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估英文名遊戲-中海船舶(0651)、博軟(8096)、中國有色金屬(8306)

(稍為更正名稱,謝謝stock beginner 的細心。)

以下有一堆活躍於垃圾股的人物,大家可以試猜猜看,如果有60個留言即揭曉答案。其實有部分我已經談了,亦有部分為重複和很熟悉,剩下一部分沒找過的,希望大家可以幫忙找出來吧。

1. 2010年12月21日,中海船舶(651,前和成國際)和7位可換股票據認購人達成協議,條款大約為以換股價4.3元的可換股票據,換股價部分會換成22仙,或者交出全部票據,以20仙認購同等金額的新股,以下為該7位投資者的詳情:

a. Ng Leung Ho,持有9,000萬元可換股票據

b. Yang Li,持有7,500萬可換股票據及590,535股股份

c. Zhou Qing,持有3,500萬可換股票據

d. Zheng Min,持有3,455萬元可換股票據及4,828,965股股份

e. Sun Yi,持有3,300萬可換股票據

f. Liu Bing,持有本金額3,000萬元可換股票據及10,725,189股股份

g. Li Zi Zhong,持有3,000萬可換股票據


2. 在2010年2月28日,博軟(8096)配售1.45億份認股證,每份0.0028元,換股價為1.2元。此次配售,5位香港英文人認購,據稱他們為商人,對香港上市股份投資方面具有豐富經驗。其認購認股權證數目如下:

a. Lee Hok Bun先生                           3,650萬份  

b. Ng Leung Ho先生                           3,650萬份  

c. Luk Wing Kwong, Quitin先生         2,400萬份  

d. Wong Kin Yick Kenneth先生          2,400萬份  

e. Zhang He女士                               2,400萬份  


3.  在2011年3月9日,Wong Sze Wing向中國有色金屬(8306,前綠陽國際)購入Ever Champion Limited 60%股權,取得巴盟烏中旗甲勝盤鉛鋅硫鐵礦業開發有限責任公司的15%股權,作價1.97億,全部以現金支付,以作第二次嘗試購入此項資產。

但上一次同樣是收購此礦16%股權,作價還要平500萬,作價1.92億元,現金代價亦只是6,191.4萬,其餘主要以29.7仙發行新股支付。

另外,公司上次是向深圳市朗通貿易有限公司直接購入的,持有人為彭惠滿及周禮相。今次Wong Sze Wing利用Ever Champion Limited持有深圳永智礦業有限公司,然後持有深圳市朗通貿易有限公司全部股權,這一年間為何有這樣的變化?

再者,2010年4月公告中,「賣方已於二零零九年十月以成本人民幣37,500,000元收購目標公司之 25%股本權益」。在2011年3月公告中,它稱「賣方已於二零零九年九月十五日以成本人民幣75,000,000元收購中國公司之25%股本權益。」究竟哪一句才是對的?

這次交易是否有代持? 是否有把資金洗走的嫌疑? 沒有人知道。但是這主席的確應該是想做生意的,但是卻因為種種原因,並聽從某些人的誤導,用了一些不太正確的方法,去取得這公司的控股權呢,所以這樣做就給人看出了破綻。

中國的老闆們,你叫我們不用香港視角想香港,但是我也要告訴你,不要用國內的方法用在香港上,在香港做事是可以公平、公正和合法的做,不用走暗道,只要跟規矩,事情就可以做的成。如果有人叫你這樣做,一是這位財技人士想騙你,一是就是你本身其身不正,甘願做這事呢。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=23171

賞之味控股(豚王)(8096)專區

1 : GS(14)@2018-08-30 23:11:00

http://www.butaoramen.com/
網址
2 : GS(14)@2018-08-30 23:11:36

http://www.butaoramen.com/about-us
公司簡介



豚王拉麵由社長鄧振豪先生於2010年在香港中環創立,一直致力為香港提供最正宗,最傳統,且令人驚喜的日本豚骨拉麵,竭誠滿足各位拉麵愛好者的口味。希望於不久將來,豚王拉麵能把正宗,傳統而美味的拉麵,帶給世界各地的拉麵愛好者。



豚王拉麵於短短數年內已開設了多間分店,分別是2011年的銅鑼灣登龍街分店,2012年的尖沙咀棉登徑分店,2013年的沙田新城市廣場分店,2015年於上海的首間中國地區分店,2016年的澳門銀河分店,太古城分店,2017年的廣州市分店及深圳店,以及2018年的尖沙咀加拿分道店。



在香港的拉麵界,豚王拉麵已獲得不少卓越的聲譽及獎項。中環本店於2013年已連續三年奪得OpenRice的「最優秀日本菜餐廳」大獎,而銅鑼灣分店也連續兩年奪得了「最優秀銅鑼灣開飯熱店」大獎。於2015年,豚王拉麵更連續三年獲頒UMagazine的「我最喜愛的日本麵店」大獎,及連續兩年勇奪Groupbuyer的「百道經典美食」大獎。另外,豚王亦於2015年首次榮獲「新假期必吃食店大獎2015 – 日式拉麵組別」的票王殊榮!



豚王拉麵同時亦踴躍支持慈善及環保等公益活動,分別於2013年與國際青年商會香港總會聯合舉辦的【Nothing But Nets籌款活動】,幫助非洲兒童;世界自然基金會,參與「地球一小時」活動;更首次與已經連續合作了四年的小母牛香港分會推出限定王「山區王拉麵」,進行義賣。在得到各方支持的同時,務求可以做到回饋社會。勇於創新,不斷求進,致力提供最優質的食品,及窩心的服務,正是豚王拉麵的宗旨!



產品



本店專為拉麵愛好者而設,主要提供既正宗且令人驚喜的日本豚骨拉麵。



而為了將最正宗的日本拉麵帶來香港,豚王拉麵專誠從日本邀請正宗拉麵師傅遠道而來,共同嚴格監控食材及水質。無論是遠近馳名的拉麵,深受歡迎的溏心蛋,以及不時引進的日本地道小食,所有食品製作均由日本師傅協助監督及管理,致力製作出最優質的日本拉麵及食品。
3 : GS(14)@2018-08-30 23:14:18

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2018082903_c.htm
招股書
4 : 太平天下(1234)@2018-08-31 09:54:36

greatsoup3樓提及
http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2018/2018082903/GEMCaseDetails-2018082903_c.htm
招股書


最近去佢銅鑼灣翻食, 已經覺得幾難食同貴, 一風堂都唔得了。係一蘭仲可以。
5 : GS(14)@2018-09-01 09:17:50

太平天下4樓提及
greatsoup3樓提及
http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2018/2018082903/GEMCaseDetails-2018082903_c.htm
招股書


最近去佢銅鑼灣翻食, 已經覺得幾難食同貴, 一風堂都唔得了。係一蘭仲可以。


人換得太快
6 : GS(14)@2019-02-27 19:00:33

http://www3.hkexnews.hk/listedco ... LN20190227004_C.pdf
Prospectus
7 : GS(14)@2019-02-27 19:15:18

1. 我們為一間著名連鎖餐館營運商,於香港、澳門及中國以「豚王」品牌售賣日本拉麵。
我們於2010年在中環和安里開設首間日本拉麵餐館,業務目標為向客戶提供優質日本拉
麵,而我們十分注重及投放很多努力於日本拉麵的質量控制。為樹立優質日本拉麵專家的
地位,我們店舖僅提供4至5種不同口味的日本拉麵,各款口味的日本拉麵的生產過程與質
素受嚴格監控。我們主要提供的日本拉麵為「博多」拉麵,該款拉麵的豬骨湯底使用大量鮮
肉及豬骨製作,賦予豬骨湯底濃郁的味道及濃厚的質感。於多年來,該策略已證明是成功
的,而我們的日式拉麵及「豚王」品牌廣為人知及深受喜愛,我們於香港、澳門及中國發展
迅速。截至最後實際可行日期,我們於香港及中國營運 10間拉麵餐館,全部均處於戰略位
置。我們亦向獨立第三方授出「豚王」品牌的特許經營權,以經營澳門餐館,並向一獨立第
三方授出獨家許可,就製造及銷售許可產品使用我們的商標。作為我們拉麵質素及「豚王」
品牌人氣的印證,我們從不同媒體及組織取得多個獎項及認可,包括「香港美食 100強」、
「我最喜愛食肆」、「2015必吃食店大獎」、「最優秀開飯日本菜餐館」及「2017年度人氣商
戶」。
2. 截至2017年及2018年3月31日止年度以及截至2018年8月31日止五個月,本集團的
收益分別約為83.8百萬港元、99.6百萬港元及45.2百萬港元。下表呈列於往績記錄期間按
餐館及性質劃分的收益明細。
截至3月31日止年度 截至8月31日止五個月
2017年 2018年 2017年 2018年
開始
營運年度 收益
佔總收益
百分比 收益
佔總收益
百分比 收益
佔總收益
百分比 收益
佔總收益
百分比
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
(未經審核)
自營餐館
銅鑼灣餐館1(附註1) 2011年 4,764 5.7 — — — — — —
尖沙咀餐館1 2012年 13,471 16.1 11,825 11.9 5,110 13.4 3,847 8.5
中環餐館 2013年 13,208 15.7 12,717 12.8 5,139 13.5 5,027 11.1
沙田餐館 2013年 23,472 28.0 24,422 24.5 9,747 25.5 11,885 26.3
銅鑼灣餐館2(附註1) 2016年 9,230 11.0 14,095 14.1 5,848 15.3 5,807 12.9
太古城餐館 2016年 4,472 5.3 9,682 9.7 3,976 10.4 3,972 8.8
尖沙咀餐館2(附註2) 2018年 — — 1,294 1.3 — — 3,482 7.7
上海餐館 2015年 11,128 13.3 9,835 9.9 4,262 11.2 3,432 7.6
廣州餐館(附註2) 2017年 — — 5,901 5.9 1,679 4.4 2,148 4.8
深圳餐館(附註2) 2017年 — — 4,143 4.2 — — 3,110 6.9
小計 79,745 95.1 93,914 94.3 35,761 93.7 42,710 94.6
特許餐館
澳門餐館(附註3) 2016年 4,087 4.9 5,723 5.7 2,402 6.3 2,416 5.3
專利費(附註4) — — — — — — 34 0.1
總計 83,832 100.0 99,637 100.0 38,163 100.0 45,160 100.0
3. 於我們自營餐館中,尖沙咀餐館1、中環餐館、沙田餐館及上海餐館均於截至2017年
及2018年3月31日止年度全年度營運。中環餐館及沙田餐館於截至2017年及2018年3月
31日止年度各自維持相似的年度銷售水平,而尖沙咀餐館1及上海餐館則於截至2018年3
月31日止年度均較上年錄得年度銷售減少。董事認為尖沙咀餐館1的銷售減少主要由於尖
沙咀餐館2於2018年2月開業所致,而上海餐館銷售減少主要由於附近競爭加劇所致。除
尖沙咀餐館1及上海餐館外,廣州餐館及深圳餐館亦於往績記錄期間錄得業務表現下滑,主
要由於各自所在區域的競爭加劇所致。經考慮(i)尖沙咀餐館1的表現下滑主要由於尖沙咀
餐館2開業所致,而尖沙咀餐館1與尖沙咀餐館2於尖沙咀地區的銷售整體呈現令人滿意的
提升;及(ii)預期該等餐館於截至2019年3月31日止年度仍將為本集團產生正現金流量,
董事並無計劃或意圖於現階段關閉任何該等餐館。
4. 下表載列於往績記錄期間按餐館劃分的開始營運年度、各租賃屆滿日期、經營溢利╱
(虧損)及經營利潤率明細:
截至3月31日止年度 截至8月31日止五個月
2017年 2018年 2017年 2018年
開始
營運年度
各租賃
屆滿日期
經營溢利
╱(虧損)
經營
利潤率
經營溢利
╱(虧損)
經營
利潤率
經營溢利
╱(虧損)
經營
利潤率
經營溢利
╱(虧損)
經營
利潤率
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
(未經審核)
自營餐館
銅鑼灣餐館1 2011年 2016年
8月16日 1,815 38.1 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用
尖沙咀餐館1 2012年 2019年
4月15日
(附註2) 5,182 38.5 4,453 37.7 1,843 36.1 1,352 35.1
中環餐館 2013年 2020年
5月21日 5,027 38.1 4,916 38.7 1,887 36.7 1,976 39.3
沙田餐館 2013年 2019年
7月31日 9,456 40.3 10,569 43.3 4,165 42.7 5,744 48.3
銅鑼灣餐館2 2016年 2019年
4月30日
(附註2) 2,999 32.5 5,318 37.7 2,236 38.2 2,485 42.8
太古城餐館 2016年 2020年
10月2日 1,745 39.0 3,377 34.9 1,412 35.5 1,614 40.6
尖沙咀餐館2 2018年 2020年
12月5日 不適用 不適用 (14) 不適用 不適用 不適用 649 18.6
上海餐館 2015年 2020年
6月30日 206 1.9 1,496 15.2 674 15.8 176 5.1
廣州餐館 2017年 2021年
10月31日 (458) 不適用 343 5.8 (282) 不適用 (205) 不適用
深圳餐館 2017年 2021年
5月25日 不適用 不適用 599 14.5 不適用 不適用 325 10.5
小計 25,972 32.6 31,057 33.0 11,935 33.4 14,116 33.1
特許餐館
澳門餐館 2016年 不適用 1,682 不適用 2,372 不適用 948 不適用 972 不適用
其他經營成本 (19,754) 不適用 (17,916) 不適用 (7,337) 不適用 (8,037) 不適用
經營溢利總額(附註1) 7,900 9.4 15,513 15.6 5,546 14.5 7,051 15.6
5. 下表載列基於相關經營附屬公司的未經審核管理賬目或法定財務報表,本集團餐館的
概約過往經營收支平衡期及投資回報期:
餐館
過往經營收支平衡期
(月)(附註1)
投資回報期
(月)(附註2)
銅鑼灣餐館1(附註3) 5個月內 12個月內
尖沙咀餐館1 2 8
中環餐館 4 9
沙田餐館 2 7
銅鑼灣餐館2 1 5
太古城餐館 1 4
尖沙咀餐館2 2 13(附註4)
荃灣餐館 1 9(附註4)
上海餐館 7 38
廣州餐館 2 24(附註4)
深圳餐館 3 18(附註4)
6. 客戶
鑑於本集團的業務性質,大多數客戶為直接到訪的一般公眾客戶。因此,董事認為辨
識本集團往績記錄期間的五大客戶並非切實可行。本集團於往績記錄期間並未依賴任何單
一客戶。
原材料與供應商
餐館所使用的主要原材料為食材,包括但不限於豬肉、調味料、麵條、蔬菜及其他農
產品及飲料,來自日本、香港及中國等不同國家。
我們相信食材供應一致性及質量對餐館提供優質菜單項目而言屬至關重要。為確保優
質食材供應一致及穩定,我們設有經管理層審批的供應商名單。名單中有超過80名不同的
食材及調味料供應商。該等經審批供應商均經過供應商篩選程序,並經採購經理或執行董
事認可。
截至2017年及2018年3月31日止年度以及截至2018年8月31日止五個月,向本集團
五大供應商作出的總採購額分別佔本集團總採購額約62.8%、50.8%及44.4%,而最大供應
商則分別佔本集團總採購額約19.9%、13.0%及12.7%。我們與供應商維持穩定關係。
7. 釐定菜單各項目的價格時,本集團考慮各項因素,包括原材料與食材的成本、季節性
因素、目標營運盈利率、一般市場趨勢、目標客戶的購買能力及競爭對手設定的價格。我
們的總廚與管理層定期檢討及改變菜單項目的價格。董事相信,倘採購食材時出現成本壓
力,本集團將可調整所用材料,同時維持食品的味道、份量及質素。董事相信,我們採納
的定價政策有助創造客戶一般偏好的性價比。為回應本集團的特別菜單或所推出的推廣活
動,本集團容許對菜單項目作出有限調整。於往績記錄期間,所有香港餐館均收費一致,
而我們於中國的餐館則採用不同的定價水平。董事相信,該定價政策可使我們的餐館更好
地迎合中國及香港不同的文化與競爭環境。
8. 近期發展
於2018年10月,本集團於荃灣開設新餐館。有關我們進一步擴張計劃的詳情,請參閱
本招股章程「業務-我們開設新餐館及現有中央廚房的擴張計劃」一節。
董事觀察並注意到本集團於2018年9月1日至最後實際可行日期期間的穩定收益及所
得溢利反映出本集團營運之市場於2018年8月31日之後維持穩定。董事確認,於2018年8
月31日之後及截至本招股章程日期,我們業務模式下的定價策略並無重大不利變動。
9. 股息及可分派儲備
截至2018年3月31日止年度,本集團其中一間成員公司宣派股息約 11.0百萬港元,用
於抵銷應收鄧振豪先生款項。因此,有關股息宣派並不影響我們的現金狀況及財務狀況。
上市後概無預期或預定股息派付率。任何日後股息付款及金額將由董事酌情決定,並
將視乎本集團未來經營及盈利、資本需求及盈餘、整體財務狀況、合約限制及董事認為相
關的其他因素而定。財政年度的任何末期股息將須獲股東批准後方可作實。股份持有人將
有權按其就股份支付的金額按比例收取有關股息。
股息僅可在相關法律允許的情況下以本公司的可分派溢利支付。概不保證本公司將能
按董事會任何計劃所載金額宣派或分派股息,或根本無法宣派或分派股息。過往股息分派
記錄未必能用作釐定本公司於日後可能宣派或派付股息水平的參考或基準。
10. 上市開支
估計上市開支主要包括法律及專業費用,包括有關上市的包銷佣金。假設發售價為每
股發售股份0.55港元(即本招股章程所示指示性發售價範圍的中位數),估計上市開支約為
28.1百萬港元,其中約12.2百萬港元直接歸因於發行新股份,並按相關會計準則以自權益
扣減入賬。餘下約9.0百萬港元已於截至2018年8月31日止五個月的合併損益表扣除,而
約6.9百萬港元預期於截至2019年3月31日止七個月產生。估計上市開支可根據已產生及
將產生的實際金額作出調整。
11. 董事認為,上市將讓我們在日式拉麵餐館行業自其他品牌中脫穎而出,並可進一步提
升本集團的形象及知名度,從而進一步加強現有及潛在供應商及客戶對我們的信心,及有
助我們在競爭激烈的市場上吸引及挽留優質人才。例如,我們的供應商及其他潛在僱員倘
不時查閱我們的公開披露,將能夠監控我們最新的財務表現及狀況,以及所採納的企業管
治與內部控制措施。因此,上市地位不僅可增加對客戶的吸引力,亦將增加對現有及潛在
供應商及潛在僱員的吸引力。此外,公開上市地位可讓本集團進入資本市場,以於未來進
行企業融資活動,並將協助本集團日後的業務發展及增強本集團的競爭力。
為把握潛在商機,董事認為,我們有開設新店及擴張現有香港中央廚房的業務需要。
除我們於荃灣的新餐館外,我們目前預期開設四間「豚王」品牌的新餐館。經參考現有營
運及日後預計銷售增長後估計,董事認為我們需要約350平方米的新中央廚房進行擴張計
劃。於完成擴張後,我們的加工能力預期將增加約60%,由服務約8家店舖增加至約13家
店舖。根據我們的預計,該項擴張計劃將額外需要約 30.0百萬港元的前期成本。董事亦認
為,本集團須維持整體約15.0百萬港元的現金及現金等價物作為營運資金方可支持現有營
運規模,因此我們目前的資金水平並不足以支持業務擴張,尤其是設立新店及擴張現有中
央廚房,且獲得額外營運資金對本集團把握該等商機及滿足本集團的流動資金需要至關重
要。儘管上市涉及大量開支(估計約為 28.1百萬港元(假設發售價為0.55港元,即指示性發
售價範圍每股發售股份0.40港元至0.70港元的中位數)),經計及以下各項後:(i)鑑於本集
團並無擁有任何可供抵押的物業,董事認為我們無法取得足夠銀行貸款以支持有關擴展計
劃;(ii)即使我們能夠取得相關債務融資,則本集團須保留部分業務收入用於償還債務融資
項下的貸款,故業務收入不可全部重新投資於業務發展;及(iii)債務融資及股權融資並非
互不相容,擁有較大的股本基礎,本集團於向債務融資提供者爭取較有利的條款時,或會
處於更佳的位置,董事決定為業務擴張採取股本融資形式而非僅僅依賴債務融資。因此,
董事認為,目前採取債務融資籌集資本的方式並不符合本集團及股東的整體利益,而股權
融資將更適合為擴張計劃提供資金。
12. 所得款項用途
我們擬將股份發售所得款項淨額約40.6百萬港元(經扣除與股份發售有關的相關包銷費
用及估計開支及按發售價0.55港元(即發售價範圍的中位數)計算)作以下用途:

最後實際
可行日期
至2019年
9月30日
截至
2020年
3月31日
止六個月
截至
2020年
9月30日
止六個月
截至
2021年
3月31日
止六個月 總計
概約
百分比
千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 %
在香港開設新店 6,300 6,100 6,100 6,100 24,600 60.6
擴張香港的現有中央廚房 8,100 — — — 8,100 20.0
進一步提升品牌知名度 1,200 300 300 300 2,100 5.2
提升營運能力及效率 1,300 500 — — 1,800 4.4
一般營運資金 4,000 — — — 4,000 9.8
20,900 6,900 6,400 6,400 40,600 100.0
13. 我們開設新餐館及現有中央廚房的擴展計劃
於2018年10月,本集團於荃灣開設一間新餐館。此外,我們計劃於 2019年中及2019
年末分別於旺角及將軍澳開設新餐館,並於2020年中及2020年末分別於屯門及觀塘開設新
餐館。為支持於香港開設新店舖的擴張計劃,我們計劃進一步擴張我們的現有中央廚房,
包括開設新中央廚房及購買新設施及機器,例如我們食品的豬骨湯底、叉燒、調味料及其
他配菜的新生產線。我們預期,有關擴張將於2019年年中前或旺角新餐館開業前後完成,
而於擴張完成後,我們的產能將由服務約8間店舖上升約60%至服務約13間店舖。
14. 發售統計數據
上市時市值(附註1) : 200.0百萬港元至350.0百萬港元
發售量 : 本公司經擴大已發行股本的25.0%
每股發售股份的發售價 : 0.40港元至0.70港元
發售股份數目 : 125,000,000股股份
配售股份數目 : 112,500,000股股份(可予重新分配)
公開發售股份數目 : 12,500,000股股份(可予重新分配)
每手買賣單位 : 5,000股股份
未經審核備考經調整合併
每股有形資產淨值
(附註2)
: 0.13港元(基於發售價每股股份0.40港元);及0.20港元
(基於發售價每股股份0.70港元)
8 : auditiontrading(59973)@2019-02-27 23:33:31

悅有證券,小心...華匯..
9 : 太平天下(1234)@2019-02-28 01:00:13

auditiontrading8樓提及
悅有證券,小心...華匯..


擺到明妖,但話唔定第一日都有得炒下
10 : auditiontrading(59973)@2019-02-28 08:37:44

太平天下9樓提及
auditiontrading8樓提及
悅有證券,小心...華匯..


擺到明妖,但話唔定第一日都有得炒下


這隻不夠今天那隻融資妖,粒粒皆星,應該是明天系。。

這排很多華匯,明天身影的新股上市,中國要大牛市了?天元,第一上海,民信,中國平安,一盈,聯合,中泰等。。
11 : GS(14)@2019-03-01 00:00:00

auditiontrading10樓提及
太平天下9樓提及
auditiontrading8樓提及
悅有證券,小心...華匯..


擺到明妖,但話唔定第一日都有得炒下


這隻不夠今天那隻融資妖,粒粒皆星,應該是明天系。。

這排很多華匯,明天身影的新股上市,中國要大牛市了?天元,第一上海,民信,中國平安,一盈,聯合,中泰等。。


咩融資?
12 : auditiontrading(59973)@2019-03-01 08:02:23

1563,徐了3只江派資金銀行,個個都係抄家背景
潮商近排超熱烈,好多隻都炒起
中國平安就中國集成同義合,義合最近買華大海洋生物科技,又系內地藥業龍頭,江派
中泰(前身齊魯),中國集成,中國糖果就之後配上聯合
聯合參與547配股
信達有1327,1239,欣融,妖的程度不用說
悅有(前身星輝)582有一段時間將大份放到這裡
一盈多數同聯合配售,又系炒家,現在最大持倉是科地農場

greatsoup11樓提及
auditiontrading10樓提及
太平天下9樓提及
auditiontrading8樓提及
悅有證券,小心...華匯..


擺到明妖,但話唔定第一日都有得炒下


這隻不夠今天那隻融資妖,粒粒皆星,應該是明天系。。

這排很多華匯,明天身影的新股上市,中國要大牛市了?天元,第一上海,民信,中國平安,一盈,聯合,中泰等。。


咩融資?

13 : GS(14)@2019-03-01 23:38:36

潮商其實都是以前部份康健人核心歸了入去
14 : 太平天下(1234)@2019-03-02 01:17:29

雖然妖, 同上限定的話好貴, 但據今日所見第一日應該都有得炒
15 : GS(14)@2019-03-02 02:12:30

太平天下14樓提及
雖然妖, 同上限定的話好貴, 但據今日所見第一日應該都有得炒


越妖越頭兩日炒,可認
16 : auditiontrading(59973)@2019-03-02 23:11:13

greatsoup13樓提及
潮商其實都是以前部份康健人核心歸了入去


還有的,禹洲,新城進峰,利盟..
17 : GS(14)@2019-03-02 23:46:48

auditiontrading16樓提及
greatsoup13樓提及
潮商其實都是以前部份康健人核心歸了入去


還有的,禹洲,新城進峰,利盟..


都是炒架
18 : GS(14)@2019-03-03 09:47:33

1. 我們為一間著名連鎖餐館營運商,於香港、澳門及中國以「豚王」品牌售賣日本拉麵。
我們於2010年在中環和安里開設首間日本拉麵餐館,業務目標為向客戶提供優質日本拉
麵,而我們十分注重及投放很多努力於日本拉麵的質量控制。為樹立優質日本拉麵專家的
地位,我們店舖僅提供4至5種不同口味的日本拉麵,各款口味的日本拉麵的生產過程與質
素受嚴格監控。我們主要提供的日本拉麵為「博多」拉麵,該款拉麵的豬骨湯底使用大量鮮
肉及豬骨製作,賦予豬骨湯底濃郁的味道及濃厚的質感。於多年來,該策略已證明是成功
的,而我們的日式拉麵及「豚王」品牌廣為人知及深受喜愛,我們於香港、澳門及中國發展
迅速。截至最後實際可行日期,我們於香港及中國營運 10間拉麵餐館,全部均處於戰略位
置。我們亦向獨立第三方授出「豚王」品牌的特許經營權,以經營澳門餐館,並向一獨立第
三方授出獨家許可,就製造及銷售許可產品使用我們的商標。作為我們拉麵質素及「豚王」
品牌人氣的印證,我們從不同媒體及組織取得多個獎項及認可,包括「香港美食 100強」、
「我最喜愛食肆」、「2015必吃食店大獎」、「最優秀開飯日本菜餐館」及「2017年度人氣商
戶」。
截至2017年及2018年3月31日止年度以及截至2018年8月31日止五個月,本集團的
收益分別約為83.8百萬港元、99.6百萬港元及45.2百萬港元。下表呈列於往績記錄期間按
餐館及性質劃分的收益明細。
截至3月31日止年度 截至8月31日止五個月
2017年 2018年 2017年 2018年
開始
營運年度 收益
佔總收益
百分比 收益
佔總收益
百分比 收益
佔總收益
百分比 收益
佔總收益
百分比
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
(未經審核)
自營餐館
銅鑼灣餐館1(附註1) 2011年 4,764 5.7 — — — — — —
尖沙咀餐館1 2012年 13,471 16.1 11,825 11.9 5,110 13.4 3,847 8.5
中環餐館 2013年 13,208 15.7 12,717 12.8 5,139 13.5 5,027 11.1
沙田餐館 2013年 23,472 28.0 24,422 24.5 9,747 25.5 11,885 26.3
銅鑼灣餐館2(附註1) 2016年 9,230 11.0 14,095 14.1 5,848 15.3 5,807 12.9
太古城餐館 2016年 4,472 5.3 9,682 9.7 3,976 10.4 3,972 8.8
尖沙咀餐館2(附註2) 2018年 — — 1,294 1.3 — — 3,482 7.7
上海餐館 2015年 11,128 13.3 9,835 9.9 4,262 11.2 3,432 7.6
廣州餐館(附註2) 2017年 — — 5,901 5.9 1,679 4.4 2,148 4.8
深圳餐館(附註2) 2017年 — — 4,143 4.2 — — 3,110 6.9
小計 79,745 95.1 93,914 94.3 35,761 93.7 42,710 94.6
特許餐館
澳門餐館(附註3) 2016年 4,087 4.9 5,723 5.7 2,402 6.3 2,416 5.3
專利費(附註4) — — — — — — 34 0.1
總計 83,832 100.0 99,637 100.0 38,163 100.0 45,160 100.0
2. 下表載列於往績記錄期間按餐館劃分的開始營運年度、各租賃屆滿日期、經營溢利╱
(虧損)及經營利潤率明細:
截至3月31日止年度 截至8月31日止五個月
2017年 2018年 2017年 2018年
開始
營運年度
各租賃
屆滿日期
經營溢利
╱(虧損)
經營
利潤率
經營溢利
╱(虧損)
經營
利潤率
經營溢利
╱(虧損)
經營
利潤率
經營溢利
╱(虧損)
經營
利潤率
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
(未經審核)
自營餐館
銅鑼灣餐館1 2011年 2016年
8月16日 1,815 38.1 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用
尖沙咀餐館1 2012年 2019年
4月15日
(附註2) 5,182 38.5 4,453 37.7 1,843 36.1 1,352 35.1
中環餐館 2013年 2020年
5月21日 5,027 38.1 4,916 38.7 1,887 36.7 1,976 39.3
沙田餐館 2013年 2019年
7月31日 9,456 40.3 10,569 43.3 4,165 42.7 5,744 48.3
銅鑼灣餐館2 2016年 2019年
4月30日
(附註2) 2,999 32.5 5,318 37.7 2,236 38.2 2,485 42.8
太古城餐館 2016年 2020年
10月2日 1,745 39.0 3,377 34.9 1,412 35.5 1,614 40.6
尖沙咀餐館2 2018年 2020年
12月5日 不適用 不適用 (14) 不適用 不適用 不適用 649 18.6
上海餐館 2015年 2020年
6月30日 206 1.9 1,496 15.2 674 15.8 176 5.1
廣州餐館 2017年 2021年
10月31日 (458) 不適用 343 5.8 (282) 不適用 (205) 不適用
深圳餐館 2017年 2021年
5月25日 不適用 不適用 599 14.5 不適用 不適用 325 10.5
小計 25,972 32.6 31,057 33.0 11,935 33.4 14,116 33.1
特許餐館
澳門餐館 2016年 不適用 1,682 不適用 2,372 不適用 948 不適用 972 不適用
其他經營成本 (19,754) 不適用 (17,916) 不適用 (7,337) 不適用 (8,037) 不適用
經營溢利總額(附註1) 7,900 9.4 15,513 15.6 5,546 14.5 7,051 15.6
附註:
1. 經營溢利總額不包括商標許可協議項下產生的專利費收入。
2. 本集團擬按類似租賃條款及租金重續相關租約,目前正與各業主進行磋商。
3. 下表載列基於相關經營附屬公司的未經審核管理賬目或法定財務報表,本集團餐館的
概約過往經營收支平衡期及投資回報期:
餐館
過往經營收支平衡期
(月)(附註1)
投資回報期
(月)(附註2)
銅鑼灣餐館1(附註3) 5個月內 12個月內
尖沙咀餐館1 2 8
中環餐館 4 9
沙田餐館 2 7
銅鑼灣餐館2 1 5
太古城餐館 1 4
尖沙咀餐館2 2 13(附註4)
荃灣餐館 1 9(附註4)
上海餐館 7 38
廣州餐館 2 24(附註4)
深圳餐館 3 18(附註4)
附註:
1. 經營收支平衡期為餐館開始營業的月份後,根據相關經營附屬公司的未經審核管理賬目,該餐館首
次錄得月度正數EBITDA所需的期間。
2. 投資回報期為自餐館開始營業起,根據相關經營附屬公司的未經審核管理賬目,餐館的投資成本悉
數由經營活動所得累積現金流量淨額支付所需的估計期間。
3. 銅鑼灣餐館1自2011年起開始營業。經營收支平衡期與投資回報期乃基於根據相關經營附屬公司的
法定財務報表計算。
4. 我們的尖沙咀餐館2、荃灣餐館、廣州餐館及深圳餐館暫未達致彼等各自之投資回報期。該等數字表
示有關餐館的預期投資回報期,乃基於相關經營附屬公司的未經審核管理賬目及有關餐館就折舊調
整的預測除稅前溢利。
4. 客戶
鑑於本集團的業務性質,大多數客戶為直接到訪的一般公眾客戶。因此,董事認為辨
識本集團往績記錄期間的五大客戶並非切實可行。本集團於往績記錄期間並未依賴任何單
一客戶。
5. 原材料與供應商
餐館所使用的主要原材料為食材,包括但不限於豬肉、調味料、麵條、蔬菜及其他農
產品及飲料,來自日本、香港及中國等不同國家。
我們相信食材供應一致性及質量對餐館提供優質菜單項目而言屬至關重要。為確保優
質食材供應一致及穩定,我們設有經管理層審批的供應商名單。名單中有超過80名不同的
食材及調味料供應商。該等經審批供應商均經過供應商篩選程序,並經採購經理或執行董
事認可。
截至2017年及2018年3月31日止年度以及截至2018年8月31日止五個月,向本集團
五大供應商作出的總採購額分別佔本集團總採購額約62.8%、50.8%及44.4%,而最大供應
商則分別佔本集團總採購額約19.9%、13.0%及12.7%。我們與供應商維持穩定關係。
6. 定價政策
釐定菜單各項目的價格時,本集團考慮各項因素,包括原材料與食材的成本、季節性
因素、目標營運盈利率、一般市場趨勢、目標客戶的購買能力及競爭對手設定的價格。我
們的總廚與管理層定期檢討及改變菜單項目的價格。董事相信,倘採購食材時出現成本壓
力,本集團將可調整所用材料,同時維持食品的味道、份量及質素。董事相信,我們採納
的定價政策有助創造客戶一般偏好的性價比。為回應本集團的特別菜單或所推出的推廣活
動,本集團容許對菜單項目作出有限調整。於往績記錄期間,所有香港餐館均收費一致,
而我們於中國的餐館則採用不同的定價水平。董事相信,該定價政策可使我們的餐館更好
地迎合中國及香港不同的文化與競爭環境。
7. 近期發展
於2018年10月,本集團於荃灣開設新餐館。有關我們進一步擴張計劃的詳情,請參閱
本招股章程「業務-我們開設新餐館及現有中央廚房的擴張計劃」一節。
董事觀察並注意到本集團於2018年9月1日至最後實際可行日期期間的穩定收益及所
得溢利反映出本集團營運之市場於2018年8月31日之後維持穩定。董事確認,於2018年8
月31日之後及截至本招股章程日期,我們業務模式下的定價策略並無重大不利變動。
8. 股息及可分派儲備
截至2018年3月31日止年度,本集團其中一間成員公司宣派股息約 11.0百萬港元,用
於抵銷應收鄧振豪先生款項。因此,有關股息宣派並不影響我們的現金狀況及財務狀況。
上市後概無預期或預定股息派付率。任何日後股息付款及金額將由董事酌情決定,並
將視乎本集團未來經營及盈利、資本需求及盈餘、整體財務狀況、合約限制及董事認為相
關的其他因素而定。財政年度的任何末期股息將須獲股東批准後方可作實。股份持有人將
有權按其就股份支付的金額按比例收取有關股息。
股息僅可在相關法律允許的情況下以本公司的可分派溢利支付。概不保證本公司將能
按董事會任何計劃所載金額宣派或分派股息,或根本無法宣派或分派股息。過往股息分派
記錄未必能用作釐定本公司於日後可能宣派或派付股息水平的參考或基準。
9. 上市開支
估計上市開支主要包括法律及專業費用,包括有關上市的包銷佣金。假設發售價為每
股發售股份0.55港元(即本招股章程所示指示性發售價範圍的中位數),估計上市開支約為
28.1百萬港元,其中約12.2百萬港元直接歸因於發行新股份,並按相關會計準則以自權益
扣減入賬。餘下約9.0百萬港元已於截至2018年8月31日止五個月的合併損益表扣除,而
約6.9百萬港元預期於截至2019年3月31日止七個月產生。估計上市開支可根據已產生及
將產生的實際金額作出調整。
10. 上市理由
董事認為,上市將讓我們在日式拉麵餐館行業自其他品牌中脫穎而出,並可進一步提
升本集團的形象及知名度,從而進一步加強現有及潛在供應商及客戶對我們的信心,及有
助我們在競爭激烈的市場上吸引及挽留優質人才。例如,我們的供應商及其他潛在僱員倘
不時查閱我們的公開披露,將能夠監控我們最新的財務表現及狀況,以及所採納的企業管
治與內部控制措施。因此,上市地位不僅可增加對客戶的吸引力,亦將增加對現有及潛在
供應商及潛在僱員的吸引力。此外,公開上市地位可讓本集團進入資本市場,以於未來進
行企業融資活動,並將協助本集團日後的業務發展及增強本集團的競爭力。
為把握潛在商機,董事認為,我們有開設新店及擴張現有香港中央廚房的業務需要。
除我們於荃灣的新餐館外,我們目前預期開設四間「豚王」品牌的新餐館。經參考現有營
運及日後預計銷售增長後估計,董事認為我們需要約350平方米的新中央廚房進行擴張計
劃。於完成擴張後,我們的加工能力預期將增加約60%,由服務約8家店舖增加至約13家
店舖。根據我們的預計,該項擴張計劃將額外需要約 30.0百萬港元的前期成本。董事亦認
為,本集團須維持整體約15.0百萬港元的現金及現金等價物作為營運資金方可支持現有營
運規模,因此我們目前的資金水平並不足以支持業務擴張,尤其是設立新店及擴張現有中
央廚房,且獲得額外營運資金對本集團把握該等商機及滿足本集團的流動資金需要至關重
要。儘管上市涉及大量開支(估計約為 28.1百萬港元(假設發售價為0.55港元,即指示性發
售價範圍每股發售股份0.40港元至0.70港元的中位數)),經計及以下各項後:(i)鑑於本集
團並無擁有任何可供抵押的物業,董事認為我們無法取得足夠銀行貸款以支持有關擴展計
劃;(ii)即使我們能夠取得相關債務融資,則本集團須保留部分業務收入用於償還債務融資
項下的貸款,故業務收入不可全部重新投資於業務發展;及(iii)債務融資及股權融資並非
互不相容,擁有較大的股本基礎,本集團於向債務融資提供者爭取較有利的條款時,或會
處於更佳的位置,董事決定為業務擴張採取股本融資形式而非僅僅依賴債務融資。因此,
董事認為,目前採取債務融資籌集資本的方式並不符合本集團及股東的整體利益,而股權
融資將更適合為擴張計劃提供資金。
11. 所得款項用途
我們擬將股份發售所得款項淨額約40.6百萬港元(經扣除與股份發售有關的相關包銷費
用及估計開支及按發售價0.55港元(即發售價範圍的中位數)計算)作以下用途:

最後實際
可行日期
至2019年
9月30日
截至
2020年
3月31日
止六個月
截至
2020年
9月30日
止六個月
截至
2021年
3月31日
止六個月 總計
概約
百分比
千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 %
在香港開設新店 6,300 6,100 6,100 6,100 24,600 60.6
擴張香港的現有中央廚房 8,100 — — — 8,100 20.0
進一步提升品牌知名度 1,200 300 300 300 2,100 5.2
提升營運能力及效率 1,300 500 — — 1,800 4.4
一般營運資金 4,000 — — — 4,000 9.8
20,900 6,900 6,400 6,400 40,600 100.0
12. 我們開設新餐館及現有中央廚房的擴展計劃
於2018年10月,本集團於荃灣開設一間新餐館。此外,我們計劃於 2019年中及2019
年末分別於旺角及將軍澳開設新餐館,並於2020年中及2020年末分別於屯門及觀塘開設新
餐館。為支持於香港開設新店舖的擴張計劃,我們計劃進一步擴張我們的現有中央廚房,
包括開設新中央廚房及購買新設施及機器,例如我們食品的豬骨湯底、叉燒、調味料及其
他配菜的新生產線。我們預期,有關擴張將於2019年年中前或旺角新餐館開業前後完成,
而於擴張完成後,我們的產能將由服務約8間店舖上升約60%至服務約13間店舖。
13. 股東資料
於2018年7月3日,Butao Global與首次公開發售前投資者吳先生訂立認購協議,據
此吳先生同意認購900股股份(佔首次公開發售前投資完成時Butao Global經擴大股本的
9%),總代價為6,000,000港元。吳先生為鄧振豪先生的私交好友,亦為一名私人投資者,
且於攝影音響設備貿易業務的管理及營運方面擁有逾 20年經驗。吳先生於首次公開發售前
投資之前為獨立第三方,與本集團或其任何關連人士概無關連(定義見GEM上市規則)。
緊隨資本化發行及股份發售完成後(不計及任何因行使根據購股權計劃可能授出的任
何購股權而可能配發及發行的股份),Brilliant Trade(由鄧振豪先生、鄧慶治先生(鄧振豪
先生及鄧穎珊女士的父親)、戴女士(鄧振豪先生及鄧穎珊女士的母親)及鄧穎珊女士(鄧振
豪先生的胞姊)分別擁有35%、35%、15%及15%)將持有68.25%本公司已發行股本。根據
GEM上市規則,鄧振豪先生、鄧慶治先生、戴女士、鄧穎珊女士及Brilliant Trade為我們
的控股股東。
14. 發售統計數據
上市時市值(附註1) : 200.0百萬港元至350.0百萬港元
發售量 : 本公司經擴大已發行股本的25.0%
每股發售股份的發售價 : 0.40港元至0.70港元
發售股份數目 : 125,000,000股股份
配售股份數目 : 112,500,000股股份(可予重新分配)
公開發售股份數目 : 12,500,000股股份(可予重新分配)
每手買賣單位 : 5,000股股份
未經審核備考經調整合併
每股有形資產淨值
(附註2)
: 0.13港元(基於發售價每股股份0.40港元);及0.20港元
(基於發售價每股股份0.70港元)
19 : GS(14)@2019-03-03 09:53:13

15. 風險: 日常營運保持有效的質量控制系統、勞工短缺或員工成本增加、面臨有關商業房地產租賃市場的風險、倚賴中央廚房供應餐館所用的大部分半加工或加工食材、深圳餐館、尖沙咀餐館2及荃灣餐館的業務經營歷史有限、日後增長倚賴其開設及以盈利方式經營新餐館的能力、食材購買成本上漲、供應商未能及時交付食品及其他供應品、香港餐館的酒牌由個人持有、發牌、特許經營安排將持續或可重續、未來成功取決於其能否滿足顧客期望及預計並回應顧客不斷轉變的喜好、製備拉麵的配方、經營租賃、董事缺乏於上市公司的相關工作經歷、擴增餐館及改善中央廚房、澳門餐館不能一直維持高水準的食品質量、出現任何與我們食品及服務質量相關的不利事件、顧客投訴、知識產權、官司、人、AR、保險、信息技術系統故、天災人禍、競爭
20 : GS(14)@2019-03-03 11:45:30

16. 2010年開始搞,持續開店,重組上市
17. 首次公開發售前投資
於2018年7月3日,Butao Global與首次公開發售前投資者吳先生訂立認購協議,據
此吳先生同意認購900股股份(佔首次公開發售前投資完成時Butao Global經擴大股本的
9%),總代價為6,000,000港元。
18. 有關吳先生的資料
吳先生,60歲,於管理及營運攝影音響設備貿易業務方面擁有逾 20年經驗。吳先生為
鄧振豪先生的私交好友,亦為一名私人投資者。吳先生於首次公開發售前投資之前為獨立
第三方,與本集團或其任何關連人士(包括控股股東)概無關連(定義見GEM上市規則)。就
吳先生所告知,吳先生投資於本集團乃因其對本集團管理及潛力的信心,以及日式拉麵餐
館在香港及亞洲休閒快餐市場的增長及擴展空間。本公司相信首次公開發售前投資將為本
集團提供額外資本,並可加強本集團的業務網絡。此外,由於吳先生於攝影音響設備貿易
業務方面累積多年管理及營運經驗,而該行業須具備不同業務方面的知識及經驗,包括監
管合規、稅項合規、業務發展、與供應商溝通、員工管理及庫存管理等,董事認為,透過
與董事分享其於香港零售市場獲得的不同業務方面的經驗及知識,彼於本公司的承擔有利
於本集團的企業管治及內部控制。
19. 「吳先生」 指 首次公開發售前投資者吳偉鴻先生
21 : GS(14)@2019-03-03 11:54:45

20. 我們的業務及餐館
我們為一間連鎖餐館營運商,於香港及中國設有以「豚王」品牌售賣日本拉麵的餐館。
截至最後實際可行日期,本集團於香港及中國營運10間拉麵餐館。我們亦向獨立第三
方授出「豚王」品牌的特許經營權,以經營澳門餐館,並向一獨立第三方授出獨家許可,就
製造及銷售許可產品使用我們的商標。
下表概述我們於往績記錄期間及直至最後實際可行日期的餐館數目變動:
自營餐館數目 特許餐館數目 總計
香港 中國 澳門
於2016年4月1日 4 1 — 5
於年內開始營運(附註1) 2 — 1 3
餐館於年內關閉(附註1) (1) — — (1)
於2017年4月1日 5 1 1 7
於年內開始營運(附註2) 1 2 — 3
餐館於年內關閉 — — — —
於2018年4月1日 6 3 1 10
於年內開始營運(附註3) 1 — — 1
餐館於年內關閉 — — — —
於最後實際可行日期 7 3 1 11
21. 我們於2016年5月訂立澳門特許協議,向特許經營人(為酒店營運商及獨立第三方)授
出「豚王」品牌特許經營權以供經營於2016年6月10日開始營業的澳門餐館。澳門特許協議
授予特許經營人於澳門營運一間「豚王」品牌餐館的專營權。我們的董事相信澳門特許協議
將對本集團的表現及形象帶來正面影響。除澳門特許協議外,於往績記錄期間及截至最後
實際可行日期,我們並未訂立任何其他特許協議。
22.我們餐館的資本投資、裝修及翻新
鑑於本集團的業務性質,我們開設新餐館時需要大量資本開支進行裝修及安裝新設備
與設施。就我們現有餐館而言,初始資本開支一般由內部資源及本集團獲取的銀行貸款提
供資金。此外,我們亦於管理層認為必要之時不時裝修及翻新我們的餐館以保持競爭力。
一般而言,本集團並無特定裝修及翻新週期。根據我們的過往經驗,原始裝潢可維持良好
狀況的時間長於餐館各自的租期。因此,於租約屆滿時通常無需進行大規模裝修及安裝,
僅須對現有餐館進行局部裝修及翻新,其成本遠低於初始資本開支。於往績記錄期間,本
集團截至2017年及2018年3月31日止年度以及截至2018年8月31日止五個月就物業裝修
及裝置與設備產生的資本開支分別約為5.8百萬港元、8.2百萬港元及3.1百萬港元。
董事認為,成功重續餐館租約可使我們大幅減少該等餐館的折舊費用,從而提高本集
團整體盈利能力。
23. 我們開設新餐館及現有中央廚房的擴張計劃
於2018年10月,本集團已於荃灣開設一間新餐館。此外,我們計劃於2019年中及
2019年末分別於旺角及將軍澳開設新餐館,並於2020年中及2020年末分別於屯門及觀塘
開設新餐館。下表載列於所示期間五家新餐館所需預期資本開支的分析及明細:
建議地點日式
拉麵餐館的
直接競爭 目標客戶
截至3月31日止年度
的預期資本開支
餐館位置 2019年 2020年 2021年
千港元 千港元 千港元
荃灣 中等 來自居住及工業區的
中等人流量,平均消費能力
中等 3,213 — —
旺角 較高 來自商業區的較高人流量,
平均消費能力中等 — 2,850 —
將軍澳 中等 來自居住區的中等人流量,
平均消費能力中等 — 2,850 —
屯門 中等 來自居住及工業區的
較高人流量,平均消費能力
中等 — — 2,850
觀塘 較低 來自居住、商業及工業區的
較高人流量,平均消費能力
中等偏高 — — 2,850
截至2019年、2020年及2021年3月31日止年度,本集團於香港進行網絡擴張的計劃
資本開支總額預期分別約為3.2百萬港元、5.7百萬港元及5.7百萬港元,將由股份發售的所
得款項淨額及本集團經營活動產生的內部資源提供資金。於最後實際可行日期,本集團為
開設荃灣餐館支付合共約0.3百萬港元租賃按金及約3.2百萬港元資本開支。荃灣餐館的資
本開支由首次公開發售前投資的所得款項及我們的內部資源撥付。
於物色新餐館地點時,我們已考慮:(i)我們現有餐館的位置;(ii)在該區域可能面臨的
競爭,特別是在對日式食品及拉麵的看法方面;及(iii)有關地點的估計人流量及平均購買
力。基於我們過往的經驗,董事認為我們現有餐館的客戶主要為社區居民。鑑於我們在香
港的餐館僅位於港島、尖沙咀或沙田,董事認為我們位於荃灣、旺角、將軍澳、屯門及觀
塘的新餐館乃策略性選址,並能夠吸引各區自身的客戶人流量,因此不會對我們的現有餐
館造成嚴重競爭。
經參考現有營運,估計我們的各間餐館須設有最少15至25平方米的廚房及最少45至
65平方米的餐館大廳,方能於建議地點經濟實用地發揮功效,提供我們的現有產品。因
此,我們的目標為面積約60至90平方米的潛在處所用於在香港開設新餐館。基於我們過往
的經驗,我們預計各間新餐館平均需要資本開支約2.9百萬港元、租金按金約1.0百萬港元
及初始營運資金約2.3百萬港元。
根據我們的估計及基於董事對新餐館的預期客流量及預期營運成本的了解,我們預期
投資新餐館將有約一個月的經營收支平衡期及約一年的回報期。
為支持於香港開設新店舖的擴張計劃,我們計劃進一步擴張我們已充分利用的現有中
央廚房,租賃合適處所開設新中央廚房及購買新設施及機器,例如我們食品的豬骨湯底、
叉燒、調味料及其他配菜的新生產線。經參考現時營運及估計未來銷售增長後估算,董事
認為擴張計劃需要面積約為 350平方米(約為我們現有中央廚房面積的 60.8%)的新中央廚
房。因此,於最後實際可行日期,我們正在鄰近現時中央廚房的觀塘工業區物色面積約
350平方米的潛在新生產基地。基於獨立第三方所獲報價,我們計劃進一步投資約8.1百萬
港元,當中(i)約3.7百萬港元將投資於裝修、裝潢及安裝新中央廚房,包括冰箱和冷藏庫
區;(ii)約2.8百萬港元將投資於購買額外設施及機器,例如豬骨湯、叉燒、調味料及其他
配菜的生產線;及(iii)約1.6百萬港元將用於營運新廚房的營運資金。我們預計新中央廚房
約需三個月進行裝修,並申請及審批食物製造廠牌照,而擴張將於2019年中之前或旺角的
新餐館開業前後完成。於擴張完成後,我們的產能預計將增長 60%,所服務店舖由約8間增
加至約13間。為應對我們於香港的業務規模擴大,我們亦計劃進一步加大營銷力度,自上
市所得款項中動用約2.1百萬港元開發移動營銷應用平台,並參與更多推廣活動及其他營銷
活動。此外,我們計劃升級現有信息系統,並招聘更多人手,進一步增強我們的營運能力
及效率。有關我們實施計劃的詳情,請參閱本招股章程「未來計劃及所得款項用途」一節。
經考慮(i)儘管過往幾年的員工成本及租金開支持續增加,我們的餐館仍普遍產生經營
溢利;(ii)新營運的荃灣餐館表現令人滿意,其營運首月的每日翻桌率達約13.5;(iii)估計
回報期約為一年,其屬合理且較預期簽署的租賃協議租期為短;(iv)根據過往經驗,董事認
為,本集團將通常可於各租賃協議首個租期屆滿後重續租賃協議,因此持續經營僅需最小
程度的裝修及翻新,從而進一步提升於高開辦成本後我們餐館的盈利能力;(v)本集團可享
有餐館網絡擴張後的規模經濟,且大部分固定成本(主要為總部、產品開發、營銷活動、中
央廚房、倉庫經營及管理團隊產生的開支)可於我們經擴大餐館經營中共同分擔,由此本集
團的整體淨盈利能力可進一步提高;(vi)擴張餐館網絡可進一步提升我們的品牌知名度及
形象,且業主(如大型物業開發商及購物商場營運商)可能提供更好的條件吸引我們於彼等
之物業經營餐館;(vii)我們經營規模及市場份額增加將進一步增強我們與供應商的議價能
力,亦可能從債權人獲得更好的條款;及(viii)如弗若斯特沙利文報告所述,受到香港平均
家庭收入及外出用膳的開支的預期增加的推動,香港的日式拉麵餐館行業預期將於不久的
將來穩定增長,因此董事相信,開設新餐館的擴張計劃有足夠需求及屬合理正當。
24. 結算及現金管理
我們的香港客戶大部分以現金或易辦事結賬,而中國客戶則通常以支付寶及微信支付
結賬。
下表闡述於往績記錄期間按結算形式劃分來自我們營運的餐廳的收益明細:
截至3月31日止年度 截至8月31日止五個月
2017年 2018年 2017年 2018年
千港元
佔我們所
經營餐館
總收益
百分比 千港元
佔我們所
經營餐館
總收益
百分比 千港元
佔我們所
經營餐館
總收益
百分比 千港元
佔我們所
經營餐館
總收益
百分比
(未經審核)
現金 72,984 91.5 71,172 75.8 30,791 86.1 29,307 68.6
易辦事 — — 6,146 6.5 1,639 4.6 3,872 9.1
支付寶及微信支付 6,761 8.5 16,596 17.7 3,331 9.3 9,531 22.3
總計 79,745 100.0 93,914 100.0 35,761 100.0 42,710 100.0
25. 一般而言,中央採購部視乎個別餐館的銷量預測及存貨水平,從經審批供應商採購
餐館所用的大部分物品,包括需經處理或醃製的物品(包括麵條、凍肉、醬料及食物調味
料)及新鮮食品(包括鮮肉及蔬菜)。高級管理層已與該等經審批供應商議定一般條款。各
餐廳經理一般負責向採購部通報存貨水平,並由採購部隨後向供應商下達訂單採購食材及
飲料,並使用第三方物流供應商運送食材及飲料至餐館。本集團餐館所使用的大部分半加
工或加工食材會於交付前先經中央廚房處理。所有供應商收據由財務部集中結算。我們相
信,由於我們可直接控制送交餐館的材料質量,並因應餐館個別需求維持新鮮及易變壞材
料的穩定供應,此安排將最大程度提高食材質量及一致性。
當供應品送達後,餐廳經理與廚房員工會於接收供應品前檢查其數量、包裝的完整程
度、急凍商品及新鮮食品的狀況、材料的外觀與氣味以及貨品的過期日期。倘出現任何質
量上的差異,將不會接收貨品。我們會告知供應商有關問題,並要求彼等於一定時間內重
新送貨。供應商一般會安排重新送貨。倘有關供應商無法重新送貨,我們會從應付款項中
扣除我們因從另一供應商採購類似貨品時所產生的任何成本,以避免造成餐館營運的潛在
干擾。
於往績記錄期間,我們並未依賴任何單一供應商供應任何原材料、食材、飲料、廚房
及餐館設備。
26. 採購成本控制
截至2017年及2018年3月31日止年度以及截至2018年8月31日止五個月,存貨成
本分別約為17.7百萬港元、21.2百萬港元及9.4百萬港元,約佔收益的21.1%、21.3%及
20.8%。我們於往績記錄期間並未承受對存貨成本造成嚴重不利影響的任何重大價格波動。
就不會變壞或有較長保質期的食材而言,我們可批量採購,以獲大量購買折扣及保證供應
穩定。該等批量採購須事先獲行政總裁批准。我們亦採納其他措施減輕食材價格上升的潛
在不利影響,包括挑選可以較低價格提供質量相近食材的其他供應商,以及因應存貨成本
上升不時調整菜單價格。
27. 我們相信食材供應及質量一致性對餐館提供優質菜單項目而言屬至關重要。為確保優
質食材供應一致及穩定,我們設有經管理層審批的供應商名單。名單中有超過80名經審批
食材及調味料供應商。該等經審批供應商均經過供應商篩選程序,並經採購經理或執行董
事認可。
本集團的業務策略乃為客戶提供美味、安全、新鮮及優質食品,反映在本集團所用的
食材質素及食物調製程序。食材供應商乃根據一系列挑選基準仔細篩選,包括材料種類及
質量、成本、聲譽、服務、彈性、交付效率及過往表現。採購部保有經審批食材供應商名
單。潛在供應商經執行董事及採購部的採購經理參照其背景及業務營運評估及審批。為保
證持續供應質量一致的食材,並及時找出供應源,任何一項材料均設有最少兩名供應商。
就周邊設備及餐具供應而言,本集團亦保有經審批供應商名單,於採購前先獲經驗豐富的
執行董事及採購經理批准。
本集團並未與現有供應商訂立任何長期合約,而我們認為此與行業慣例一致。由於有
充足供應商,該安排有助我們於營運及定價上維持彈性。於往績記錄期間,我們與本集團
五大供應商建立及維持穩定關係,彼等平均已為本集團供應食材逾四年。於往績記錄期
間,本集團從五大供應商取得食材供應時並未出現任何重大延誤或中斷。有見及此,我們
相信本集團不會在從主要供應商取得食材供應上面對任何困難。
截至2017年至2018年3月31日止年度以及截至2018年8月31日止五個月,向本集團
五大供應商作出的總採購額分別佔本集團總採購額約62.8%、50.8%及44.4%,而最大供應
商則分別佔本集團總採購額約19.9%、13.0%及12.7%。我們與供應商維持穩定關係。
28. 就我們在香港的業務和澳門特許經營店而言,我們在觀塘中央廚房採取集中庫存管理
系統。我們的餐館經理向採購部報告庫存水平,由採購部向我們認可的供應商下達訂單。
我們的供應商將所有原材料送至下單的中央廚房。檢查和檢驗原材料的品種、品質及數量
後,我們的員工會將易腐壞的原材料置於冷藏設施。我們會將加工食品(保質期通常約為 3
天至3個月不等)運送至香港餐館和澳門餐館,並確保加工食品及拉麵於離開中央廚房的同
一日內運送,以保證產品新鮮。送往各餐館的所有加工食材會按照送貨單檢查數量。
29. 產品開發
除我們的招牌口味「豚王」、「黑王」、「赤王」和「翠王」以外,我們還定期推出新口味「限
定王」專有地供應給特定餐廳,以吸引更多顧客和留住更多常客。我們的總廚經考慮季節性
食材以及各地不同類型拉麵之後開發新口味。新口味的食譜開發完成並獲管理層團隊批准
後,我們就著手推動生產流程標準化,確保我們推出的新款拉麵能夠保持口味及品質的一
致性。
於2015年12月,我們開發出冷凍包裝拉麵產品「豚王」外帶面,在香港餐廳有售,並且
香港網站提供速遞服務。「豚王」外帶面含有包裝拉麵,湯底、醬料、叉燒及黑木耳,讓顧
客在家中亦可方便品嘗我們的招牌「博多」豬骨湯底拉麵。
30. 僱員
於最後實際可行日期,我們在香港及中國直接聘請156名全職僱員。於最後實際可行
日期我們按職能劃分的全職僱員明細載列如下:
職能
於最後實際
可行日期
管理 3
行政及人力資源 6
財務及會計 5
營銷 2
營運(生產廚房) 12
營運(餐館) 128
156
22 : GS(14)@2019-03-03 11:59:02

31. 鄧振豪:1299
32. 何麗全:511、707、8
33. 嚴秀屏:8326、1246
23 : GS(14)@2019-03-03 12:04:40

34. 德勤
35. 2018年增1倍,至1,200萬,2019年首5月增3成,至600萬,100萬現金
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