Leon Black和Paul Singer已經證明自己是這個市場里頂尖的“聰明人”。但是他們兩個人誰更勝一籌呢？答案或許只有等他們在Caesars上“決戰紫禁之巔”後才能得到。
Black旗下的Apollo Global Management LLC和Singer領導的Elliott Management Corp的博弈正在對Caesars Entertainment Corp命運產生決定性的影響。
Apollo和TPG Capital在2008年通過杠桿交易收購了Caesars，當時這家公司負債達到255億美元。而Elliott則是Caesars的債權人之一。
Apollo如今希望可以維持並加強其在Caesars絕對優勢地位，但是Elliott並不願意放棄在Caesars的權益。密西根大學教授Erik Gordon將兩大基金公司的對決比喻為哥斯拉VS哥斯拉(Godzilla versus Godzilla)。
12月19日Apollo和Elliott及其他債權人簽署了嘗試性協議，但是多方之間的分歧十分巨大，達成最終協議難度頗大。消息人士表示，Apollo主導的一次關鍵性協商並未邀請Elliott參加，而Caesars一些中型債權人，比如KKR & Co., Oaktree Capital Management LP 和 Pacific Investment Management Co則應邀出席。
Apollo發言人Fran McGill表示協商為構建穩定的資本結構取得了“巨大的進展”，但是Elliott及TPG Capital發言人拒絕對此評論。
根據公開資料顯示，去年Apollo及TPG Capital聯合成立了一家名為Caesars Growth Partners LLC的公司，用於購買Caesars Entertainment部分優良資產——包括三家位於拉斯維加斯的賭場和一家新奧爾良的酒店。債權人認為Caesars Entertainment以低價出售優質資產，並且留下了那些“有毒資產”，其中包括一家位於賭城北部的賭場，該賭場的虧損抹去了Caesars Entertainment在拉斯維加斯所有賭場的盈利。
不過隨後Caesars Growth Partners最終將該賭場也收入囊中，因為經過Apollo和TPG Capital評估之後，他們認為該賭場的地理位置並沒有太大問題。
債權人認為Caesars Entertainment以低價出售優質資產將使得Apollo利益更加擴大，並且將導致Caesars Entertainment最終陷入違約境地。
對於這種指責，Caesars Entertainment隨後起訴債權人，並表示出售賭場及酒店的原因是這些資產需要現金支持。並且Caesars Growth提供的價格比債權人更具有吸引力。此外，Caesars Entertainment指責Elliott更樂於見到公司破產，因Elliott購買了公司違約互換協議——一旦公司破產，Elliott將不會因此受到影響。
根據最新的嘗試性協議，Caesars Growth將允許Caesars Entertainment在1月15之後，1月20日之前進入破產保護程序並獨立成為房地產投資信托公司。包括Elliott在內的債權人所擁有的184億美元債權將通過獲得Caesars Growth提供的現金、證券和股票的方式獲得他們應有的權益。
不過需要超過60%債權人在1月5日之前同意該協議才能完成破產保護。
部分市場分析人士認為債權人不會同意該協議，而另外一部分人則認為如果達成協議的話將幫助Caesars扭虧轉盈。
Advent Capital Management LLC另類投資部門主管、聯合資產經理Odell Lambroza表示，“目前的情況十分微妙。我可以說，如果一個房間里有20個分析師在討論這個問題，他們會得出20個完全不同的結論。”
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