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港股暴漲港元需求激增，金管局註資31億港元接美元拋盤 作者：朱麗娜 4月9日，“港股通”買入成交7.51萬筆，成交金額達到127.06億元，而賣出成交累計5.43萬筆，金額達到38.72億元。相比之下，當日北向的“滬股通”每日剩余額度有179.8億元人民幣，余額約占每日額度的138%，顯示賣盤成交金額多過買盤成交金額。 在單日打破七項紀錄之後，香港股市繼續高歌猛進。 截至4月9日收盤，港股繼續大升707點，收報26944.39點，上漲2.7%,刷新七年歷史新高。主板成交亦創下新紀錄，達2915.29億港元。恒生國企指數攀升2.63%，漲351.78點，收於13748.37點；恒生紅籌指數上漲3.15%，升159.43點，收報5227.81點。 “現在買港股還來得及嗎？” “滬港通額度老爆滿買不進去了可怎麽辦？” “交易量放大後會不會像內地市場那樣暴漲暴跌？” 9日晚，港交所總裁李小加在其最新網誌中說，這是最近他最被常問及的三個問題。 自去年11月滬港通啟動以來，港股通一度被戲稱為“幽靈列車”，額度持續使用不足。然而，“南冷北熱”自4月8日起發生驚天大逆轉，截至9日13:47，南下的港股通105億元每日額度連續第二日被搶空，比前一日提前一個小時告罄。而過去數月，港股通額度用量最高記錄僅為25.59億元。 港交所主席周松崗坦言：“滬港通是港股成交破頂的催化劑之一，兩周前內地厘清機構投資者參與滬港通的政策，造就了港股成交急升。” 據港媒報道，由於散戶投資者湧入市場買賣盤激增，導致一通證券、耀才證券、渣打銀行及創興證券等網上平臺發生“大塞車”，用戶一度無法登錄。 對於“一片暢旺”的港股，李小加呼籲投資者，“不要急，不用慌”。他強調機會無窮而風險常在。並且他指出，盡管滬港通額度接連爆滿，實際上，相比內地股市日均一萬億以上的成交量來說，經由此管道進出的資金量仍然有限，截止8日，港股通總額度僅使用19%，約479億，而滬股通總額度也僅用了39%，約1157億。 資金流入跨境ETF “港股成交近日創下新高，港股通額度用完並且港元匯率偏強，這三個指標都表示外圍資金持續流入香港市場。”瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區股票副主管何偉華表示。 在巨量資金湧入香港的帶動下，港元匯率不斷走強。根據香港財資市場公會數據顯示，4月9日，港元兌美元即期匯率為7.7506，逼近7.75強方兌換保證。 香港金管局發言人4月9日晚間表示，該局按照貨幣發行局機制當日向市場註入31億港元承接美元沽盤，是去年8月以來首次註資。金管局表示，近日隨著股市暢旺，市場對港元需求有所增加。 “目前南下的資金還是以散戶為主，很多是通過銀行理財渠道，比如一些內地銀行幫助一些高端客戶進行資產管理，這些資金很大一部分配置在股票之中，而一些公募基金仍在集結之中。”某外資基金經理向本報記者透露。 他續指：“其實很多國內的基金早在去年就已經來香港了解港股的運作規律，但他們發現港股市場的玩法傾向於挖掘價值，和國內市場的玩法很不同。目前有些基金還在等待公司內部的批複，或者還在繼續研究港股的投資策略。” 所謂“春江水暖鴨先知”，在港股上演報複性追漲行情之前，4只在內地掛牌上市的港股ETF基金成交已經激增。證監會新政一推出，H股ETF在3月30日第一個交易日即暴漲8.38%，4月3日和7日港股休市停牌期間，H股ETF再次暴漲，漲幅分別為5.62%、7.13%。 “這與當初很多香港投資者蜂擁購買A50基金一樣，因為通過港股通購買港股，散戶投資者需要兌換港元，過程中有一定的匯兌成本，同時還設有50萬元的資產限制，而港股ETF交投則更加便利。”豐盛金融資產管理董事黃國英向記者表示。 上海證券交易所資料顯示，4月9日最新參考匯率人民幣兌港元的買入和賣出價分別是0.7768和0.8248，而實際結算則為0.79885和0.80035。 在投資港股的一系列指數基金中，素有“小港股直通車”之稱的易方達H股ETF（510900.CN）管理規模最大、成交最為活躍。來自上海證券交易所信息顯示，截至4月9日，該ETF飆漲9.98%，單日成交量達568.16萬手，成交金額為8.4億元。該ETF最新份額為13.15億份，比去年年底1.27億份暴增9.35倍，單位資產凈值1.2541元，單日上漲5.53%。 同時，華夏基金旗下投資港股的華夏恒生ETF聯接（000071.CN）4月9日起已暫停定期定額投資申購，原因為“保護基金份額持有人的利益，保障基金平穩運作。” 渣打財富管理投資策略主管梁振輝表示：“目前恒生指數PE大約11-12倍，處於比較合理的水平，後市仍有較大的上升空間。雖然今日港股升勢比較急促，但相對歐美股市而言，自2009年3月美聯儲推出量化寬松措施以來，香港和內地股市仍大幅落後於歐美市場。因此短期內出現大幅暴跌甚至股災的風險較低。” 同時，他指出，雖然港股整體向上的動力毋庸置疑，但由於內地投資者湧入，“港股的波動性將明顯增加，全年波幅將在5000-6000點左右。” 根據渣打的統計數據，今年迄今為止，港股的波幅達到4610點，相比之下，2012-2014三年內的年度波幅分別為4662點、4685點、4225點。同時，A股市場今年的累計波幅已達967點，前三年的波幅則分別為529點、595點、1265點。 市場主旋律：沽A買H 在南下資金連續兩日瘋狂搶購港股的同時，海外投資者正在積極沽出A股。 4月9日，“港股通”買入成交7.51萬筆，成交金額達到127.06億元，而賣出成交累計5.43萬筆，金額達到38.72億元。相比之下，當日北向的“滬股通”每日剩余額度有179.8億元人民幣，余額約占每日額度的138%，顯示賣盤成交金額多過買盤成交金額。 同時，多只A股ETF亦錄得大量沽空交易。安碩A50（02823。HK）沽空金額22.96億元，沽空比率35.6%，收報跌1.4%，總成交金額64.59億港元。南方A50（02822.HK）沽空金額17.59億元，沽空比率25.3%，總成交金額達69.43億港元。 “由於A股自去年下半年以來持續飆升，而港股漲幅相對落後，隨著H股逐步追漲，目前整個市場的主流操作策略就是沽出較貴的A股，買入價格較低的H股。”黃國英表示。 同時，他透露，在過去兩周內旗下基金的A股持倉數量由過去十幾只一路減持至剩下兩只，“雖然以前A股市場貴很多，但成交量是港股的十幾倍，而且市場動力較好。目前在香港市場憧憬內地公募基金南下的刺激下，市場氣氛明顯改善，春風開始吹向港股”。 黃國英續稱，目前南下的資金主要追逐一些兩地上市價差較大的股票，以及目前未在中國內地上市的國內公司，如騰訊控股（00700.HK）。根據港交所網站最新發布的3月“港股通”十大成交活躍股票則包括漢能薄膜發電（00566.HK）、中國鐵建（01186.HK）、海通證券（06837.HK）等。 此外，他指出，隨著兩地股市差價不斷縮窄，市場的炒作重心或將跟隨估值變化而轉向。截至9日收盤，追蹤內地和香港兩地同時上市股票價格差異的AH股溢價指數收報123.74，跌幅達3.33%，顯示出港股較A股的價格折讓有所減少，不過整體來說，A股還是較港股平均貴23%。 “一些對沖基金，由於單個基金規模小，適合快進快出的跨境套利策略。而對於一些長線的多頭基金而言，由於整個規模體量較大，目前還是傾向於吸納A股，從長期回報的角度來看，A股的這輪牛市才剛剛開始。”某外資公募基金經理向記者表示。 本文來源：21世紀經濟報道 |