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□ 讓· 皮薩尼· 費里 文法國總理政策規劃委員會主任，並任教于 德國柏林赫爾梯行政學院 希臘已經兩次測試過歐洲貨幣 聯盟規則的成色，在 1月25日大選之際，希臘將帶來第三次測試。 第一次測試是在2010年春，當時希臘政府無法從市場舉債，需要歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）的援助。問題 在於，貨幣聯盟的成員能否獲得援助，如果可以，由誰來支持？相關歐盟條約都很模糊。 很多人認為歐盟不會提供官方援助，因為這違反“不紓困條款”（no-bail-out clause）。但最終歐盟各國首腦以及IMF 決定延長希臘有條件貸款期限， 產生聲名狼籍的 Troika （歐盟委員會、歐洲央行以及IMF 組成的三方救援金主）。 此後，愛爾蘭、葡萄牙和塞浦路斯也獲得了同樣待遇。 第二次測試發生在2011 年-2012年。當時希臘債台高築，與私人債權人談判減免債務勢在所難免。貨幣聯盟的一個成員能在債務違約的情況下繼續使用歐元嗎？對此條約既無明文規定，也無債務重議的程序。持續數月的激烈爭論在歐洲展開。多數歐洲官員認 為，為歐元區的一個國家做出這樣的調整不可想象，希臘除了還債別無選擇，也有人主張讓希臘退出歐元區。在許多私人債權人收到了全額還款後，歐洲首腦們決定減免希臘債務。2012年2月，希臘與私人債權人達成了債務減免協定。 1月25日的大選將帶來第三次測試。若民意調查正確，極左翼聯盟（Syriza）將取代執政的新民主黨，由其領袖阿列克西斯· 齊普拉斯建立執政聯盟。根據其政黨綱領，極左翼聯盟主張公共債務重議，以減少債務（現在希臘的債務超過3000億歐元，相當于GDP 的175%），並把剩餘部分轉成GDP 掛鈎債券。在經濟增長、緊急社會支出、中產階層減稅、廢除2012年最低工資減少22% 的政策以及其他Troika 要求的勞動力市場改革和政治改革之後，再談還款的事。 對歐盟來說，這首先是一個財務問題。2012年希臘與私人債權人重議公共債務，是希臘有史以來最大的債務調整，債權人損失高達1000億歐元，作為官方貸款人的IMF 和歐元區成員國並不受影響。然而，此次任何債務重議都會損害官方債權人的利益。原因很簡單，已經基本沒有私人債權 人了。另外，歐洲官方向希臘的借貸條款已大幅放寬：希臘從歐洲借款機制的優惠條件中獲益可觀，平均貸款期限長達32年。歐盟和IMF 能做的只有這麼多了，只差承認這些來自納稅人的貸款收不回來了。 盡管有2012年的減債協 議， 盡管從2008年到2013 年，希臘通過削減開支完成了占GDP 規模16.5% 的財政調整，但希臘2014年底的債務率比2011年底還高。IMF 在其最新對希臘經濟展望中，警告“ 關於債務策略的政治承諾將 受到嚴格的壓力測試”，對歐 洲伙伴來講，“ 準備好提供額外減免保持希臘債務可控”至關重要。雖然IMF 同歐盟一起貸款給希臘，但它並不想參加任何減免計劃，只不過建議歐洲國家獨自承受負擔。德國總理默克爾、法國總統奧朗德和其他國家政府首腦將不得不請求本國納稅人的准許，可以理解他們為何對此缺乏熱情。 這也是個政治問題。雖然極左翼聯盟政黨綱領與Troika 的要求部分一致，尤其是廢除商業寡頭的稅務與競爭特權。 但在其他方面， 兩者完全對立。提高最低工資，廢止勞動力市場改革、僱傭公務員，僅這三項就能造成政策大轉變。 一些歐洲首腦對希臘極左 翼聯盟將獲勝的反應有待商榷。 歐盟委員會主席容克在2014年12月稱，他更希望見到“熟悉的面孔”管理希臘，有人因此指責他對一個主權國家的選民施壓。德國媒體也報道稱默克爾總理將使出強硬手段，甚至會考慮讓“希臘退出歐元區”。 但默克爾否認了這種說法。 這是個很重要的問題，它決定了貨幣聯盟內自主政策選擇的範圍。這也是個新問題，歐洲左翼和右翼政府都願遵守歐盟的政策需求，至少不會公開反對。如果希臘極左翼聯盟打破這一局面會發生什麼？原則上講，這取決于它選擇挑戰被歐盟條約視為神聖且有憲法地位的要求，還是保留這些憲法框架，只是採取不同政策路徑。但激進的政府可能會反對憲政與非憲政的完全分離，並要求擴大合法政治決策範圍。 如果極左翼聯盟勝出，它當然有空間與Troika 協商。 但如果在政治決策方面出現對 抗，占上風的一方將對貨幣聯盟產生重要政治和金融影響。 太多的束縛將使希臘人指責歐 盟妨礙其做出民主選擇，引發政治對抗，降低其對歐洲貨幣 聯盟的支持。但過於寬鬆的限制也會引起金融市場的恐慌，因為這說明政府的財政紀律和改革承諾價值不大，並激怒德國及其他地區的財政強硬派。 因此，取得平衡才是重點。 接下來幾周，歐元的新遊戲規則將確定。希臘的第三次測試同樣棘手。 | ||||||