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制裁、危機都不怕！美國基金巨頭挺俄羅斯資產

來源: http://wallstreetcn.com/node/212251

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本周二俄羅斯央行加息650個基點，幅度創六年新高，截至周五收盤俄羅斯盧布對美元的匯率仍重挫約20%。面對俄羅斯本幣匯率和國內股市大跌，一些持有大量俄羅斯風險敞口的美國大型共同基金仍承諾會繼續持有，對俄羅斯相關資產仍有信心。

Lazard、GMO和Oppenheimer的基金經理均向客戶表示，俄羅斯市場可能會穩定，還有基金經理稱會增加對俄資產的投資。

上月末數據顯示，約380億美元Oppenheimer發展中市場基金7%的投資均來自俄羅斯。一個月來，因國際油價暴跌引起盧布匯率和俄羅斯股市大跌，該基金也成為一大受害者，其持有資產的市值縮水7.6%，在同類百大基金排名中名列第94位。據英國《金融時報》 報道，管理該基金的經理Justin Leverenz這樣表示：

“改變心意？不，這一整年來我一直在買，越買越多，因為價格真的太少有。”

Lazard旗下134億美元的新興市場股票基金也重倉俄羅斯資產，一個月來市值減少7.2%，同類百大基金排名中居第90位。該基金並未對沖貨幣風險，而是試圖在計入政治與經濟風險後決定是否持有俄羅斯企業的股票。該基金的經理James Donald稱，近來俄羅斯市場的波動是“超乎尋常的恐慌”，“這種事以前發生過，那時我也在管理基金。在那種環境，你必須有勇氣。”

GMO的新興市場管理團隊負責人Arjun Divecha在報告中寫道：

“俄羅斯能源企業的市盈率尚不足5倍，股息率高於5%。我們主要預測，（俄羅斯）不會出現限制我們撤資能力的全面資本管制，因此我們仍對持有這些成本很低的資產感到滿意。如果它們進一步跌價，也許我們還會增持。”

投資研究及基金評級機構晨星公司數據顯示，共有8只規模超過10億美元的美國共同基金持有俄羅斯股票比重至少6%。

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華爾街見聞此前文章提到，石油與天然氣貢獻的稅收約相當於俄羅斯政府一半的預算收入。暴跌的國際油價才是盧布的命門所在。Donald認為，至今尚未看到油價顯示穩定的跡象。丹麥最大銀行丹斯克銀行（Danske Bank）的策略師Vladimir Miklashevsky本月上旬就指出：

“任何加息都會對經濟產生毀滅性打擊，對盧布和（抑制）通脹卻不會帶來絲毫幫助。這純粹是石油的問題。和油價下跌對著幹是瘋狂的行為。”

不過，一些石油交易者並未因此退縮，他們在逢低吸納。昨日華爾街見聞文章援引彭博統計數據稱，本月國際油價大跌18%，投資者同期投入石油相關ETF的資金規模創四年多新高。三個月來油價跌幅達41%，同期美國四大石油ETF連續第三個月資金凈流入，截至前日資金流入7.022億美元，規模創2010年5月以來新高。

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