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盧志威: 決勝在心


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資產管理及職業賭徒,應該是其中兩個最易令人感到沮喪的行業。市場千變萬化,無人可言必勝,從數學角度看,兩者都靠分析,尋找有利機會率或賠率,然後持之以恆地操作,賺取回報。看過介紹頂級交易員的著作,高手們也只能把勝率推上六成;95%的交易是拉勻打和,之所以取得超級回報,全靠5%的交易順勢而行,取得大勝。換言之,有九成半時間是無悲無喜,甚至要承受失敗的痛苦。

1962年,曾有一位大學教授Dr. Edward Thorp,出了本教人賭廿一點的書《擊敗莊家》(Beat the Dealer),教讀者用算牌術,分析廿一點資訊,找出投注機會,長期來說,對賭場的優勢也不過是0.5%1.5%,但已足夠部份人在賭場搵食。

即使是成功的資產管理及算牌者,短線搏擊時,仍難免面對「做啱,但都要輸」的煎熬。這時候,心理質素及分析功力便很重要:首先要分清楚,到底是分析出現問題,導致虧損;還是不過是正常犯錯,決心堅持下去,終將勝利。

但問題是,當戶口在輸錢時,很多交易員已不能冷靜,一些更會急於追數,在不利時放大注碼,期望追回損失,結果往往只會加速滅亡,無補於事;另一些是逃避現實,死不認錯,好像《大時代》的丁蟹,每逢與人吵架就說:「你神經病啊!」,最後都不知道是誰有病。

成功的交易員,要能放下自我(Ego),承認犯錯,找出問題所在,改善交易技術。要明白輸錢是金錢遊戲的一部份(losses are part of the game),天之驕子也有四成時間要面對失敗,這就是遊戲的規則。市場上充斥各式各樣的交易技巧,但只有少數人最終成功,一般人所缺,其實就是穩定的心理質素。


盧誌 誌威 決勝 在心
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