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本帖最後由 晗晨 於 2014-12-1 20:17 編輯 港股暴跌620點：風緊扯呼，還是聖誕禮物？ 作者：格隆匯 Angelia 最近利空港股的事有點多，如A股牛起，港資撤離；如內地PMI持續下跌，11月為50.3%，比上月環比下跌0.5%；如占中趕在了一個很敏感64的數字上又來了；又如中廣核上市，平安集資抽調了一部分資金。但總結今天的跌勢，市場還是普遍認為占中死灰複燃是這次下跌的主要原因。 今日受到占中加上經濟數據的下跌影響，外資表示非常恐慌，紛紛集體不計成本拋售手中股票。一天下來，大盤跌了620點，2.58%，盤中最多是跌了700多點。市值直接蒸發掉了8230億港幣。有些中小盤股更是跌得爹媽都不認識了啊。 而今天A股早上破了2700點，開始進入一個小小的調整，上周漲的猛的銀行券商啊等等都休息了下，今天最猛的是酒類股，也反應了行情進入牛市每個版塊都要輪流著漲漲。 先說占中對港股的影響。在經歷了上一次的占中後，很多人都以為這次沖擊港府只是雷聲大雨點小，直到開盤了才把大家嚇一跳。但後來結果還是證明外資是很小心翼翼的，人家把國家政治穩定因素還是放在了一個很高的位置。在我們眼里，政治因素對估值的影響是幾乎不予考慮的。但我們這次也要仔細想想占中對香港長久的影響，我們做港股投資的則要考慮下對港股的影響。 這邊我就粗淺的談下我的看法：在外資眼里，他們從小生活的高大上的國家，什麽時候見過群眾沖擊政府大樓的，這種只有政權非常不穩定的國家才會發生的事件，在外資眼里簡直難以想象，也難怪要拋股票拉。其實占中背後所表達的訴求是絕對有民眾基礎的，但很多港人只是不認同年輕人現在的表達方式，所以我們要關心民眾背後的訴求是否會加劇兩地分歧，其實在很多港人內心深處是討厭大陸的，而大陸民眾對港人也有一種居高臨下的心態在里面，這個長期來說很難化解。一旦有一個突發的導火索事件，很可能再次發生類似占中，甚至沖擊政府的事件。當然，一回生，二回熟，等外資也習慣香港這個套路的話，問題也就不大了。 再說下對PMI的看法，PMI這次下跌是完完全全的在市場預料之內，現在經濟下臺階也是預料之內，然後的邏輯就是經濟會下臺階，但一定會在習李政府的主導下漲回來，降息的通道也打開了，然後故事就可以講了，有了一個可以持續講的故事，牛市特征就在了。 那最後問題來了，這次下跌是風緊扯乎？還是聖誕大餐？ 對比兩地近期估值走勢，AH溢價走勢，我還是偏向認為這是外資送給我們的聖誕大禮。 1首先就是有些票完全跌出了合理的估值區間，如一些醫藥股和新能源股，在基本面沒有變化的情況下由於上文提到的一些原因大幅下跌，雖然現在不能判斷是否到達了底部，但一定是存在反彈機會的。 2再者就是滬港通這個長期機會的存在，港股的分紅比例遠高於A股，再加上AH溢價的擴大，從長期投資賺分紅的角度，港股比A股更具吸引力。 3最後就是A股漲，港股跌，有些同行業股票的估值水平加速擴大，雖然由於流動性等因素港股估值較A股有所折讓，但折讓也得有個度啊。 4最後考慮貨幣政策開始向寬松這個方向開始轉頭，大概率會有下一步政策。 今天有個朋友分享了這麽個觀點，A股和港股背道而馳，一定是有一個走錯了路，你支持哪一個？ |