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恒隆地產董事長陳啟宗：樓市顯現疲弱之勢

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4695237.html

每年上市公司的中期報告和年度報告中，會有管理層向股東以書信方式解讀業績，或是展望前景，恒隆地產(00101.HK)董事長陳啟宗是其中一位，他每次都會親自執筆，撰寫年度報告，在恒隆地產剛剛公布的中期報告中，陳啟宗對內地市場的看法則不算樂觀。

難以預見新的經濟引擎是什麽？

在這份超過6000字的《董事長致股東函》中，陳啟宗稱，相比內地股市的大幅波動，房地產對實體經濟的影響可能更大，房地產活動與整體經濟約有20%的相關，過去人人爭建樓房，經濟也水漲船高，現在的情況逆轉，帶來不小影響。

隨著經濟活動放緩，創造就業的機會也開始減少，這些跡象令人憂心。面對這種情況，放松銀根的舊板斧已不再適用，基礎材料和產能的供應過剩已經出現。

而從需求的角度，中國最大的出口市場歐洲並沒有增長，美國經濟較好，但經歷幾年工資的上漲，中國與美國之間的成本價格差距已經縮小，加上美國已經擁有機械人、立體打印和廉價頁巖氣能源供應等科技優勢，可以讓美國再次成為制造業大國。更可怕的是，美國的貿易保護主義正在擡頭。

消費是出口以外的第二個經濟引擎，但市民的消費比從前謹慎，部分原因是樓價停滯所帶來的負面影響，唯一經久不衰的方法是增加公共投資，但這一舉措具有局限性。

內地香港零售市道迎來漫漫寒冬

在對經濟形勢有難以準確判斷的情況下，陳啟宗認為內地及香港零售市道將步入漫漫寒冬，現階段應該保持警惕。

他舉例，在天津的恒隆廣場開業後的6個月內，當地至少有6家具規模的零售物業結業，說明市道正陷於低迷，並沒有結束的跡象。如果消費者信心持續低落，劣質的商場會銷聲匿跡，這種情況正在發生。

由於許多城市的商場出現嚴重供應過剩，只要經濟疲態及消費薄弱的情況持續，很多商場更改用途的步伐也會加速，這樣市場也許需要數年才能達到供求平衡。

恒隆地產將會采取更加防守的策略，保持旗下商場的高端定位，盡管公司無意放慢施工進度，但也不會像過往一樣竭力超前，陳啟宗預計低迷的市道將持續一段時間，因此無需趕急。此外，恒隆地產將趁市況放緩的機會，提升現有物業組合的素質。

與內地零售業相比，香港零售業表現還算可以接受，雖然其表現可以更好，由於部分香港人對內地旅客在香港采購日用品產生了激烈反感，有多起敵視旅客的不幸事件發生，令許多中國內地同胞對訪港出現戒心，這對香港的零售業帶來損害，以至昔日某些地區許多貴租的街鋪如今全部空置。

數據已經反映衰退跡象，訪港的內地旅客增長放緩，連消費也逐漸下跌，陳啟宗認為，香港必須盡快采取步驟以扭轉跌勢，不應該對未來一、兩年的香港零售業務過於樂觀，市場增長將有限，所以必須增加市場份額才可增長。

編輯：王佑

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