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利字當頭:克魯明搞錯甚麼? 利世民

2010-03-17  AD





 

長洲搶包山已接 受報名,克魯明應第一個去排隊。

左派經濟學人為博出位,甚麼都說得出。克魯明在《紐約時報》撰文,促請華府將中國列入操控貨幣國,並對中國 進口貨物徵收25%懲罰性關稅。為甚麼是25%關稅,而非50%,又或者是73.89%?因關稅的百分比,只不過是隨口亂說的一個數字,甚麼數字都可以。

懲 罰性關稅懲罰了甚麼人?美國的消費者、中國的勞動人民、在中國擁有生產業務的美國資本家、在美國擁有物業的中國資本家等,統統都被懲罰。他們犯了甚麼錯, 要被人懲罰?美國的消費者錯在希望價廉物美,中國的勞動人民錯在人工太低……

如果克魯明是一個頭腦簡單的既得利益者,可從阻塞貿易中得益, 大家還比較容易理解。可是,堂堂一個諾貝爾經濟學獎得主,竟主張兩敗俱傷的政策。唯一解釋:此人語不驚人誓不休。

好了,目的達到了,大家都 知克魯明是誰了。接下來,要知道克魯明搞錯了甚麼。

首先,要向大家介紹一個人:蒙代爾。無錯,有人叫他歐元之父,不過,除了最適貨幣供應區 的論說,他還有另一代表作:蒙代爾.費林明模型(Mundell-Fleming Model)。

沒國家可同時控滙率物價

蒙 代爾.費林明模型簡單一句,就是假定世界各國貨幣的利率傾向滙聚到同一水平,在資金自動流動的環境下,沒有一個國家的宏觀經濟政策可同時控制滙率和物價。 在固定滙率貨幣的經濟體系,也意味着當國家增加開支,這個貨幣供應也增加,但是為了保持滙率,發鈔當局便要購買外滙。套用這個模型分析中國,就明白中國不 是有意買入美金來威脅美國。

Dirty-Float,既不是自由浮動,也不是固定利率,而是一個人為的假浮動。人民幣過去5年的所謂升值, 其實對外滙市場出售人民幣不足所致。資金沒有跑出去買毒資產,是意外的收穫。本來的如意算盤,卻是要把資本留下來,可以促增長、保八。政策最終弄出的泡 沫,其實也令政權十分頭痛,只不過,經濟調控這玩意,永遠都是吃力不討好。

可惜世間總有像克魯明般的人,以為自己可呼風喚雨。且看美國朝野 怎對待這種封閉主張,搞不好,這才是環球經濟的最大隱憂。

利世民



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