無論低風險投資還是高風險投資，和長期的收益率沒有直接的關系，低風險可能低收益，比如天天存活期，每天資金0回撤，高風險也可能低收益，股民70%都賠錢，低風險可能高收益，每年複利30%多，10年就是20倍，高風險也可能高收益，比如第一年賺100倍，後面九年虧掉80%，10年也是20倍。
我選擇低風險投資，只是不喜歡回撤帶給我投資過程的心情不爽，畢竟，資產每年30%增長，我會很開心，天天想旅遊，而第一年100倍，後面虧80%，可能我就只有1年開心，後面9年都郁悶了。
對於大部分人而言，投資只是財富保值的工具，我們國家GDP每年增加7%，CPI每年增加3%，那麽投資能做到每年10%也就不錯了。
但是對於想依靠投資實現財務自由，想靠投資混飯吃，那麽必須尋找超額收益，也就是你要成為食物鏈的上層，自己不僅不能是韭菜，還要會割韭菜。
如果獲得超額收益呢？
通常有下面幾個流派
1、成長派，就是投資者比其他人眼光更高，能透過時間長河，看到未來什麽樣的企業可以成為王者，並躲開那些最終走向衰落的企業，典型的人物是費雪，歐奈爾等。
2、價值派，就是找到低估的企業，能看清楚企業股價低不是企業真的不行，而是持有股票的其他投資者是豬，低價賣籌碼，典型的人物是格雷厄姆、巴菲特。
3、量化派，就是不關心股票和債券的長期價值，靠尋找價格扭曲賺錢，又分為杠桿派和高頻派，杠桿派的典型是長期資本管理公司，高頻派的典型是大獎章公司
我的投資模型，更多偏向於格雷厄姆類型的保底套利、長期資本公司的低風險杠桿，以及大獎章的高頻輪動。目標是不論市場環境如何，持有的權益品種，就要能跑贏滬深300指數，持有固定收益品種，就要能跑贏打新股的收益（大約10%-15%），下面漫談一下
1、格雷厄姆式的套利，基本方式是尋找價格低於股票清算價值一定比例（例如90%）的品種，把這個概念再擴展一下，就是低於保底價的投資品種。在股市極度低迷的時候可以使用，但是只要股市不是趴在底部，幾乎就找不到這樣的品種了。這種機會可遇不可求，比如2014年1月，中行轉債95元，純債收益也有5%，股票漲了有額外收益，完全符合格雷厄姆式的套利，但是等中行轉債價格漲過110元，就不符合這個條件了。
2、長期資本公司的低風險杠桿，基本方式就是尋找低風險的品種，然後通過高杠桿賺取超額收益。比如中行轉債上2倍杠桿，或者10倍杠桿。比如2014年12月，交割日期僅2周的股指期貨升水100點，大約3%的收益，是不是也可以上10倍杠桿，把2周3%的收益擴大到30%？我認為是可以的，當然這里有一個度的問題，畢竟長期資本公司最後玩杠桿把自己玩破產了。
3、大獎章的高頻輪動，就是尋找折價和溢價的機會，迅速出擊，迅速了解，2014年12月，分級基金大溢價，參與有風險嗎？肯定是有風險！基金申購後，凈值可能下跌，溢價可能消失。但如果成功了，1次可能就是10%的利潤，所以概率上的期望值為正。還有通過長城品牌基金套利南北車，參與有風險嗎？肯定有風險，南北車貢獻凈值5%，也許基金的剩余倉位貢獻-10%，但指數漲跌的概率是相等的，有可能虧，也就有可能超賺。類似的操作一直做下去，就好像扔硬幣，正面賺1元，反面虧5角，一直玩下去，肯定能賺錢。
其實說白了，就是相對論，我基本上每天算賬，看最終是跑贏滬深300指數還是跑輸。
不過，相對論和相對論也不一樣，再做個區分
1、絕對的相對論，就是牛市吃到酒足飯飽，熊市也留下洗碗刷鍋，只要牛市階段和熊市階段都跑贏了滬深300指數，哪怕遇上2008年這種大跌，指數-60%，自己就是-40%，也心滿意足了。這種模型其實非常純粹，有人這麽做的長期複利超過我。
2、低風險的相對論，就是估值的底部追求權益品種的相對論，到了估值的頂部區域追求固定收益品種的相對論，這樣可以避免回撤的痛苦，也是我現在的做法，但是做不好會踏空，比如2007年我就踏空一大截指數。
至於具體做什麽品種賺錢，我就不說了。