漫談低風險投資 DAVID自由之路
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什麽叫做低風險投資，眾說紛紜，就好比一千個人心中有一千個哈姆雷特，就好比同樣說價值投資，買銀行股的人認為自己是價值投資，買創業板的人也認為自己是價值投資。
那麽我就說說自己心目中的低風險投資吧。
從結果導向來講，我認為收益率低回撤就是低風險投資，或者更直白一點說，就是賺到手的錢，大部分要揣進腰包，只能有一小部分還給市場。而我的所有投資模型，就是在低回撤的基礎上，盡可能追求高收益，也就是低風險高收益。
很多人喜歡轟轟烈烈大幹一場，比如拿全部身家賭一把，贏了財務自由，輸了重頭再來，我不是很喜歡這種方式。對於一個爆倉的人而言，東山再起是完全有可能的，但前提是你要願意低頭去求人，而我又是萬事盡可能不求人的性格，那麽就要盡可能避免將自己處於危險的情況下，也就是虧損是一定要控制的。我投資收益翻倍，可能開心一下就完了，但是萬一哪一年虧50%，估計一家人都要郁悶很久，直到把虧的錢再扳回來。
雖然我自認為是一個低風險投資者，也難以避免受到別人的攻擊。比如有人說，你居然200%倉位，你借錢炒股，還敢說自己低風險？你就是賭徒！也有人說，你居然敢買股指期貨多單？玩期貨的都是賭徒，你也是賭徒！
有時候和人辯論挺沒意思，因為辯論的技巧就是攻其一點，不顧其余，我上學時看過大學生辯論會，基本上都是這種方法，所以我懶得和人爭論。
言歸正傳，我認為的低風險投資模型，用下面的公式表示 ：
風險系數 = 估值 * 倉位
所以出現4種組合
1、低估值、低倉位
這是最保守的做法，雖然風險很低，但是也很難獲得超額收益，不是我心目中的低風險投資模型。
2、低估值、高倉位
當市場處於估值底部區域時，敢於上大倉位，甚至一定的杠桿，是獲取低風險高收益的關鍵，比如去年杠桿持有中行轉債。這是我喜歡的低風險投資模型。
3、高估值、低倉位
當市場情緒亢奮，估值不低，甚至較高時，是不是就要全部賣出打新股？我認為不一定，一部分高估值的品種，會出現嚴重的價格扭曲和泡沫，適當倉位參與，也許能獲得很好的收益，比如滬深300漲到10000點，但市場恐高，股指期貨大貼水500點，那麽我也敢適當倉位參與。
4、高估值、高倉位
這就是刀口舔血，有些人覺得搏一把然後全身而退做低風險投資，但我不會這麽做，我擔心萬一我沒逃掉，被迫買單，我連回家的車票都沒有了。