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投資第一課（九）股票投資為何是七虧？（上） 那一水的魚

來源: http://xueqiu.com/2074020838/34845029

為何我們初入股市，都能夠很容易賺到錢，但最後大部分人終於還是賠錢了？

絕大部分人進入股市，都來自於周邊親戚朋友的“賺錢效應”。一輪牛市起來，水漲船高，周邊炒股的人都賺錢了。在耳濡目染之下，初入者也抱著一顆“賺錢”的心，興沖沖地就跑去證券公司開戶了。

”賺錢效應“發生時，是牛市的某一個階段，而且牛市還沒有走完。牛市的特點就是大部分股票都是上漲的，所以初入者很快就能賺到錢。

股市“一贏二平七虧”，作為牛市的初入者，沒有人相信這一點。即使相信，大多也會認為自己高人一等，屬於能贏的那10%。

最開始，初入者只是小打小鬧，投入的資金也很少，一兩個月工資，或者父母給的零花錢。由於是牛市，雞犬升天，隨便買入一只股票也很容易賺錢。這時初入者很容易出現的一種心理，就是將股票的浮盈，當做是意外之財，並且與平日的消費聯系在一起（往往是非必要消費）。比如小王月薪5千元，投入了1萬元（兩個月工資），買入股票後不久，就上漲了5%，產生了500元的浮盈。小王除了掩飾不住內心的喜悅，還會將這500元理解成“可以上館子搓一頓了”，“要是去足浴都可以六七次了”，“再漲一點都夠買上次看中的大衣了”。

此時，初入者免不了將股票的浮盈當成“賺錢”了。往往會在消費的時候“獎勵”自己一下。隨著股市的繼續上漲，初入者很快就會產生“後悔”心理——後悔自己買少了！因為人的欲望是難以滿足的，小王會想，“當初如果多投點就好了，我不止可以買了上次看中的大衣，還可以把家里的筆記本電腦換新“。

於是，初入者開始慢慢加大本金的投入。在此過程中，初入者會遇到很多插曲——偶爾的下跌，教會了初入者應該“落袋為安“。起初剛剛賣出後，股票繼續下跌，初入者會沾沾自喜，認為自己賣得對。可過不久，這只股票又開始繼續上漲，並且超過了初入者的買入價。此時初入者看著眼紅，要麽繼續買入，要麽換一只看起來”更有潛力“的股票。

幾輪操作以後，初入者慢慢也總結出一些自己的心得，並不斷得到股市的驗證。此時就會出現一種現象，叫做“新手教老手”、“徒弟教師傅”。

就這樣，指數一路高歌向上。上漲途中，偶爾也會遇到暴跌。暴跌的特點是，往往發生在風平浪靜的時候。幾乎沒有任何好消息，也沒有任何壞消息，不知不覺就跟抽風一樣暴跌了。等收盤以後（甚至盤中），N多個壞消息就被猜測出來，演繹成N多個版本。此時總有看空、逃頂的聲音，但是，過不了幾日，指數又會在暴跌的基礎上創出新高。

到牛市後半段，一有看空的聲音發出，就會遭到初入者的謾罵——很顯然嘛，耽誤了公眾“賺錢“的大事。隨著牛市的發展，這種看空和逃頂的聲音越來越小，因為每次發聲都會被埋怨，每次發聲都被證明是錯的。看空者顏面盡失，甚至也開始懷疑自己的看法，加入看多的行列。接著，市場上逐漸有很多種解釋，來支持牛市的高估值，並且給出了不切實際的點位預測，例如“萬點不是夢”。一次次下跌後又被拉起的股指，也讓初入者相信，這個夢會一直持續下去。

直到這個時候，初入者仍舊是賺錢的。但是在過程中，除了欣喜之外他們內心也經常飽受折磨。股票漲了，但沒有其他主流板塊漲的多，折磨；股票漲了，但沒有大盤漲的多，折磨；自己持有的股票總是漲得慢，折磨；自己剛賣掉的股票總是大漲，折磨。在輪番的折磨中，初入者不斷變換自己持有的股票，有時根本不記得自己買了那幾只股票。而折磨的根源，就是前文提到的“賺錢”的思想，而典型的表現則是會把浮盈具象化，跟現實生活中的消費聯系在一起。

股指上漲得越高，初入者的倉位也越來越高，不多久就沒錢可以投了。後悔的心情不斷侵蝕著初入者的內心，“當時多投一點就好了，當時如果多投一點，我都可以少上幾年班了“；”當時多投一點，我都可以換臺車了“……人的欲望是無止盡的，於是初入者開始”借錢買股“了。融資融券開通後，讓“借錢炒股“變得更加容易。如果借錢炒股有賺頭，那麽借的錢還可能會更多。初入者已經不相信股市還會下跌。

在一輪牛市中，大部分人初入者的盈利無法超過指數，主要原因有三點：

1、在牛市初期，初入者總是在回調時賣出股票，直至股價又大幅超過賣出價時，初入者重新殺入。在此過程中，初入者沒有吃到整個漲幅。

2、牛市後期，初入者不斷加大資金投入，甚至借錢炒股。使得初入者的成本都集中在高位。

3、牛市中頻繁操作的交易成本。

我們來看看這個例子：

一只股票，5元時，小王買了1萬元；（試探）

7元時，小王買了2萬元；（當初買少了，再買點看看）

10元時，小王買了10萬元；（再多買點，爭取換個好車）

15元時，小王買了30萬元；（早知能漲到15元，當初5元就把家里的錢全買了。現在賺的錢都頂我10年工資了）

20元時，小王借錢買了20萬元；（爸，媽，最近手頭比較緊，先借點錢用用。）

25元時，小王借錢買了40萬元。（兄弟，給我借點錢唄，明年還你50萬）

好了，問題來了，這只漲了5倍的大牛股，小王的綜合成本是多少？回調多少比例，小王盈虧平衡？


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