模式信心十足。

他坦言，為了推進付費模式遇到了太多困難。“大家抱怨盜版、抱怨用戶不認可收費、抱怨支付不方便。我們一點點改進，這中間遇到的困難太多了。”

去年7月3日，愛奇藝付費內容《盜墓筆記》VIP全集上線，5分鐘瞬間請求達到1.6億次，開通VIP會員的訂單請求超過260萬次，訪問和支付均出現大面積請求失敗，雖然愛奇藝事先增加了3倍服務器資源，但依舊沒有頂住大流量的沖擊。對此龔宇在微博上表示：“愛奇藝團隊無比懊悔和內疚，系統沒能頂住大流量沖擊，對不住大家了。”並提出了用戶賠償方案。

此外，盜版也是付費視頻網站的大煩惱，在打擊盜版上，龔宇表示：“現在每一次新片上線的時候，我們自己的律師有十幾個，還有外聘的律師加起來，高峰時期幾十個律師24小時值班，去打盜版視頻、盜版賬號。現在雖然還有盜版，但是比我們不做努力已經進步太多了。”

“雖然還有很多困難，但是我相信好的內容一定會有回報。相應地，平臺收入結構也會發生變化。”龔宇對《第一財經日報》記者說。

視頻網站的收入一般分為前向收入和後向收入，前向收入是指向用戶收費，後向收入是指廣告。2015年，愛奇藝廣告收入占比達到四分之三。龔宇預計，今年前向收入會快速上升，廣告收入未來將會調整為三分之一，付費會員收入占到三分之二。

優酷官方數據也顯示，今年春節期間，優酷與支付寶聯合發起的“搶紅包”活動，為優酷獲得了700萬的新增付費用戶。騰訊公司副總裁孫懷忠對此也頗為樂觀，他公開表示，互聯網視頻行業進入了發展快車道，付費業務將會迎來爆發的拐點。他預計，2016年全行業付費收入的市場規模將達到10億元量級。

這一切都預示著，中國視頻付費的風口已經到來。

愛奇藝的會員付費劇《盜墓筆記》

要做“老大”

從發力高清視頻切入視頻網站行業後，愛奇藝從一個後輩到獲得大量用戶，躍居三大視頻網站之一，並且在戰略上屢出奇招，包括在行業內先後推出自制內容、付費模式、電商模式、面向兒童專屬視頻內容APP……龔宇認為這一切都得益於愛奇藝不斷創新。

龔宇表示，大家老說創新，但是怎麽才能更好地創新?其實有一個精神，就是你是不是願意當這個行業的領導者。這種精神在支撐著你不斷推進技術創新、產品創新、商業模式創新。“其實你盤點最近幾年，網絡視頻行業產品、技術等方面特別是和商業模式相關的創新，愛奇藝做了很多努力，雖然也有很多創新最後無聲無息，大家現在也想不起來了，但我這個人是樂觀主義者，失敗對我們也是有幫助、有支撐的，所以這種要‘當老大’的精神是我們創新的支撐。”

為了鼓勵內部創新，龔宇在公司內部成立了專家組、郵件組等小組，任何員工可以往郵件組投自己的想法，由專家組進行評估，評比出了結果，就會給相關人員獎勵。“目前，愛奇藝的申請專利數和獲得專利數在中國互聯網行業里面排前幾位，在視頻網站行業內我們肯定排第一位。雖然我們的歷史在中國互聯網里面只是別人的一個零頭，但我們就是願意朝這個方向努力，給有創新的人獎勵。” 龔宇表示，只要專利受理了就可獲得數千元獎勵，發下專利證書的還有上萬元獎勵。“事實上，錢並不是最重要的，我需要的是給大家一個熱衷創新的氛圍。”

兩年前，龔宇曾表示：“視頻是一個非常特殊的行業，未來兩三年內依然難以盈利，愛奇藝需要盡可能在確定的財務模型下去做IPO，更重要的是，視頻行業發展空間大，處在投入期而遠未到相對穩定期，移動、自制、電視終端等市場領域的格局還看不清。”龔宇彼時坦言，由於這些不確定性，讓愛奇藝還無法在短時間內制定上市計劃。

如今，雖然隨著愛奇藝盈利前景越來越明朗，收入結構、市場格局也逐漸清晰，但在信息碎片化時代，對於要求越來越高的用戶來說，想讓他們甘心掏錢並不是件輕而易舉的事，兩年前的諸多問題現在依舊存在，愛奇藝IPO的道路依舊還有很多關要闖。如何在激烈的競爭中，迅速占領高地，擊中用戶痛點，依然考驗著龔宇和他的團隊。