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2015年投資方向預選 唐史主任司馬遷

來源: http://xueqiu.com/2054435398/33175266

最近出了一趟長差，故暫停碼文。
今年的投資已接近尾聲，當前全倉盈利已超過100%。這個沒什麽好質疑的，今年元旦到現在，深滬所有品種里，漲幅超過50%的已有700個。14年的投資經歷將在年終時再總結。本帖將主要闡述對15年投資方向的預選。

我認為15年的投資機會分布在以下幾個大的板塊：
一、國有資產證券化
國有資產證券化的代表是國企改革。
今年的國企改革並未在資本市場上掀起大波浪，以至於市場有判斷國企改革已然結束的的論調。從習李的執政思路來看，14年還是在對內肅清的階段，抄家行動才做到追逃。而15年才是推進國企改革的關鍵時間窗口。
從目前已頒布的省市國企改革文件來看，這項政策的力度都不弱於朱镕基執政時代的國企改革。例如河北的死期限無上限全面改，和最近上海國資首發的上港員工全持股，管中窺豹也可略見一斑。
從文件比較來看，本次國企改革通常都是與其它國家重要政策方向捆綁。如河北國企改革滯後是要與京津冀規劃保持同步到位；上海市的國企改革與自貿區、金改等重合；而珠三角地區國企改革將與區域經濟一體化同步。所謂深度改革。

國有資產證券化的亮點是軍產和科研系統資產的改革兌現

軍工資產註入和科研院所改制，市場已經期待很多年了。14年市場上也出現了成飛這樣的典型。但大規模的資產註入與改制並未開始。市場條件越成熟、資金越充裕，此類註入與改制的速度越會加快，畢竟，大家都想賣個好價錢。
當前市場上有軍工無用論的論調。認為只是炒作。這種論調背後是對執政者缺乏認知和對歷史缺乏認知。中國有句古話，叫將門虎子。此詞匯用來形容當今不為過。習執政福建除了要發展經濟以外，亦時時面對臺海之兇險。96年臺海危機之時，習兼任軍職。那是真上陣玩高炮，到現在南京軍區對其建設的預備役高炮師評價也是不亞於正規軍。
從歷史上來看，避免戰爭最好的途徑是抓好武備，所謂不戰而屈人之兵。亦或“平衡來源於力量，和平依賴於威懾”。發展軍事工業，與一路一帶的爭取海外生存空間是張弛並舉，融為一體的。所以我認為軍工中有爹的真軍工，來年是有大機會的。簡而言之，成飛還會有！而隨事業機構改革推進和院所改制推進而來的牛票，也會有。

國有資產證券化的最容易爆炒的途徑是國退民進。
今年中石化拿了一個銷售公司出來忽悠一下，股價居然也上來了3成。那如果是在油價持續下跌的前提下，對民資開放整個原油進口煉化銷售產業鏈呢？
打破壟斷所帶來的利好在整個改革開放歷史上是不容質疑的，是鐵的事實。至於本次國企改革的目的不外乎是：給國企找個好掌櫃，東家還是國資。那麽從這個初衷來看，明資是有參與機會的，畢竟國有資產管理局想找好掌櫃，好夥計。退而求其次，找不到好掌櫃，也希望資產賣個好價錢，這和兩桶油高位上市是一個道理。
與上一次國資出售不同，在證券市場上出售國資，法規和監督相對健全，可以防止一定程度的賤賣。

二、制造業升級
回顧歷史，不難發現。改革開放之初，中國式的生產是以勞動力和資源優勢進行的勞密生產。而這種生產達到頂峰時，中國產生了強烈的加入WTO的需求。而之後本土產業開始升級，這一升級過程量變積累到一定程度時，也刺激了新貿易模式的需求，從近幾年看，中國一直致力於自貿區建設以鞏固市場，強化貿易地位。而獲取這一貿易地位，實質還是要依賴於制造業升級，用尚未喪失的勞動力優勢和正在取得的技術優勢轉化為價格優勢，從而與歐美競爭，獲取第三世界市場。今年市場上熱炒的核電與軍工，實際上就是制造業升級並且成為對外貿易新增長點的寫照。
我認為制造業升級存在著以下幾種機會：
1、輕工業品的設計能力提升與品牌營銷。
2、資源消耗型產業的全球采購體系建設。
3、重工業產業的產業鏈整合和融資租賃體系。
4、應用信息技術對傳統制造業進行跨代革命。
由於時間關系，我就不展開說了，有興趣的朋友可以先閱讀這本書

先寫這麽多，臨時有事出門。得空再寫後半部分。
@西點老A @matias