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三大美国赌王的全球化赌注

http://www.p5w.net/newfortune/texie/200807/t1786386.htm

　金沙、永利、美高梅三大美国赌王的全球化赌注

　　拉斯维加斯近300平方公里的土地已经不足以为永利、科克莱恩和安德森的对垒提供足够的空间，他们争相在亚洲、欧洲布局，澳门与新加坡正成为他们的新战场。

　　传统上，博彩业以能对抗经济周期闻名。拉斯维加斯观光局的数据显示，自上世纪70年代以来，赌业年 收入仅仅出现了一次小幅下滑，即“9·11事件”以后，2002年赌城的博彩收入从2001年的水平下滑了1个百分点。不过，同年赌场债券仍以14%的高 收益远超垃圾债券的1.9%。而今，次贷危机风声鹤唳，美国民众纷纷捂紧荷包，2008年的头两个月，拉斯维加斯的酒店入住率下跌3.8%，所承办的各项 会展减少超过10%，导致头两个月赌城的博彩收入相应缩水了4%，赌场债券的收益率也跌至-4.4%，远不如垃圾债券的平均1.4%。产业的多元化使赌城 不再仅仅依赖于博彩而生存，但从“罪恶之城”转身变为适合全家老小观光度假的旅游点，也使赌城的经济不再免疫于经济周期的影响。
在一片愁云惨 淡之中，即便是针对高端客户的度假式赌场也感觉到了次贷的冲击波。拉斯维加斯金沙集团2008年1季度亏损1120万美元，美高梅金殿和永利虽然继续保持 盈利，但利润增长也分别比去年同期下滑了30%和20%。过去一年来，这三家赌场运营商的股价不断下滑，其中美高梅金殿的股价下滑超过50%，金沙的股价 也下跌了27.26%，仅有永利一家跑赢了标普500（图1）。当然，暂时来说，这还不足以改变谢尔登·安德森、史蒂夫·永利和柯克·科克莱恩的财富排 位。三位掌门人都是白手起家，虽然不是以赌发家，但均以收购别人的赌场酒店进入博彩业，并依靠博彩积累了超过数十亿美元的财富，在有限的竞争空间里不断短 兵相接。

　　金沙集团:市值最大
　　在《福布斯》2008年的财富排行榜上，金沙掌门人谢尔登· 安德森以260亿美元的身家排在全球富人榜的第12位、全美富人榜的第3位。而他所创立的金沙集团市值也为三家赌场运营商中最高，截至2008年6月13日接近200亿美元（表1）。

1979年12月，时年43岁的安德森开办了世界上第一个电脑业展览Comdex，他把展 场以每平方英尺15美分的价格租下来，转手以每平方英尺40美元的价格卖给展商。1995年，61岁的埃德森把Comdex以8.62亿美元的高价卖给软 银。1989年，他花1.28亿美元购买了金沙赌场。1997年，推倒金沙，取而代之的是具有意大利水城风情的“威尼斯人”赌场度假村和120万平方英尺 的金沙会展中心。以会展业起家的安德森对于拉斯维加斯的重要贡献在于通过引入展会，带来了商务客流。随着2008年1月Palazzo酒店赌场在拉斯维加 斯的开幕，金沙在澳门和拉斯维加斯各拥有两家酒店/赌场，另外在拉斯维加斯还拥有两个会展中心。
从购入金沙开始，安德森拉开了与永利长达近 20年的正面交锋。由于金沙老旧的设施不敌当时还在永利之手的金殿，安德森连亏了5年。随后，他投资15亿美元打造的威尼斯人度假村又与金殿近在咫尺，摆 开阵势与永利一较高低。而今年年初开幕的Palazzo又“巧合”地与永利酒店成为了邻居。安德森时常抱怨金殿门口的人造火山常年制造噪音，而永利则揶揄 对手的停车场面积建设不足，侵占了他的地盘。
从时间上来看，安德森接触博彩业的时间和进入拉斯维加斯的时间均晚于更为年轻的永利，但是与永利 锁定最高端客户的定位不同，金沙集团的路线显得更为大众化，在赌场的数量上也采取以多取胜的战略。尽管如此，由于近三年来永利的年收入以平均超过90%的 速度增长，所以金沙的优势在不断地缩小。

　　美高梅金殿:年收入领先
　　与永利与安德森相比，今年 已经90岁高龄的科克莱恩与拉斯维加斯的渊源要早得多。他早在1947年就买下了拉斯维加斯的一个小型租赁航线公司，挖到了第一桶金。1971年，已经拥 有了美高梅电影的科克莱恩宣布通过涉足旅馆业，实现业务的多元化。2000年，他以64亿美元接手了永利的金殿、金银岛和贝拉吉奥。2004年9月，科克 莱恩第三度将电影业务转手，出售给以索尼为首的国际财团，开始全力发展酒店和博彩业。
截至2007年年底，美高梅旗下不仅全资拥有17家赌 场，还另外拥有4家赌场50%的股权，掌握着拉斯维加斯大道超过一半的酒店房间，年收入几乎是永利集团的3倍。并且，尽管永利号称是以多元化的博彩产业改 变赌城罪恶基因的第一人，但永利拉斯维加斯的赌场博彩收入占总收入的比例却是最高的，接近50%；而美高梅金殿的赌场收入中博彩仅贡献了不到三成（图 3）。

与个性张扬的永利与安德森截然不同，拥有160亿美元财产的科克莱恩颇为低调，在酒店的经 营上极为稳健却绝非保守。2007年8月，美高梅金殿引入了由阿联酋政府控股的投资公司迪拜世界(Dubai World)。迪拜世界以每股84美元收购美高梅集团总计2800万股股票，持股比例约为9.5%；同时，迪拜世界还将收购美高梅旗下的地产项目“城市中 心“（City Center）的一半股份，出价27亿美元。该交易给美高梅带来了39亿美元的现金，虽然稀释了科克莱恩的一部分股权，但他仍保持着控股股东的地位。

　　聚首澳门
　　显然，拉斯维加斯近300平方公里的土地已经不足以为永利、科克莱恩和安德森的对垒提 供足够的空间，他们争相在全球化布局中投下赌注。永利和安德森率先行动，抓住时机成为澳门开放赌权后的首批持牌人之一，并先后于2004年5月和2006 年9月在澳门开设了赌场。2007年12月，美高梅金殿也以合资的形式加入了他们在“东方拉斯维加斯”的厮杀。
从整体上看，澳门一季度的博彩 收入比去年同期增长了62%，几乎是拉斯维加斯2008年前两个月博彩收入的两倍，赌业呈现一片欣欣向荣之势，与拉斯维加斯的颓势截然不同。而金沙与永利 自进入澳门市场以来，各自前几年的收入一直保持着快速的增幅。然而，2008年的一季报，他们的表现却出现了分化。
试图“以多取胜”的金沙集 团在2007年8月在澳门开了第二家酒店威尼斯人度假村，其内设赌场为全球最大。巨大的成本投入以及入贵宾厅市场份额的下滑使得其2008年1季度旗下两 家酒店的利润从上个季度的1.33亿美元下降至区区40万美元，作为回应，金沙集团不得不从拉斯维加斯的总部选派精兵强前往澳门。
美高梅澳门也声称，其运行的第一个季度表现不尽如人意。与它们相比，永利澳门可谓在这三家美资军团中一枝独秀，1季度收入和税后除息利润分别比去年同期增长了61%和64%。

　　下一个战场
　　综合金沙、永利和美高梅金殿三者的表现，永利选择的是“少而精”的发展战略，以打造精品店吸引高端客户，其目前在拉斯维加斯和澳门各只有一个开发项目，而在其他地方则未有进一步扩张的动作。
非博彩收入占了七成之多的美高梅金殿除了拉斯维加斯集酒店、公寓及商场于一体的“城市中心”计划外，更是积极追求业务的多元化。2008年1月，迪拜世 界表示将与美高梅金殿进一步合作，在中东地区和亚洲兴建至少3家酒店，总投资额将超过51亿美元。迪拜世界公司主席苏尔坦说，两家公司将首先选择在迪拜、 新加坡和中国内地兴建3家五星级酒店，但不设赌博娱乐场所。
金沙则试图通过广泛的布点成为类似美高梅金殿的博彩业“航母”。其在澳门的凼仔 “金光大道”计划总投资逾80亿美元，合作伙伴包括希尔顿、四季等13家酒店。此外，2005年，金沙与珠海订定了20亿美元的横琴岛投资计划，其在英国 的计划也在洽谈中。2007年5月，金沙更是击败诸多竞争者，在新加坡滨海湾（Marina Bay）取得了一张赌博经营执照，预计滨海湾金沙在2009年底或2010年初开幕。新加坡，只是亚洲有意借赌业提振经济的国家中的一个，随着泰国、日本 等国考虑开放赌业，亚洲或许会成为美国赌王们的新战场。■

韩国??澳门的东亚对手

2000年以来，全球博彩业的年均增长率保持在8%左右，亚太地区则高达18%。这一市场不仅引来众多企业投资，许多国家为提振经济、增加创汇和就 业，也相继开放赌业，澳门的竞争者不断增加。目前，除了菲律宾、缅甸，新加坡也于2005年发出两张赌牌，泰国、日本则在讨论博彩合法化。菲律宾还是亚洲 唯一向网络赌场运营商发放博彩牌照的国家，许多欧美网络博彩企业均在此落地。1961年已开放博彩业的韩国，近年对相关产业的支持力度也不断加大。继 2000年设立的江原大世界向本国人开放后，又于2005年1月特许韩国观光公社在汉城、釜山地区新增三家赌场。韩国博彩业收入从2000年的3.01亿 美元提高到2007年的6.6亿美元，年平均增长11.89%，同期占韩国观光产业创汇收入的比重也从4.4%提高到11.5%，2007年创汇6.7亿 美元。
目前，韩国共有赌场17家，其中对外国人开放的16家，对本国人开放的只有江原大世界一家，但其2007年销售收入和接待游客数量超过了另 16家的总和。韩国赌场主要分布在旅游胜地济州岛和经济中心首尔、釜山。其中，济州岛有8家，占了一半，但市场份额却从2000年的23.62%下滑到 2007年的10.22%，有被边缘化的趋势。首尔的3家赌场销售收入则占外国人专用赌场的74.52%，接待人数占73.72%。日本是韩国赌场业的传 统客源地，2000年日本游客占比高达67.7%，2007年首次低于50%，但仍有49.1%。
韩国主要的博彩企业主要有江原大世界、乐园株式会社和韩国观光公社下属国营性质的GKL株式会社。2006年之前，乐园株式会社的收入曾占据韩国博彩业的大半江山，但目前已从2005年的59.8%下降到2007年的34.2%。
江 原大世界：2000年10月开业的江原大世界，成立目的在于发展旅游业，改善江原道南部废矿地区的经济。为了建成针对家庭的综合休闲度假地，江原大世界 2005年在海拔1100米的山上开放了韩国海拔最高的高尔夫球场，2006年12月又开放了一个滑雪场和有403间房间的度假公寓。但从收入和利润构成 看，酒店、高尔夫和滑雪场等非博彩收入只占其总收入的3.7%，且过去三年一直处于亏损状态，其存在只在于吸引更多的客源，企业的盈收仍高度依赖博彩。
GKL 株式会社：2005年9月成立的GKL株式会社，在首尔和釜山经营3家“七乐”赌场。2007年其占韩国国际赌场的市场份额已升至第一，达45.7%。有 意思的是，这刚好是原韩国第一大博彩企业乐园集团2006年的市场占有率。七乐赌场的快速发展得益于对新市场的开发。与其他博彩企业依赖少数贵宾客户不 同，七乐赌场针对海外个人和团体游客开展了差异化的营销方法，并引入旅行社等机构作为自己的推广代理，吸引了不少观光客。
乐园株式会社：始创于 1972年的乐园株式会社，2006年之前一直是韩国最大的博彩企业，一直在韩国观光业中扮演行业先导的角色，其经营在韩国同业中被公认为行业标准。乐园 的主要竞争力来自于先进的设施、熟练的荷官、舒适的气氛等。为了和东南亚的赌场竞争，它在日本和东南亚等地都设有办事处，并引入了电算化的顾客服务卡系 统，为客户提供灵活的服务。为了培养博彩技师，乐园2000年设立了赌场教育学院。2007年，乐园实现销售收入2450.74亿韩元，其中，博彩收入占 到97.4%，这一比例在2005年为99.36%；食品饮料销售收入占2.6%，较2005年的0.64%也有提升。