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股票(stocks)與襪子(socks) 天知 - 價值投資者

http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=469

“Long ago, Ben Graham taught me that ‘price is what you pay; value is what you get.’ Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down.”

-         Warren Buffett
 Berkshire Hathaway Inc., Chairman’s Letter – 2008


很多人常常說買電器要買日本的,買手袋要買意大利的,買電腦要買美國 的,買牛奶要買澳洲的,原來在我們潛意識裡已經認定在某些地方出產某些東西特別優越,在買家心裡價值特別高。可是,買汽車就一定要買豐田的嗎?同一級數的 車,豐田要12萬,比亞迪只需6萬。無錯!豐田車的確比比亞迪車耐用,但兩部總抵得過你一部了吧。名牌手袋也是,一個沒 有牌子的手袋的用途和LV手袋無異,但就算前者質量再好,售 價也不可能有LV的一半。差不多款式的便服短褲在I.T.旗下商店要賣400元,淘寶只需40元,連計運費都只不過50 – 60元。 因此我認為,作為一個精明的消費者,除了產品質數外,我們亦應留意價格。我們應先作一個價格和質量的分析後再作決定,這就是所謂的“格價”。

如果日本製和中國製的汽車性能一樣,售價一樣,毫無疑問所有人都會選 擇前者,但如果前者比後者貴,不同人就有不同的選擇了。當前者貴得離譜的時候,選擇後者才是明智之舉,除非你有非買前者不可的理由。

 


至於買股票,我想絕大部分人潛意識都認為要買中國的,有些朋友(應屬於增長派或走勢派一類)對我說︰「絕對不會買沒有中國概念的股票!」聽在我耳裡,就好像一些“二世祖”對我輩精明節儉消費者說︰「絕對不會買沒有牌子的手 袋!」一般醜陋,一般膚淺。


其實我非常同意買有中國業務的股票比較有利回報,但這只限於當一隻有 中國業務的股票和一隻沒有的的價格相同時。當前者價格高於後者,我們需要“格價”,做一個精明的投資者。



買股票其實和買襪子一樣,比較得越多越有勝算。因此,投資回報和投入 研究股票時間是成正比的,就好像你花時間去將所有旅行社的機票格價收集後你也能買到一張“平”的去上海世博。



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