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【乾貨推薦】期權推出的四大影響及五大投資策略（申萬內部PPT） 雲蒙

來源: http://xueqiu.com/3037882447/35101770

【幹貨推薦】期權推出的四大影響及五大投資策略（申萬內部PPT）


申萬研究：期權時代下主動投資五大常用期權策略

       結論或投資建議：隨著未來指數類期權推出，主動投資者值得了解期權推出的四大影響及五大投資策略。期權使得投資策略分布光譜從線向平面向立體拓展，投資者可以更精確地表達自己對市場看法。結合期權策略，投資者在標的買賣、倉位調整、流動性管理、風險管理等方面可以做得更好。

       原因及邏輯：（一）期權推出，股市反向運行機制得以建立，主動投資面臨四大影響：（1）負面信息更多，多空信息更均衡，傳播更迅速；（2）資金流向期權及標的分流；（3）股市運行更複雜多變，不確定性增加；（4）主動投資經受更大考驗，量化及對沖迎來發展機遇，投資者多元化進程加速到來。期權推出，各類機構高端競爭將拉開序幕，投資策略分布光譜從線向平面向立體拓展；（二）主動投資五大期權策略：（1）結合現貨的多頭策略；（2）結合現貨的風險可控的期權空頭策略；（3）期貨空頭複制策略；（4）改善流動性策略；（5）風險管理策略。

        別於大眾的認識：（1）未來指數類期權先推，股票期權推出尚需較長時日；（2）期權推出初期期權易高估，期權空頭策略有優勢；（3）股指期權和ETF期權由於在擔保品、交割方式、合約面值等方面存在差異，投資者需根據策略差異具體選擇。

詳細PPT如下：



影響板塊和個股：

      一是利好圍繞這方面做生意的相關方，比如券商板塊、期貨概念以及證券工具等。比如$中信證券(SH600030)$   $同花順(SZ300033)$     等。

        二是被選為股票期權標的個股，如上證50成份股。交易會活躍，成分股必須配置，比如超級權重股$中國石油(SH601857)$    $工商銀行(SH601398)$  $農業銀行(SH601288)$  $中國平安(SH601318)$ $招商銀行(SH600036)$ $興業銀行(SH601166)$  $民生銀行(SH600016)$  $浦發銀行(SH600000)$ 等。

上證50個股及市盈率（動）


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