歐版QE究竟何時出市場很困惑

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來源: http://wallstreetcn.com/node/211591

昨夜歐元兌美元走出了一波三折的行情這期間發生了什麽呢：

（1）在北京時間9：30前後，也就是德拉吉講話剛剛開始，歐元便大跌40余點下破1.23整數關口。

這或因市場擔憂德拉吉發表鴿派言論導致歐元大跌，部分機構先行做空歐元對沖匯率風險。

（2）隨後多空激烈拉鋸，但僅幾分鐘後便選擇突破上漲近百點，因德拉基暗示明年2月之前歐洲央行都不會采取QE措施。

該言論明顯屬於偏鷹派格局，此前有部分市場人士認為本月歐洲央行即將全面QE。但從今天的新聞發布會來看，3月QE這一時間節點似乎比較可靠。德拉吉的講話讓QE時點推遲了兩個月，歐元出現估值修複。

（3）向上突破1.24後未能站穩，瞬間下跌70點，因德拉吉表示在決定QE一事上，並不需要歐洲央行成員一致同意。

此前歐洲實施QE的最大問題之一便是央行成員之間意見不一，以德國為首的經濟較好、體量較大的國家並不需要QE，德拉吉此番言論預示QE最終出臺面臨的阻力將小於預期。

（4）跌勢僅維持十幾分鐘，行情再度逆轉，歐元在兩個多小時內穩步走高100余點，刷新兩天來新高1.2450，因德拉吉稱資產負債表的措辭調整的決定並非一致通過。

這顯然和上一次他的發言內容背離，市場感到內部分歧的加大或阻礙徳拉吉展開全面QE。

（5）淩晨1:30分前後歐元突然閃跌60余點，因彭博社援引兩名官員報道，歐央行管委將在1月會議上討論全面QE方案，購買範圍包括主權債券等各類債券。

德拉吉90分鐘的的發布會中完全沒有提及“1月QE”的內容卻在發布會結束後3小時被爆出令市場感到驚慌，就如同上一次發布會德拉吉堅定的稱擴大資產負債表是重要任務，而本次又說該措辭並沒獲得一致通過一樣，似乎德拉吉三小時之前的講話又存在放煙霧彈的可能，歐元走弱也是情理之中。

綜上，投資人原本指望德拉基會公布歐洲央行QE計劃的具體細節，或何時央行可能祭出購買資產計劃的任何暗示，但德拉基還是發揮了一貫措辭模糊的特色，讓投資人反複揣摩，歐元美元已經提前大跌了三天的情況下，德拉吉本次的講話總體不及市場預期的鴿派，不難理解歐元為何出現大幅反彈並一波三折的走勢。