(利益申報: 我已在5月初時，在1.63元已經售出全部股票，故自己的感覺會有少許偏差，敬請留意。)
今日有網友問才庫(550，前Recruit)的業績如何，小弟曾經持有該股票，特有以下回應。
(1) 業績評論
個人認為帳面上非常良好，按簡單方法計算，以過去幾年(不計情況較特別的2009年)上半年盈利和下半年盈利是四比六看來，盈利有機會去到1.5億，每股大約50仙，以好樂觀的10倍計算，絕對可以去到5元，短期絕對能夠更上一層樓未定。但是有數項事情需要留意:
1. 但營運現金流竟然是負數，盈利水份可能有些高。
2. 按小弟方式計算，公司現金水平終於呈現負數，財務壓力逐步增大。
3. 應付款項在景氣不錯情況呈現下降，看來生意有下降的趨勢。
4. 印刷業務面臨成本上漲及對手的競爭，成本未能轉嫁，利潤減少。
5. 主要盈利來源航機雜誌雖然在2010年會創新高，但2011年盈利因要和航機公司續約，條款需要改善，盈利會大幅下降，這才是最大的衝擊。
(2) 業績預期
以上半年業績推算，小弟特預計本年盈利如下:
1. 廣告業務方面，營業額是近幾季新高，有2.6億，半年計增長差不多70%，預期這個速度應該維持到，預計全年達成6.6億不難，這部分盈利應有1.3億。
2. 印刷業務半年計下降約10%，管理層也不太樂觀，工人成本及紙價上升、營業額下降，是很重要的問題。靠供應商壓價未必能較嫁成本，因為紙商不太肯會減價，佔成本比例亦高。預期這部分有4.5億，賺5,000萬，佔82%，估計賺4,100萬。
3. 估計其他收入2,600萬，財務及其他費用1,000萬，扣除約15%的稅項，預期盈利約1.1475億元，以3.1億股計，每股盈利37仙，以現價市盈率計，大約有5.9倍吧，好樂觀的8-10倍計，其實可以去到2.96-3.7元。
(3) 買賣策略
總的來說，管理層對下半年展望不明，特別是印刷業務，我們還需要保守一些，但廣告業務肯定會賺大錢。
筆者預期，公司下年因航空業務貢獻大減，這部分利潤會大減，加上印刷業務壓力更大，看來下年盈利倒退機會很高，幅度亦不少。
另外估計今年下半年至下年初的股價會到高位，另加上當時管理層會有大量宣傳其領導英明之類，這時就應該是出貨的時候了。