2015-12-03 NM
「授人以魚，不如授人以漁」是出自老子《道德經》的名句，亦可說是《壹計就明》的目標；與其向大家推介股份，不如向大家推介怎樣分析股份，大家自己 找出股份的優劣。一向以分析個別股份入手，使大家可加以應用，從而分析相關及不同板塊的其他股份。承接上週分析，看到工商銀行（1398）的利潤增長及資 產減值損失大增，今天就加以應用，嘗試分析及比較內地四大商業銀行的優劣，看看怎可「授人以漁」。四大行利潤接近無增長
內地四大商業銀行俗 稱四大行，包括工商銀行、建設銀行（939）、農業銀行（1288）及中國銀行（3988）。上週分析指出工商銀行今年首三季營業收入增長放緩，以相同分 析作基礎，可計算出表一，從中亦看到其他三大行都面對同樣的問題。當中，更看到中國銀行及農業銀行今年首三季的營業收入增長放緩尤為明顯，增長僅分別保持 在3%及4%。
更重要的，是四大行的總資產仍保持上升，但股東淨利潤增長已急速放緩，四大行今年首三季的股東利潤增長率僅 有0.3%至0.7%不等，反映四大行努力工作貸款，資產也膨脹，但利潤仍接近無增長。資產保持相同增長率，利潤仍沒有增長，那麼假如資產下跌又如何？上 週就有媒體報導，四大行十月份的貸款總數出現負增長，是2009年內地公布信貸數據以來的第一次，情況令人憂慮。
中行建行減值損失升幅最大
工商銀行的季績顯示，今年首三季客戶貸款及墊款減值損失大增，按利潤表中資產減值損失，計算該損失佔營業收入的比率，也上升了不少。應用相同計算在其他三大行，可得出表二。
有 趣的是，工商銀行的資產減值損失上升不少，但該損失佔營業收入的比率，竟仍是四大行中最低；反之，建設銀行的相同比率卻是最高，其次是農業銀行。若以 2013年至今年首三季的升幅作比較，中國銀行及建設銀行之資產減值損失佔營業收入的升幅最大，更甚於工商銀行。以今年首三季計算，建設銀行的資產減值損 失佔營業收入約15%，年多以來上升接近一倍，並已超越農業銀行的比率，處境嚴峻。分析及比較四大行的財務數據，不但可看出各行的優劣，也可反映內銀股面 對的問題。再進一步，銀行是「百業之母」，銀行的表現亦隨「百業」的經營環境和業務而變化，內銀股面對的問題，是否也是內地經濟面對的問題呢？假若「授人 以魚」不如「授人以漁」，再進一步，大家或可追求更高層次，如孔子授業中所說：「舉一隅，不以三隅反，則不復也。」達到舉一反三、觸類旁通的層次！
執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。