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如果投資這條路，也有「頓悟」這件事，那麼對我而言，科斯托蘭尼的著作，就是那根當頭棒喝的棍子，翻轉我的投資DNA！ 時間發生在兩年前的全球金融海嘯期間。二○○八年九月十五日，雷曼倒台當天，我正在東歐出差。 踏上台灣土地，迎接我們的，卻是個全面崩盤的股市，「明天過後」的驚恐，全面占據市場。 鼓起勇氣，打開電腦進入我的投資組合，一片虧損，不忍卒睹。 科老說：查看買股清單 我檢視十年投資不良決策 躊躇間，直覺的走到書櫃前，科斯托蘭尼《一個投機者的告白》立刻就跳到眼前。這本書出版時，其風趣的譬喻及饒富深意的哲學思考，很快就成為我的案頭書，卻始終沒有花時間咀嚼箇中三昧。 風暴中，重讀一次科老的書，每句話都像警鐘，決定再當一次科老的學生，重修科式學分。這次，必須全神貫注。 遵照大師投資十律中的第七條「不時查看購買的股票清單，並檢查現在還可以買賣哪些股票」。既然要重修學分，就努力從書堆中，找到集保簿，第一次有系統的把過去進出的股票，分類為「慘敗股」與「大勝股」。 這一列，十年來的不良投資決策一一現形。二○○二年在威盛宣布「迦南計畫」的半年後，自作聰明，從兩百元價位「向下攤平」；二○○五年，見第一家台灣電子 廠大膽合併西門子手機部門之後，見獵心喜從五十元開始買進的明基；二○○八年看好兩岸三通行情，增持的航空股，都曾經是重災區中的持股。還好有一些大賺股 支撐，加減之後，算到金融風暴前，幾乎不賠不虧，等於白忙一場。但若算進金融風暴以來的帳面虧損，還倒貼了十幾趴。 科老說：堅定相信自己 我在台股起漲前撿到好股 好在，科老的書中，不只有責備，還提供更多鼓勵與機會。他說：「樂觀主義即使口袋只有兩枚硬幣，也仍然是個王者，悲觀主義只是無足輕重的人，即使他的保險 箱裝滿了錢，」他自己就曾破產兩次，「最後終於在『發財』及『破產』之間，找到一艘適合遠航的船，」這艘船就是「資金」、「耐心」及「堅強的神經」。我口 袋不只有兩枚硬幣，於是決定反向思考，希望在市場崩盤時，找到適合遠航的船。 我仔細列出被市場錯殺的標的，再將可動用資金算清楚，腦中盤算好價位，分批承接。在二○○八年第四季到隔年第一季的半年中，戰利品包括：五十九元的台達電、一百九十元的聯發科、三十九元的台積電、四十七元的台灣大哥大。 同時，也開始買進一級戰區美國股市的股票，奇異、花旗、康寧、高通，都是選擇的標的。想像自己是科老口中吃了安眠藥的投資人，現在滿片慘綠的黑板，也許到了一年之後，就會變成全面漲升的紅盤局面。 特別是奇異，當初奇異負責融資業務的子公司奇異資融，也深陷CDS（信用違約交換）風暴中，市場幾乎一面看空，《財星》（Fortune）雜誌還曾經寫了 一個封面故事，預言奇異可能撐不過海嘯的蹂躪。但研究發現，奇異不是普通公司，有太多全球難以被取代的營業項目，其中，核能發電及飛機引擎，甚至牽涉國家 安全，一旦有難，美國政府不可能坐視不管，於是我從每股十二美元，每隔兩美元，向下承接。 那段時間，我將《一個投機者的告白》從案頭移到枕邊，一七一頁中「投資者必須勇敢、全力以赴，甚至表現得自負些，勇敢的對自己說：『我知道，其他人都是傻瓜』，」更成為最好的安慰劑。 但人心總是肉做的，再怎麼堅定，還是很難完全將噪音隔絕在外，當奇異股價在三月初的盤中，一度摔到六．八元時，我卻怯懦的把事前掛好的預約單取消。從此，奇異的股價，就再也沒回到這個價位了！ 但心裡煎熬比我想像中的短，本來打算這樣磨個一年，想不到美股在○九年三月底之後，就往上爬；台股更強，年後觸底之後，進行了長達三個月的三千點大反彈。 七千點左右，眼見滿足點已到，我就遵照科大師指示，「從後面小門離開」減少持股，免受別人樂觀情緒感染，重新捲入市場。 回想起來，一場金融海嘯，透過文字，一個已經過世十年，與我年紀相差一甲子的科斯托蘭尼，竟成為我投資上最重要的老師。 現在出師了嗎？當然還遠得很！ 科斯托蘭尼在投資「十律」，一再告誡：「即使自己是對的，也要保持謙遜！」我不僅財富累積還在起步階段，以後見之明看，大部分持股都賣得太早，就連基本的 科式理論，也還在「時時勤拂拭」的幼稚園階段，離「本來無一物」的境界還有一大段的距離。何況，在沒離開市場之前，誰也別想急著提前數鈔票！ | ||||||