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資產負債表 ckm001


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經常有網友問我關於會計學的基本常識,其實會計學並不難學,只係數據繁瑣,要將一項一項的數據作比較,實在要花大量時間做分析,大家都知我教野喜歡化繁為簡,起碼大部份讀者能夠明白,今日我就同大家講解什麼是資產負債表。

資產負債表反映公司在過去的財政狀況,其主要的組成部份有資產(Asset)、負債(Liability)與權益(Equity),我用一個簡單的 個人例子說明以上的東東,例如你有一層市價三百萬的樓房,又有市值百五萬的股票與五十萬現金,那麼你的資產就是三百萬+百五萬+五十萬=五百萬,但你層樓 向銀行做了兩百萬按揭,那麼你的負債就是兩百萬,而你的權益 = 資產 - 負債 = 三百萬,要知道你財政是否健康,可以做個財務槓桿比率分析如負債與權益比率(debt/equity ratio),以上例子的負債與權益比率為兩百萬/三百萬 = 0.67,如果樓股齊升,你借貸愈大,當然資產升幅愈大,但當樓股齊跌,你可能會變成資不抵債,所以負債與權益比率愈低,財政狀況愈健康,當這個比率超過 1,你隨時有資不抵債以致有破產風險。所以,以個人理財而言,我經常建議大家不要過份借貸投資,以上市公司而言,在相差不遠的估值與前景下,以低財務槓桿 經營的公司較可取,高風險的行業更加要注意,例如內房股,上年那些高負債高財務槓桿經營的公司如碧桂園(2007)、富力地產(2777)等都因為資金周 轉不靈而險些破產,就算是負債兩成半的瑞房(272),在上年十月都因為現金不足以償還債券到期的本金而陷入財困,不進取但無負債的SOHO中國 (410)就相對穩健,健康的資產負債表,是長線投資選股的原則之一。



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