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日本負利率時代,鎖定不動產、建商概念股 日圓將步上歐元貶幅 買日股趁現在

2016-02-08  TCW

日本實施負利率,專家認為兌美元的「一二五防線」遲早會破關,建議有觀光需求者分批買進,投資日股可趁拉回時分批布局。

日圓匯率,二○一六年極可能再次跌破「一美元兌一百二十五日圓」大關!

在今年開春第一個月最後一個交易日,日本央行破天荒宣布實施負利率政策,日圓應聲大貶二%。

歐洲央行總裁德拉吉自從二○一四年六月首次實施負利率政策以來,一年半內連降三階,來到負○.三%,帶動歐元一路狂貶,貶幅一度高達二二%。日圓,極可能走上同樣的路。

日本央行總裁黑田東彥雖未直接實施貨幣寬鬆,卻毫無預警的採用負利率政策,「他是在向市場宣告:『我還有工具可以用』!」摩根日本基金產品經理張台雲說。

瀚亞投信資深經理林元平指出,這次黑田祭出負利率,目的是要把金融機構留存在央行,總額約三十四兆三千億日圓(約合新台幣九兆五千億元)的超額準備金逼回市場,藉以刺激股市,達到預定的二%通膨目標。

一位礙於金管會規定,無法具名分析匯率走勢的外商投銀總經理認為,以黑田一宣布負○.一%,日圓就跌二%來看,只要負利率幅度達到與歐洲相同水準,一二五防線遲早破關。目前會在一百二十日圓左右浮動一段時間,但中長期必趨貶,建議有觀光需求的投資人可分三到四批陸續買進。

日股受惠將上修逾一○%

在投資布局上,麥格理證券出具的報告則是調降對日本十年期國債的報酬預期,看好具有通膨題材,例如不動產、建商等概念股,但對於金融、保險等受到負利率衝擊等類股則趨於保守。

「日股絕對是直接受惠的

首選,」張台雲分析,從去年十二月一日至宣布負利率當天,日經指數一度已跌一七%、破十年線,這次注射了負利率這管強心針,東証指數隨即上漲三.一%。張台雲認為,低檔上來修正至少會有一○%。還未進場的投資人此刻正是好時機,先前受傷的投資人也可考慮加碼攤平。

摩根投信建議,投資人可逐步加碼日本股市,並以美元對沖級別為主,避開日圓下跌的風險,趁拉回時分批進場,達五%到一○%彈幅後即可獲利了結,再找機會進場。

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