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又跌? 港股A股,哪個錯了?

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=812

本帖最後由 晗晨 於 2014-12-1 20:17 編輯

港股暴跌620點:風緊扯呼,還是聖誕禮物?
作者:格隆匯 Angelia

最近利空港股的事有點多,如A股牛起,港資撤離;如內地PMI持續下跌,11月為50.3%,比上月環比下跌0.5%;如占中趕在了一個很敏感64的數字上又來了;又如中廣核上市,平安集資抽調了一部分資金。但總結今天的跌勢,市場還是普遍認為占中死灰複燃是這次下跌的主要原因。

今日受到占中加上經濟數據的下跌影響,外資表示非常恐慌,紛紛集體不計成本拋售手中股票。一天下來,大盤跌了620點,2.58%,盤中最多是跌了700多點。市值直接蒸發掉了8230億港幣。有些中小盤股更是跌得爹媽都不認識了啊。

而今天A股早上破了2700點,開始進入一個小小的調整,上周漲的猛的銀行券商啊等等都休息了下,今天最猛的是酒類股,也反應了行情進入牛市每個版塊都要輪流著漲漲。

先說占中對港股的影響。在經歷了上一次的占中後,很多人都以為這次沖擊港府只是雷聲大雨點小,直到開盤了才把大家嚇一跳。但後來結果還是證明外資是很小心翼翼的,人家把國家政治穩定因素還是放在了一個很高的位置。在我們眼里,政治因素對估值的影響是幾乎不予考慮的。但我們這次也要仔細想想占中對香港長久的影響,我們做港股投資的則要考慮下對港股的影響。

這邊我就粗淺的談下我的看法:在外資眼里,他們從小生活的高大上的國家,什麽時候見過群眾沖擊政府大樓的,這種只有政權非常不穩定的國家才會發生的事件,在外資眼里簡直難以想象,也難怪要拋股票拉。其實占中背後所表達的訴求是絕對有民眾基礎的,但很多港人只是不認同年輕人現在的表達方式,所以我們要關心民眾背後的訴求是否會加劇兩地分歧,其實在很多港人內心深處是討厭大陸的,而大陸民眾對港人也有一種居高臨下的心態在里面,這個長期來說很難化解。一旦有一個突發的導火索事件,很可能再次發生類似占中,甚至沖擊政府的事件。當然,一回生,二回熟,等外資也習慣香港這個套路的話,問題也就不大了。

再說下對PMI的看法,PMI這次下跌是完完全全的在市場預料之內,現在經濟下臺階也是預料之內,然後的邏輯就是經濟會下臺階,但一定會在習李政府的主導下漲回來,降息的通道也打開了,然後故事就可以講了,有了一個可以持續講的故事,牛市特征就在了。

那最後問題來了,這次下跌是風緊扯乎?還是聖誕大餐?

對比兩地近期估值走勢,AH溢價走勢,我還是偏向認為這是外資送給我們的聖誕大禮。

1首先就是有些票完全跌出了合理的估值區間,如一些醫藥股和新能源股,在基本面沒有變化的情況下由於上文提到的一些原因大幅下跌,雖然現在不能判斷是否到達了底部,但一定是存在反彈機會的。

2再者就是滬港通這個長期機會的存在,港股的分紅比例遠高於A股,再加上AH溢價的擴大,從長期投資賺分紅的角度,港股比A股更具吸引力。

3最後就是A股漲,港股跌,有些同行業股票的估值水平加速擴大,雖然由於流動性等因素港股估值較A股有所折讓,但折讓也得有個度啊。

4最後考慮貨幣政策開始向寬松這個方向開始轉頭,大概率會有下一步政策。

今天有個朋友分享了這麽個觀點,A股和港股背道而馳,一定是有一個走錯了路,你支持哪一個?

又跌 港股 哪個 錯了
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