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呷哺呷哺的未来发展讨论 Markov

http://xueqiu.com/3917381252/41725062
（如果大家有需求，可以提供分地区的更详细数据及分析）
应不少网友要求，谈谈呷哺呷哺，还是尽量使用数据说话。这类公司的分析较直接，店铺数量及单店销售额的变化是核心。恰好这些数据可以从大众点评上进行数据挖掘，而且这些数据具有相对于季报或者年报的提前量，同时辅以百度指数来观测用户对呷哺呷哺这个品牌的关注度。因此，这些数据有一定的分析价值。

提前说明，网上数据与年报披露数据稍有误差，但基本大趋势雷同。

一、不断扩张的门店数


呷哺呷哺一直保持较高的开店扩张速度，而且基本与其融资节奏保持一致。在2008年底获得英联资本的投资后，2009年迅速扩张，年新增店铺数较上一年增长一倍。在2013年初获得东博资本投资后，2013年的新开店铺数达到历史新高（128家）。2014年的新开店铺数有所回落，估计与2015年的上市计划需要美化报表有关，扩张较谨慎。2015年的开店速度又重回快轨道，仅四个月就达到63家，几乎为历史最高值2013年的一半。
（注：大众点评的数据与年报数据略有差距，但基本趋势一致。年报显示到2014年底，共有452家店，但大众点评的数据为578家）


二、曾持续增长的单店销售额出现衰退


SSS（同店销售额）是零售行业的核心，因为大众点评没有直接的全样本数据，我们只能凭借用户上传的消费额及次数作为抽样样本来形成指数——同店销售额指数，来表示SSS。这个指数与SSS有很强的正相关性，能很大程度代表SSS的走势。（注：样本具有较强的代表性，但可能受其他因素影响）

呷哺呷哺在同店销售额上的表现非常突出，特别是在2014年之前，基本是持续快速增长。但2014年以后出现颓势，特别是在2015年之后，大幅下滑。这与年报披露的情况基本一致，2013年到2014年同店销售额只有1.5%的增长，而2012年到2013年却有17.1%的增长。2014年到2015年，同店销售额的衰退，有可能是在非一线城市的大力扩张引起，也有可能是增长遇到了瓶颈，比如：消费者喜好的变化。年报也同步显示，在2014年，翻台率这个核心指标在北京及其他二三线城市出现大幅下滑，而在天津及上海这两个城市核心城市出现了小幅倒退。

而且这个衰退还是在人均消费额不断增长的情况下发生的，令人或多或少有些担心消费者品味的变化。（注：人均消费额的增长，与CPI增长不无关系，不一定是单个消费者在呷哺呷哺增加了消费）



三、用户关注度的增长出现停滞
而最关键的是用户喜好和生活方式的变化，从百度指数来看，用户主动搜索呷哺呷哺的次数出现停滞。从2014年中到2015年5月，有下降的趋势，但是有可能混入了季节性因素的噪音，天气转暖会使得火锅的受欢迎程度会降低。但是同比2014年同期，搜索次数的增长也有限，基本是停滞。但是较之近几年的餐饮新锐（比如：西贝莜面村）、老品牌（比如：全聚德及便宜坊）或者同等品牌（比如：海底捞），呷哺呷哺在用户的主动搜索意愿上的增长出现颓势。
（注：关于这几家餐饮的搜索趋势图，大家可以自行搜索）