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現金配置、一帶一路 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2015/10/blog-post_29.html

繼續回應8月時工作坊的參與者提問，雖然有些時間差，但當中都總有一些有價值的討論可以讓大家參考。一如以往，參與者所問的問題都很緊貼今天的大環境，其實大家的思維比止凡跑得更前更快，我從大家身上也獲益不少。

chiwai：

 1. 想知你現階段組合配置了多少現金？佔組合多少%？
2. 中國一帶一路，你有什麼看法？
止凡回應：

 1. 個人財務上的現金配置，除了投資操盤的概念，還有個人日常生活所需的，例如坊間常提出的半年支出作緩衝，單純看現金作投資組合的百分比，這又好像有點基金經理的操盤考慮。我想你的主要問題是想知道現金水平，從而看看我是否在這市況「進攻」還是「防守」吧。我想大約兩成左右吧，以我常常「滿倉」來說，這是頗高現金水平的，但不代表我覺得今天股市是高位，反而我覺得港股頗低，只不過我太有耐性等超低股災而已。

 2. 一帶一路，是推動中國經濟發展的概念，中國這個經濟體其實頗大，發展潛力亦很巨大，我相信總是會有一個概念接著一個概念的。我的投資不常向「潮流」或「政策」走，穩當投資自己熟識的東西，別人總覺得不夠快，我偏自我感覺良好，龜兔賽跑是也。
後記：

 記得早前有blog友問過現金水平問題，尤其指常常都「滿倉」的話，當大市下跌，手中沒有現金入貨，為何會心感興奮呢？我亦提出了看法，本身並沒有基金操盤的概念，說到底都只是打工仔一名，就算滿倉股票，努力工作賺錢或收息之後，又會有現金再作投資，追求財務自由。我並沒有操盤追求跑贏大市多少巴仙的想法，只作合理的操作。

 何為合理？這見仁見智吧，跟價值走，自己有多餘錢，感覺價格合理，了解自己的投資，多買無妨，保持到日常生活現金流就好了。自己又不需要向別人交數，嚴控現金水平、硬要滿口理論、執著精準計算，這會讓我感到更困擾。這是我的生活態度，工作上生活上已經有不少壓力，如果連投資都是這樣，真的人都顛。

 至於一帶一路的提問，其實不只這一個政策大方向，中國曾經有不少政策都帶來投資機遇。說基建發展，水泥股、建材股等就爆升，之後就產能過剩。說環保，風電股、LED燈股、環保概念股等就爆升，之後又產能過剩。這形成了一個「猜政策方向」的遊戲，以最合理的想法去預期政策，又或者有政策出來之後，去預期受惠行業。

 這樣的投資方法，是否有利可圖呢？看著內地的股市特性，相信有一定成效的。資金走來走去，追蹤政策，被選中的都水漲船高。當中亦有不少投資者從中獲利不菲。然而，我不懂玩這個遊戲，參加一起玩這遊戲也不會叻，同時又不覺得這些公司是值得去擁有的。

 我還是慢慢的動作，保持在自己了解的能力圈內就算了。我的能力圈在哪？肯定不會是追蹤市場消息，或捕捉政策受惠股，我沒有賺這些錢的能力，又為何能賺到這些錢呢？


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